Et maintenant, voici Kessel Stelling.

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Kessel D. Stelling, Synovus Financial Corp. – Président-directeur général [3]

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Merci, Kevin, et bonjour à tous et bienvenue à notre appel de résultats du quatrième trimestre et de fin d’année 2019.

Avant de faire quelques commentaires supplémentaires sur l’année et le trimestre, je voudrais prendre un moment pour féliciter Kevin Blair, qui a récemment été nommé président de Synovus, ajoutant à ses responsabilités de chef de l’exploitation qu’il a assumées il y a tout juste un an. Je tiens également à remercier toute notre équipe de direction pour le travail qu’elle a accompli et continuera de faire au cours de l’année à venir alors que nous ouvrons de nouvelles voies pour la croissance et l’efficacité, un travail qui sera à la fois gratifiant et stimulant pour notre équipe. À cet égard, nous avons récemment établi un partenariat avec un tiers pour nous aider à identifier de nouvelles opportunités de revenus et d’efficacité conçues pour améliorer les performances continues ainsi que l’expérience client. Je demanderai à Kevin d’être le parrain exécutif de cette initiative, et il fournira plus de commentaires sur cet important travail plus tard dans la présentation.

Avant de passer la parole à Jamie, je vais brièvement vous expliquer les faits saillants du quatrième trimestre indiqués à la diapositive 3. Le bénéfice dilué par action était de 0,97 $ ou 0,94 $ ajusté. Le BPA ajusté a baissé de 3% en séquentiel et augmenté de 3,1% d’une année sur l’autre. La croissance des prêts à la fin de la période a été de 745 millions de dollars, ou 8,1% en rythme annualisé, résultant d’une production totale de prêts financés de 3,6 milliards de dollars. La croissance des dépôts à la fin de la période a été de 972 millions de dollars ou 10,3% en rythme annualisé. Les dépôts de transaction de base ont augmenté de 373 millions de dollars. Et le coût total des dépôts a diminué de 13 points de base par rapport au trimestre précédent. La marge nette d’intérêts s’est établie à 3,65%, en baisse de 4 points de base par rapport au trimestre précédent. Hors impact des ajustements comptables d’achat, la marge nette d’intérêts s’est établie à 3,40%, en baisse de 2 points de base par rapport au trimestre précédent. Les revenus autres que d’intérêts se sont élevés à 98 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 9,2 millions de dollars par rapport au trimestre précédent et à 30 millions de dollars par rapport au trimestre de l’exercice précédent, en raison des marchés des capitaux et des activités fiduciaires. Et les paramètres de qualité du crédit sont restés solides, le ratio de prêts non performants et le ratio d’actifs non performants ayant diminué de 5 points de base par rapport au trimestre précédent pour s’établir à 0,27% et 0,37%, respectivement. Le taux de retrait net était de 0,10%.

Nous avons racheté 36,5 millions de dollars d’actions ordinaires ou 1,1 million d’actions au cours du trimestre, ce qui a complété notre autorisation de rachat d’actions de 725 millions de dollars en 2019. Les actions en circulation ont été réduites de 11% depuis le début de l’année. Notre autorisation de rachat d’actions 2020 devrait nous permettre de continuer à fonctionner avec un ratio CET1 autour de 9%. Je suis également heureux d’annoncer que notre conseil a approuvé une augmentation de 10% du dividende trimestriel à 0,33 $ par action ordinaire à compter du 1er avril.

Je donne maintenant la parole à Jamie pour un aperçu plus détaillé de 2019.

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Vice-président exécutif et directeur financier [4]

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Merci, Kessel. Commençons sur la diapositive 4 avec des prêts. Nous avons connu un autre trimestre de forte croissance des prêts avec une augmentation nette de près de 750 millions de dollars sur une production de 3,6 milliards de dollars. La croissance a été généralisée, la CRE augmentant dans 7 des 10 classes d’actifs, les prêts directs C&I augmentant sur l’ensemble de l’empreinte et le livre grand public connaissant une croissance dans tous les types de produits. Le profil de crédit de cette croissance était conforme aux trimestres précédents et nous demeurons confiants dans la qualité de notre portefeuille de prêts. Nous avons un solide portefeuille de prêts dans toutes les industries et l’empreinte. Et nous commençons à bénéficier plus directement des changements sur le marché concurrentiel à la suite des récentes fusions et acquisitions et de la consolidation de l’industrie.

Sur la diapositive 5, les faits saillants des dépôts comprennent une augmentation continue des dépôts des transactions de base. Ceci est un reflet direct de la performance des membres de notre équipe, des relations de qualité croissantes à travers notre empreinte. Au quatrième trimestre, nous avons poursuivi nos efforts pour remixer le portefeuille de dépôts en permettant aux dépôts à coût plus élevé de s’écouler. Nous avons compensé ce ruissellement par la croissance des dépôts ne portant pas intérêt, des marchés monétaires et des entrées saisonnières de dépôts de fonds publics à prix plus raisonnables. Cette orientation stratégique a soutenu la poursuite de la réduction du coût total des dépôts, qui a baissé de 18 points de base par rapport au sommet de juillet et de 13 points de base par rapport au trimestre précédent.

Comme vous pouvez le voir sur la diapositive 6, la marge nette d’intérêts de base a diminué de 2 points de base à 3,4%. En excluant la désactualisation comptable, la baisse des taux d’intérêt a entraîné une réduction de 18 points de base des rendements des prêts et une réduction de 13 points de base du coût des dépôts. Pour rappel, la marge GAAP à 3,65% a bénéficié de la désactualisation comptable des achats, qui était de 26 millions de dollars au quatrième trimestre. L’avantage pour NII de la comptabilité d’achat diminuera considérablement en 2020 pour atteindre un total annuel d’environ 8 millions de dollars. Des bilans solides et le calendrier de croissance des prêts, qui a été pondéré vers la fin du trimestre, prévoient des vents contraires jusqu’en 2020.

Sur la diapositive 7, vous verrez que nous avons connu un succès continu dans la croissance des revenus tirés des frais, qui est passé à 98 millions de dollars ou 92 millions de dollars ajustés. Notre revenu hors intérêts PCGR comprend une augmentation de 8 millions de dollars de la juste valeur de certains placements en actions. Au quatrième trimestre, la croissance des revenus tirés des frais a été tirée par les marchés financiers et les activités fiduciaires de 2 millions de dollars et de 1 million de dollars respectivement, ce qui a plus que compensé les réductions dans des domaines tels que le produit bancaire hypothécaire. Le revenu hors intérêts en pourcentage de l’actif moyen continue de s’améliorer alors que nous réalisons avec succès cet objectif stratégique clé. Un exemple de ce succès comprend une augmentation de 29% d’une année sur l’autre des mises en œuvre par les solutions de trésorerie et de paiement.

La diapositive 8 montre des dépenses ajustées de 265 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 6 millions de dollars par rapport au trimestre précédent. Les augmentations importantes, notées sur la diapositive, reflètent une augmentation de 3 millions de dollars des dépenses de la FDIC associée au reclassement de certaines catégories de prêts au cours des 4 dernières années. Les dépenses ont également augmenté avec des embauches productives de revenus opportunistes et des revenus supplémentaires sans intérêt. Il y a également eu une augmentation de 2 millions de dollars des frais de gestion qui a été plus que compensée par une hausse des revenus résultant de la renégociation d’un partenariat de prêt à la consommation avec des tiers.

Alors que nous mettons en œuvre les stratégies de notre nouveau modèle d’exploitation, nous continuons de recalibrer notre base de dépenses pour souligner l’importance des talents et de la technologie face aux clients. Ces investissements ont des retombées à court terme qui serviront bien l’entreprise en améliorant l’efficacité et la rentabilité à long terme.

Les indicateurs clés de la qualité du crédit, sur la diapositive 9, restent favorables, y compris les ratios NPL et NPA qui ont chacun diminué de 5 points de base. Ces réductions ont été réalisées avec un taux de retrait net de 10 points de base pour le trimestre. Le taux d’imputation net était de 16 points de base pour l’année.

La charge de provision de 24,5 millions de dollars comprend les coûts associés à une augmentation de 466 millions de dollars de la croissance nette des prêts par rapport à la période précédente. La charge de provision reste élevée par rapport aux amortissements nets en raison de l’impact de la comptabilité d’achat. Dans le cadre de notre sélection comptable des prêts acquis, la marque de crédit passe par NII plutôt que par provision lorsque les prêts sont remboursés ou renouvelés. Lorsque nous pensons à la provision globale, nos ratios de couverture sont demeurés favorables, la qualité du crédit demeurant saine.

Passons à la diapositive 10. Nous restons confiants dans notre capital global et sommes heureux d’annoncer que nous avons achevé l’autorisation de rachat d’actions de 725 millions de dollars en 2019. Cela comprenait une opération de rachat de 37 millions de dollars au quatrième trimestre, qui reflétait une réduction de 1,1 million d’actions supplémentaires . Le total des actions a été réduit de 11% depuis le début de l’année. Une analyse continue continue de soutenir le fonctionnement selon nos ratios actuels de capital et de liquidité.

Et maintenant, Kevin va discuter de nos perspectives.

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – Président et chef de l’exploitation [5]

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Merci, Jamie. Avant de parler de ce que nous attendons en 2020, permettez-moi de prendre une minute pour réfléchir à 2019. Je suis très heureux de nos progrès et de nos succès au cours de l’année. Alors que nous déployions un nouveau modèle d’exploitation au début de l’année, nos objectifs étaient de mieux aligner notre organisation afin d’améliorer encore l’expérience client ainsi que d’élargir et de diversifier nos sources de croissance. En 2019, nous avons ajouté 58 nouveaux membres nets d’équipes productrices de revenus sur l’ensemble de notre empreinte dans bon nombre des marchés à la croissance la plus rapide dans lesquels nous servons. Diverses unités commerciales ont contribué à notre croissance, notamment l’hypothèque, le courtage, la fiducie, la gestion de patrimoine privé, les services bancaires de gros et les solutions de trésorerie et de paiement. L’attraction de ce talent a permis de déplacer l’aiguille en 2019 et aura un impact encore plus important en 2020.

Nous avons également connu une forte croissance de la productivité des banquiers au cours de l’année avec une production de prêts financés de 11,1 milliards de dollars, en hausse de 3 milliards de dollars ou 37% par rapport à 2018. De plus, l’augmentation de la production a entraîné une croissance pro forma exceptionnelle de 5,5% du total des prêts avec C&I, CRE et les classes d’actifs de consommation augmentent toutes. En 2019, nous avons également enregistré une croissance des revenus de 10,6% par rapport à 2018 sur une base Pro forma Synovus FCB. Une forte croissance a été enregistrée dans plusieurs activités, notamment les prêts hypothécaires, les marchés des capitaux, les cartes et nos activités fiduciaires et de gestion d’actifs, qui ont vu les actifs sous gestion croître de 21% alors que nous continuons à étendre nos capacités et notre présence sur l’ensemble de l’empreinte. En raison de la croissance de ces catégories, nous avons vu le pourcentage de nos revenus provenant des revenus de commissions augmenter tout au long de l’année, totalisant maintenant 19% au quatrième trimestre.

Comme nous en avons discuté précédemment, nous avons achevé l’intégration de la Florida Community Bank au cours de l’année et nous sommes ravis des contributions des nouveaux membres de notre équipe. L’équipe de gros FCB en gros a poursuivi sa croissance avec des prêts en hausse de 350 millions de dollars au cours de l’année, des comptes de dépôt en hausse de 8% et des niveaux record de revenus du marché des capitaux de 18 millions de dollars, en hausse de 38% d’une année sur l’autre. Le crédit dans le portefeuille FCB acquis a également affiché les résultats escomptés au cours de l’exercice, les paramètres de crédit et les revues internes soutenant la qualité globale du portefeuille. Le réseau d’agences FCB hérité a également enregistré des gains de performance en 2019, avec un chiffre d’affaires mensuel de 51 unités, légèrement supérieur à celui des agences Synovus héritées.

Nous avons également investi dans de nouvelles technologies et de nouvelles unités commerciales pour générer de la croissance. Nous avons lancé My Synovus, notre portail numérique grand public en 2019 et nous préparons la sortie de notre plate-forme numérique commerciale en 2020. Au milieu de 2019, la division des prêts structurés Synovus a été formée et, en très peu de temps, a déjà généré des engagements de prêt de 150 millions de dollars. Nous avons également passé l’année à élaborer et à piloter une proposition de valeur beaucoup plus forte pour le segment de la clientèle aisée de masse et publierons ce programme et les solutions associées à travers notre franchise ce trimestre.

Alors que nous entrons dans 2020, notre feuille de route suivra un cours similaire. Cela nécessite une expansion et une croissance opportunistes, une simplification et des améliorations de processus qui nous rendront encore plus faciles les relations commerciales. Et des efforts d’efficacité supplémentaires qui permettront de financer de nouveaux investissements, tout en aidant à atténuer les vents contraires de la marge. Pour élaborer la feuille de route stratégique, nous avons retenu les services d’une tierce partie en septembre 2019. Les travaux des quatre derniers mois ont éclairé nos orientations pour 2020, mais plus important encore, nos objectifs à long terme. Nous avons examiné plus de 20 initiatives qui offrent des possibilités de croissance supplémentaire du côté des revenus ainsi que des gains d’efficacité supplémentaires. Nous sommes dans les étapes finales de priorisation des 8 à 10 initiatives qui seront mises en œuvre en 2020. Mais généralement, les opportunités de revenus ont un horizon à plus long terme tandis que les opportunités d’efficacité commenceront à se réaliser en 2020.

Nos opportunités d’efficacité seront centrées sur les catégories qui ont été constructives pour nous dans le passé, les dépenses de tiers, la rationalisation de l’immobilier et de la dotation. À mesure que nous progressons dans cet engagement, nous continuerons à fournir des mises à jour et une plus grande transparence concernant les opportunités ainsi que les progrès.

Passons maintenant à nos prévisions pour 2020 et à nos objectifs à long terme. Ceux-ci sont basés sur un environnement de taux plus bas pour plus longtemps et une croissance économique modeste. Nous pensons que les vents contraires économiques qui ont entraîné une croissance économique supérieure à la moyenne dans le Sud-Est continueront. Nos clients maintiennent une perspective favorable sur l’environnement des affaires et nous nous concentrons sur le soutien de leur croissance. Nous sommes satisfaits de la dynamique positive de la croissance du bilan, qui a été tirée par les nouveaux talents, l’amélioration des capacités et des outils de vente ainsi que la croissance plus forte de nos marchés de niveau 1 plus importants. Notre approche et la dynamique devraient continuer de soutenir une croissance des actifs de 4% à 7% en 2020.

La production de prêts financés a augmenté tout au long de 2019 et a terminé l’année avec un solide pipeline financé par une base de dépôts remixée. Pour 2020, nous prévoyons que la croissance des prêts dépassera la croissance économique du marché à mesure que nous approfondirons les relations existantes, développerons de nouvelles relations et continuerons d’embaucher des banquiers de première ligne. Nous prévoyons que cela se traduira par une croissance généralisée des prêts sur les marchés et les secteurs. Nous financerons cette croissance en mettant l’accent sur la croissance des dépôts de transaction de base. Nos efforts pour réduire les dépôts à coût élevé se poursuivront en 2020, alors que nous réduisons sélectivement les dépôts à service unique à coût plus élevé. L’un des obstacles les plus importants au compte de résultat 2020 est les ajustements comptables d’achat, qui devraient réduire les revenus d’environ 90 millions de dollars par rapport à 2019. Hors PAA, le revenu net d’intérêts ajusté devrait augmenter de 0% à 3% alors que nous continuons à gérer activement notre bilan pour optimiser la marge ainsi que les rendements. Nous prévoyons une légère baisse de la marge d’intérêt nette, en supposant des taux d’intérêt stables et une composition du bilan similaire.

Le revenu hors intérêts ajusté devrait augmenter de 3% à 6% avec une croissance généralisée. La croissance continue des revenus de commissions est fonction des efforts d’embauche sur les marchés à plus forte opportunité, des domaines de produits tels que les solutions de trésorerie et de paiement, ainsi que de l’augmentation de la part du portefeuille avec les relations existantes. Les charges ajustées hors intérêts devraient augmenter de 3% à 5%. Les principaux moteurs incluent des investissements continus dans les personnes, les processus et la technologie qui auront des retombées à court terme relatives. Ces investissements seront partiellement compensés par les économies réalisées lors de l’exécution de nos initiatives d’efficacité stratégique. Le taux d’imposition de 26% en 2019 a été négativement impacté par d’importantes dépenses non déductibles liées aux fusions qui ne sont pas attendues en 2020 ainsi que certains éléments discrets qui étaient également négatifs. L’élimination de ces charges ainsi que des initiatives fiscales stratégiques supplémentaires et le réalignement de certaines filiales réduiront considérablement le taux d’imposition effectif futur.

Nous nous attendons à un taux de retrait net de 15 à 25 points de base à mesure que le cycle de crédit arrive à échéance et que les recouvrements diminuent. Rien n’indique une détérioration généralisée du crédit. Cependant, les réductions de charges nettes seront affectées par les changements résultant de la comptabilisation des achats du portefeuille acquis, car la marque de crédit n’est pas liquidée lors de l’adoption par CECL. À l’approche de 2020, le plus grand changement aux états financiers concerne la mise en œuvre du CECL. La charge de provision sera élevée à l’avenir car nous prévoyons la durée des pertes sur prêts et dépendra fortement de l’environnement économique projeté, du profil de crédit et de la durée des prêts, de l’impact des réserves non financées ainsi que des anticipations de croissance nette des prêts et d’un maintien des niveaux élevés actuels de gains.

Compte tenu de notre profil actuel de croissance des prêts et des attentes de l’économie, nous prévoyons d’ajouter jusqu’à 10 points de base au ratio de la provision pour pertes sur créances tout au long de 2020 pour tenir compte de la variation du provisionnement sur la durée de vie des prêts. Notre impact estimé sur le CECL au jour 1, qui reste inchangé par rapport au trimestre précédent, se trouve en annexe. Cette charge de provision supplémentaire prévue n’est pas liée à des changements dans les fondamentaux sous-jacents du crédit de notre portefeuille de prêts.

Passons à la capitale. En 2019, nous avons finalisé la dette subordonnée et émis des actions privilégiées et acheté 20 millions d’actions, ce qui a efficacement optimisé la pile de fonds propres, compte tenu de la taille du bilan et du profil de risque actuels. Nous avons réitéré notre confort avec un ratio CET1 de 9% dans les conditions actuelles et nous nous engageons dans un premier temps à financer la croissance organique; deuxièmement, maintenir un dividende compétitif; et troisièmement, un déploiement efficace des capitaux. À ce titre, nous augmenterons le dividende commun de 10% en 2020, en visant un taux de distribution de 35% à 40%. De plus, nous surveillerons la consommation de capital grâce à la croissance organique des prêts et adapterons nos rachats d’actions en conséquence, car nous gérons en permanence nos positions en capital et en liquidité.

Nos objectifs à long terme reflètent la bonne exécution de notre feuille de route stratégique. Nous nous engageons à identifier et à mettre en œuvre de manière dynamique de nouvelles voies de croissance et d’efficacité dans l’ensemble de notre organisation. Je suis confiant dans notre voie à suivre et dans la passion et l’engagement de toute notre équipe et dans la clarté de notre vision d’être la banque que nous avons toujours été, mais en mieux. Nous avons progressé – nous allons de l’avant en parfaite harmonie avec un œil attentif sur la réalisation de nos objectifs de levier d’exploitation positif, de croissance du bilan diversifiée et de mesures de rentabilité du premier quartile.

Kessel, je vous redonnerai la parole pour conclure.

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Kessel D. Stelling, Synovus Financial Corp. – Président-directeur général [6]

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Merci, Kevin. Et avant de passer aux questions et réponses, je tiens encore une fois à remercier notre équipe Synovus pour sa contribution à une autre année couronnée de succès pour notre entreprise. Nos résultats reflètent une dynamique continue à travers notre empreinte, avec une croissance organique plus importante et une capacité améliorée à bien exécuter une équipe entièrement unifiée. Je suis toujours très fier de la façon dont notre équipe se soutient mutuellement, sert nos clients et redonne à nos communautés.

Opérateur, nous sommes maintenant disponibles pour des questions.

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions de l’opérateur) Et la première question vient d’Ebrahim Poonawala de Bank of America Securities.

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Ebrahim Huseini Poonawala, BofA Merrill Lynch, Division de la recherche – Directeur [2]

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Je suppose que juste la première question, je voulais – en regardant le guide des dépenses, 3% à 5%. Comment penser la croissance des dépenses de l’année? Est-ce que le bas de gamme est lié à, si la croissance des revenus – des actifs est à l’extrémité inférieure, nous devrions nous attendre à ce que les dépenses soient à l’extrémité inférieure. Et est-ce la bonne façon de penser où les dépenses pourraient baisser? Ou incombe-t-il davantage aux décisions d’investissement que vous prenez? Je serais ravi de savoir ce que nous pensons du levier d’exploitation pour l’année. Et aussi en termes de nous attendons-nous à obtenir une mise à jour sur le plan d’efficacité d’ici les résultats du premier trimestre, ou prévoyez-vous une mise à jour plus tôt que cela?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Vice-président exécutif et directeur financier [3]

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Alors Ebrahim, voici Jamie. Merci pour la question. Nous prévoyons, comme nous le disons, une croissance des dépenses de 3% à 5% pour 2020. Et cela a beaucoup à voir avec les choses qui se sont produites en 2019. Nous avons donc une croissance des dépenses d’environ 1% associée aux services tiers. Et donc c’est juste une croissance dans le livre. C’est une renégociation qui a également eu un impact négatif sur les dépenses ce trimestre. Une autre chose, un autre impact, ce sont les embauches que nous avons faites au second semestre de 2019. Et donc nous avons vraiment développé notre première gamme sur le terrain. Et cela va avoir un impact négatif sur les dépenses à l’approche de 2020. Vous avez raison. La croissance aura certainement un impact sur cela. Vous l’avez vu au cours du deuxième semestre de 19, lorsque – les frais de commission étant plus élevés uniquement en raison de la bonne performance des entreprises de revenus de commissions. Et vous avez donc raison. Cela dépend quelque peu de cela. Mais nous sommes ravis de l’opportunité d’améliorer cela. Et nous avons de nombreuses initiatives en cours, comme Kevin l’a mentionné dans le script, parlant de nos opportunités pour 2020 avec nos efforts de transformation.

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – Président et chef de l’exploitation [4]

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Et Ebrahim, voici Kevin. Je répondrai à la question en ce qui concerne la transparence supplémentaire autour des initiatives. Oui, je pense qu’à l’appel des résultats du premier trimestre, nous fournirons un peu plus de clarté quant aux initiatives elles-mêmes. Évidemment, lorsque nous donnons des indications sur l’année entière, nous voulons comprendre ce que seront les dépenses des tiers afin de générer des économies. Mais comme Jamie l’a mentionné, je pense que ce que vous verrez avec nos dépenses trimestrielles, c’est que nous atteindrons un filigrane élevé au premier trimestre, puis les dépenses suivront au fil de l’année. Nous serons donc en mesure de générer un effet de levier opérationnel positif à l’approche du deuxième semestre, et très certainement, à l’approche de 2021.

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Ebrahim Huseini Poonawala, BofA Merrill Lynch, Division de la recherche – Directeur [5]

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C’est utile. Et je me déplace rapidement vers la capitale. CET1 à 8,95% par rapport à l’objectif de 9%, et vous avez évidemment augmenté le dividende ce matin. Est-il prudent de supposer que nous devrions – nous pourrions ne pas voir de rachats, au moins au début de l’année alors que vous jaugez la croissance des actifs, compte tenu de vos conseils et que vous laissez le capital se constituer? Vous vous demandez quelle est la bonne façon de penser aux rachats d’ici?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Vice-président exécutif et directeur financier [6]

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Oui, Ebrahim, nous prévoyons de maintenir CET1 autour du niveau de 9% où nous sommes actuellement, et nous sommes confiants dans ce niveau. Et donc vous avez raison, nous allons voir comment nous développons notre bilan et comment cela joue dans les ratios de capital. Mais je ne suppose pas cela, cela signifie que nous nous retiendrons sur les rachats d’actions.

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Ebrahim Huseini Poonawala, BofA Merrill Lynch, Division de la recherche – Directeur [7]

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Nous pourrions donc voir – ou devrions-nous nous attendre à des rachats d’actions au premier trimestre?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Vice-président exécutif et directeur financier [8]

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Nous ne donnons pas d’indications sur le calendrier des rachats d’actions. Mais nous allons rester au niveau de 9%. Si vous regardez cela, je dirais qu’avec nos prévisions de croissance des prêts et les indications que nous donnons, nous pourrions racheter 2 à 3 millions d’actions en 2020. Et ce sera probablement au cours de l’année.

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Opérateur [9]

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Et la question suivante vient de Tyler Stafford avec Stephens.

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Tyler Stafford, Stephens Inc., Division de la recherche – MD [10]

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Je suppose que Jamie, j’essaie simplement de trianguler les dépenses ici. Le commentaire de l’appel du dernier trimestre sur la recherche d’opportunités non seulement au quatrième trimestre, mais au cours des années 2021-2020 et 2021 pour supprimer des ajustements significatifs du taux d’exécution des dépenses, par rapport aux dépenses du quatrième trimestre que nous avons vues et qui ont augmenté assez significativement. Et puis je pense que le guide à 3% à 5% qui était au-dessus des attentes. Je suppose simplement, qu’est-il advenu des perspectives dont je pensais que vous parliez lors de l’appel du troisième trimestre par rapport à ce qui s’est passé au quatrième trimestre et des perspectives de croissance des dépenses de 3% à 5%?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Vice-président exécutif et directeur financier [11]

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Oui, Tyler. Eh bien, je dirais quelques choses. Premièrement, nous avons connu une forte croissance au quatrième trimestre. Vous avez vu la croissance du bilan. Vous avez vu la croissance des revenus tirés des frais. Et donc cela a contribué à nos dépenses. Nous avons également renégocié la relation avec des tiers, ce qui a ajouté 2 millions de dollars aux dépenses du quatrième trimestre. Cela ajoutera – comme je l’ai mentionné il y a une minute à Ebrahim, cela ajoutera également 10 millions de dollars environ aux dépenses de 2020. Mais juste pour rappel, cela est compensé par un impact plus important dans NII et donc c’est relutif pour l’actionnaire. Toujours au quatrième trimestre, nous avons eu des dépenses FDIC. Et cela était lié au reclassement de certaines catégories de prêts au cours des 4 dernières années. Et lorsque nous sommes entrés et que nous avons examiné cela, nous avons également engagé un tiers pour identifier les possibilités de réduire le taux d’évaluation à l’avenir.

Et donc ce sera en fait un résultat net positif jusqu’en 2020, mais nous avons également eu une charge de rémunération plus élevée. Il y a eu quelques flux et reflux dans les charges de rémunération, mais nous avons augmenté de 2 millions de dollars en raison de certains régimes à prestations définies hérités qui nous ont frappés au quatrième trimestre. Nous sommes convaincus des efforts que nous déployons pour réduire le taux d’efficacité à l’avenir. Comme Kevin l’a mentionné, nous prévoyons que le premier trimestre sera en fait un peu plus élevé en raison de l’impact saisonnier des dépenses de personnel. Cela représente probablement de 5 à 6 millions de dollars. Mais nous sommes ravis des flux de travail que nous avons en jeu pour nous aider à améliorer notre taux d’exécution à l’avenir et à revenir à un levier d’exploitation positif, et nous visons le retour à un levier d’exploitation positif d’une année sur l’autre à la fin de 2020.

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Tyler Stafford, Stephens Inc., Division de la recherche – MD [12]

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D’accord. Mais pour être clair, les opportunités d’efficacité dont vous parlez se reflètent déjà dans les perspectives de croissance des dépenses de 3% à 5%. Est-ce correct?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Vice-président exécutif et directeur financier [13]

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Donc, les perspectives de 3% à 5%, deux ou trois choses avec ça. Premièrement, cela n’inclut aucune dépense associée à l’effort de transformation. Je serai donc clair là-dessus. Mais l’avantage pour l’année civile 2020 n’est pas autant que l’avantage pour le taux de fonctionnement à la fin de l’année. Nous prévoyons terminer bon nombre de ces initiatives qui amélioreront à la fois les revenus et les dépenses. Mais l’impact jusqu’en 2020 n’est pas significatif.

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Tyler Stafford, Stephens Inc., Division de la recherche – MD [14]

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D’accord. Donc, la base des dépenses de sortie étant – je pense, ce que vous sous-entendez, c’est le point bas de l’année. Cette baisse de la base de sortie des dépenses devrait se poursuivre en 2021, offrant des gains d’efficacité plus importants en 2021?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Vice-président exécutif et directeur financier [15]

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C’est vrai.

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Tyler Stafford, Stephens Inc., Division de la recherche – MD [16]

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Et un taux de croissance des dépenses moins élevé?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Vice-président exécutif et directeur financier [17]

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C’est vrai.

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Tyler Stafford, Stephens Inc., Division de la recherche – MD [18]

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D’accord.

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Kessel D. Stelling, Synovus Financial Corp. – Président-directeur général [19]

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Et Tyler, voici Kessel. Permettez-moi de résumer ce que Jamie et Kevin ont dit à la question de ce qui s’est passé parce que l’un d’entre vous lors de l’appel, j’ai déjà vu cette question dans un e-mail ce matin tôt. Rien ne s’est vraiment passé. En réalité, les investissements que nous avons faits en 2019, tout au long de l’année, mais beaucoup au milieu et à l’arrière de l’année, ont vraiment porté leurs fruits. Mais ces salaires, ces investissements n’ont pas disparu à l’aube de 2020. Mais au milieu de tout cela, nous avons été très réfléchis et très franchement agressifs en prenant des coûts dans la moitié arrière, soit au quatrième trimestre avec quelques réductions de personnel dans toute notre entreprise.

Je ne veux donc pas vous laisser l’impression que nous – nous avons oublié notre engagement à contrôler les dépenses. C’est juste sur cet appel aujourd’hui, et je pense que vous le savez pour nous ou pour moi, je n’aime pas guider des choses que je ne vois pas. Et donc nous travaillons de manière très agressive avec un tiers afin que nous puissions vous donner plus de couleur quant au montant des opportunités de revenus et au montant du taux d’exécution des dépenses, à court terme et à long terme. Et donc je veux juste m’assurer que vous comprenez que l’engagement à exécuter cela est aussi fort que jamais.

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Opérateur [20]

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Et la question suivante vient de Brady Gailey avec KBW.

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Brady Matthew Gailey, Keefe, Bruyette et Woods, Inc., Division de la recherche – MD [21]

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Je pense avoir entendu quelque chose plus tôt dans l’appel au sujet de la construction du ratio de réserve pour pertes sur prêts, 10 points de base. Je n’étais pas sûr, est-ce lié d’une manière ou d’une autre au CECL? Ou parlez-vous après CECL, vous vous attendez à construire la réserve de 10 points de base pendant le reste de 2020?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Vice-président exécutif et directeur financier [22]

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Brady, voici Jamie. Cela – nous faisons référence au CECL et nous faisons référence à l’impact du jour 2 sur la provision pour pertes sur créances. Lorsque nous regardons 2020 et pour y donner des indications, le CECL a été affecté par plusieurs facteurs, non? Comme il y a l’impact de la croissance des prêts, il y a un impact des composantes crédit de la composition des prêts. Il y a un impact des prépaiements. Si vous avez des paiements anticipés accélérés, la durée moyenne de votre livre s’allonge et cela a un impact négatif sur vos frais de provision en raison du CECL. Il y a l’impact des engagements non financés ainsi que le grand impact de l’environnement économique général, vos hypothèses que vous y mettez.

Ainsi, lorsque nous anticipons l’impact du CECL au jour 2, nous nous attendons à ce que notre provision pour pertes sur créances augmente légèrement au cours de l’année. De toute évidence, il y a beaucoup d’incertitude. Nous ne prévoyons aucune détérioration de l’économie. We think that using a flat kind of economic assumptions that we still may see a slight increase in the allowance percentage as a percent of loans just due to the fact that the average duration of the book extends a little bit. There’s no change in the credit performance. We — the forward-looking credit indicators are all looking very good and strong right now. It’s really just an impact of just forecasting slightly longer duration within the different portfolios.

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Brady Matthew Gailey, Keefe, Bruyette et Woods, Inc., Division de la recherche – MD [23]

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D’accord. That’s helpful. And then Kessel, it’s been a year since you closed FCB. Your currency has come back a little bit, at least relative to where it was at some points back in 2019. Any update on how you’re thinking about M&A in the next year or 2?

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Kessel D. Stelling, Synovus Financial Corp. – Chairman & CEO [24]

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Well. Year or 2 might be 2 different things, Brady. Currencies come back some but not enough to, I think, position us to participate in a transaction right now. As I think you probably know, there is a lot of chatter out there. There are a lot of smaller banks looking for exit partners. I think we would all agree that there are a lot more sellers than there are buyers right now. But we’re very, very, very focused on our internal operations, on organic growth, on improving our returns, on controlling the expense growth that Tyler and Ebrahim both just spoke to.

So I think short term, the answer is hedge down, internal focus, keep building on the reputation that, I think, we’ve established, keep proving the investment thesis on FCB as that team has really become fully integrated into our team and performing well throughout the entire state of Florida. So late this year, 2021, I would just say that regardless of currency, we will be very disciplined. And again, the thought being that if there was a right opportunity, where we had the right currency, I think we would have to certainly look at something. But I wouldn’t anticipate that being a 2020 event and would see to 2021. I believe there will be plenty of sellers in 2021 as well.

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Opérateur [25]

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And the next question comes from Jennifer Demba with SunTrust.

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Jennifer Haskew Demba, SunTrust Robinson Humphrey, Inc., Research Division – MD [26]

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Back to the expenses topic. Jamie, I think you said that you expect the expense rationalization efforts to take — to be more weighted towards the back end of the year. Does that bias your guidance for expenses, core expenses of 3% to 5% growth, does that bias it towards the low end of that guidance?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [27]

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Jennifer, I think that our guidance is — there are scenarios that can get within — gets you to the low end or the high end. But we think that, that’s the right range. We think our base case is right in the middle of the range. But there are definitely opportunities to be at the low end. And as Kessel mentioned earlier, we’re going to be looking at a lot of things that can move the lever faster. We — as Kevin mentioned on the call, we’ve looked at over 20 initiatives. There are things that are teed up to go and in process right now. And so I guess, that guidance is the best I can give you right now. But we feel good about it.

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Jennifer Haskew Demba, SunTrust Robinson Humphrey, Inc., Research Division – MD [28]

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D’accord. And question on hires. How offensive will you be in 2020 on hiring off this 58-person base last year?

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Kessel D. Stelling, Synovus Financial Corp. – Chairman & CEO [29]

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Well, Jennifer, I think that really covers that expense number as well because we have not backed off of — on the hiring front. And again, I believe, selfishly, we’ve got a pretty attractive platform to hire to. And we continue to add depth throughout our footprint in really all of our higher-growth markets, and we’ll continue to be. I actually spoke early this morning to Allen Barker, who’s our Atlanta market President about the number of Crumpe that he and some of our other leaders here continue to talk to. And as he said to me, we have the opportunity to be very selective on who we hire because of the number of Crumpe who are interested in joining our team. So I think we’ll continue to be aggressive. That puts pressure on that revenue number. But while there is some disruption, while there are good bankers in the market, we certainly want to make sure that we’re front and center in that decision.

I visited with Kevin Howard in Atlanta just a couple of weeks ago and spoke with a couple of Crumpe he’s recruiting. And again, just seeing what attracts them to our company made me feel really good. So we’ll be aggressive, but again, disciplined. I mean hiring comes with a cost because, especially in the middle market space, it takes a while to generate the revenue to cover that. So we’ll make sure we balance the hiring in terms of what can give us shorter-term payback versus longer-term payback. But I would say, again, that if you look at the last quarter growth in loans and the push in fee revenue, it really does reflect the success of our hiring decisions throughout 2019.

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Opérateur [30]

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And the next question comes from Kevin Fitzsimmons with D.A. Davidson.

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Kevin Patrick Fitzsimmons, D.A. Davidson & Co., Research Division – MD & Senior Research Analyst [31]

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Just taking a step back a bit on the — you said you engaged third-party back in September. I’m just curious what the thought process was? Was it that you knew you had all these investments being made and you needed a way or wanted a way — wanted to look at a way to offset that? Or was it more about looking, versus peers where you stood on certain ratios? I’m just curious about the thought process before stepping in with that.

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Kessel D. Stelling, Synovus Financial Corp. – Chairman & CEO [32]

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Yes, we will — I’ll take some of that, Kevin. Look, I just think a fresh look is always good. You know us as well as anybody on this call, and in the past, we’ve engaged a third-party for major initiatives. I remember like yesterday, 2011, when it was $100 million, and we did a 35 or 25. And as we have grown, as we have integrated another organization, as we have made major investments. And I don’t want to not give credit to our team who has been very diligent in looking at ways we can take cost out, we thought it was a good — it had been a while since we had a really third-party fresh look at everything we’re doing, how we’re pricing our products, what products we’re offering, procurement. I mean Jamie and Kevin have been to the work stream. So it was a combination of it’s just time and a fresh look gives you ideas that maybe you didn’t recognize or at least raises the opportunity of that. And we’ve been very pleased so far. We just got a little more work to do.

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – President & COO [33]

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And Kevin, let me add to that. To Kessel’s point, we were not looking at our current efficiency ratio, which you look at for 2019 at 52%, and felt that we were an outlier. Quite frankly, I think we still show very well relative to our peers as it relates to efficiency ratio. But to Kessel’s point, we’re on offense, and we’re trying to grow the bank. And we knew that if we needed to find capacity to continue to invest in new talent and technology that we had to be more efficient. But in addition to the efficiency initiatives, we have a lot of revenue initiatives we’re talking about. And most importantly, we’re also looking at process reengineering and automation that’s going to not only make our team members’ lives better, but also make us easier to do business with, with our customers. So for us, we’re — it’s not parochially focused on just efficiency. We’re looking at growth. We’re looking at generating revenue, and we’re looking at becoming a better institution as we serve our customers. And as Kessel mentioned earlier, we’re a great platform for teammates or for team members to come to today, and we want to continue to get better there as well.

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Kevin Patrick Fitzsimmons, D.A. Davidson & Co., Research Division – MD & Senior Research Analyst [34]

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D’accord. Génial. And one quick follow-up. Just on the margin on core, excluding purchase accounting over the course of the year? I know you mentioned what it would be roughly. But when we’re looking in forward quarters, would you expect it to see some more compression but then stabilization at some point midyear? How should we expect it to flow?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [35]

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Oui. Kevin, you nailed it. That’s exactly what we would expect. I would just say the fourth quarter — looking at the core margin at 3.40%, we feel really good about that. And it benefited from a couple of things. One is the investment portfolio repositioning, and so that’ll continue to benefit us. And second is our third-party relationships as well as the renegotiation of those. That’ll also benefit us as we head into 2020. So we have that tailwind that got us to the 3.40%. But as we look at 2020, I would say that — I would expect — we guide for the full year, slightly down. I would just say, expect most of that in the first quarter. There are 3 things driving that. One is we had just such strong loan growth in the fourth quarter. The second thing is, the first quarter has strong loan growth already quarter to date. And the third thing is just that the Fed move was at the end of October. And so we didn’t get a full quarter of that rate reduction. And so I would say, slightly down for the year, biased towards the first quarter.

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Opérateur [36]

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And next we have John Pancari with Evercore ISI.

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John G. Pancari, Evercore ISI Institutional Equities, Research Division – Senior MD & Senior Equity Research Analyst [37]

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On the expense topic again, just given the initiatives and the longer-term expected benefits and everything. Where do you see the impact being to your efficiency ratio longer term? What do you think is the appropriate long-term level for your efficiency ratio once you dial these efforts in?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [38]

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John, yes. It’s a great question. We are striving for an efficiency ratio in the low 50s. I mean we’ve talked before about that at the 50 area. But we’re really shooting for the low 50s given the change in kind of the underlying interest rate environment. But look, we think we can improve. We think with our business mix, we have opportunities to be better and be more efficient in how we go to market. As Kevin mentioned, we think that’s going to improve the experience for our associates and our customers. And so we’re excited about that. We believe that these initiatives will help us get there.

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John G. Pancari, Evercore ISI Institutional Equities, Research Division – Senior MD & Senior Equity Research Analyst [39]

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D’accord. Got it. And then separately, on your guidance, on the 4% to 7% asset growth. How does that break down by the components in terms of loan growth, securities? And then maybe give us some color on the other side on deposits?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [40]

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Oui. Oui. We — as we look at 2020, we’re not really forecasting any material change in the investment portfolio. You mentioned security. So if you look at our loan-to-deposit ratio, we’re comfortable where we are with our liquidity profile. And so I wouldn’t expect that to change. And just — I mean, so I would expect to see balanced growth from us on both loans and deposits.

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John G. Pancari, Evercore ISI Institutional Equities, Research Division – Senior MD & Senior Equity Research Analyst [41]

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D’accord. Got it. Got it. And then lastly, on the credit side, the — your delinquencies look like they jumped about 40% linked quarter. Can you give us some color on what drove that? And then separately, do you have criticized and classified assets for the quarter and how that changed?

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Robert Warren Derrick, Synovus Financial Corp. – Executive VP & Chief Credit Officer [42]

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Yes, John, this is Bob. I’ll try to provide you with a little color on that. We did have 1 large C&I credit that carried at quarter end. It’s in our normal collection process. So given the fact that those past due levels are so low, when you have one, it can move the needle up from a percentage standpoint as you called out. From an ongoing basis, we still see risk rate inflow — excuse me, risk rate new and renewed originations being at or better than our current levels. We still got inflows that are minimal, relatively speaking. And our past dues, while there will be some fluctuation, obviously, quarter-to-quarter when you get to these low levels, they’re still showing no real signs of overall credit deterioration. Your comment about the rated book, John, is you’re going to have some credits move within substandard or special mention here or there throughout the quarter. But again, there’s no real new names coming onto that list. So it’s just normal course of business there.

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – President & COO [43]

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And John, this is Kevin. I’ll just add to Bob’s comments. As Kessel mentioned, we had roughly $3.6 billion in production during the fourth quarter. That was up 20% over the third quarter. And you heard Bob mention the average risk weighting. When we look at not only the book and you look at the low levels of NPAs and delinquencies that we have in our portfolio, we have a keen eye on making sure that the new production that’s coming on is consistent with that prudent growth strategy and to see that each quarter we have an improving risk profile as it relates to that weighted average risk rating gives us great confidence that we expect to see similar credit quality into the coming quarters. And as Bob mentioned, you’re going to have some episodic ebbs and flows in those numbers just because they’re so small, but there’s nothing that concerns us either from a portfolio or from what we’re seeing on the production side.

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John G. Pancari, Evercore ISI Institutional Equities, Research Division – Senior MD & Senior Equity Research Analyst [44]

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D’accord. Got it. And then — sorry, did you imply that the — would you say that the criticized or classified assets were stable in the quarter?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [45]

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Oui.

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Opérateur [46]

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And the next question comes from Michael Rose with Raymond James.

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Michael Edward Rose, Raymond James & Associates, Inc., Research Division – MD of Equity Research [47]

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So it sounds like mid-single-digit loan growth is kind of what you guys are targeting. You guys had really strong C&I loan growth this quarter, especially relative to the industry. Can you talk about just some of the growth drivers as we think about growth into 2020? Is it are you guys moving upstream at all? Are the new hires that you’ve made, which I think are more weighted towards wealth management in 2019, but is it some of the new hires? Is it market share takeaway? Just give us some color as to how we should think about growth next year.

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – President & COO [48]

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No. Michael, it’s a great question. Fourth quarter was a strong C&I quarter, but I look at the year and I look at almost $800 million worth of C&I growth. And ironically, it was not in the owner-occupied real estate category. We see a tremendous amount of competition from some of our competitors that are offering long-term fixed rate, owner-occupied mortgages. And quite frankly, based on our profitability requirements. We’ve let some of that leave us. So where we’re seeing growth on the C&I front is really in our wholesale bank. And we have added individuals there. We’re up 10 revenue producers in the wholesale bank this year. The growth is coming from across our footprint in Florida and Alabama and Georgia and South Carolina.

I think as you’ll recall, we moved Kevin Howard to lead that group. And it’s been a change that has continued to build momentum as the year has progressed, and they put on a really strong fourth quarter, and it’s not in any one industry. It’s across many different industries. We’re seeing it both on the line of credit side and unfunded commitments, those are growing at a commensurate rate. But also on the funded debt that’s coming on. So we’re optimistic that, that will continue. Not just from taking share from competitors, but from the continued growth that we have from the bankers that Kessel mentioned we brought on in the second half of the year. And we’ve also brought on the structured lending division, which is a new business for us that saw growth in the third and fourth quarter.

And we’re very optimistic that, that will continue into 2020 and into 2021. The good news is when you look at what we’re doing, we’re getting a tremendous amount of growth, not only on the loan side, but the really nice data point is that we’re getting treasury in operating accounts with a lot of those customers. And we’ve talked a lot about our upgrade in treasury and payment solutions, but when you look at the number of implementations that we’ve had in 2019 versus 2018, we were up 30%. So that means we’re putting 30% more solutions in the hands of our customers. So we’re very optimistic to see that growth continue, but we’re most excited about the new relationships that we’re able to garner.

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Michael Edward Rose, Raymond James & Associates, Inc., Research Division – MD of Equity Research [49]

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D’accord. So that kind of dovetails with the comments around kind of balanced deposit growth as well. It seems like you’ll be getting some traction on the DDA side, which you got this quarter. But it seems like that will continue into next year, correct?

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – President & COO [50]

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Oui. So average DDA was up for the quarter. When you look at number of accounts, we grew on the consumer checking account front as well. So that was exciting to see. And we’re starting to get greater traction as it relates to operating accounts for some of these commercial relationships. And that’s going to be a big area of focus for us in 2020 to make sure that we get commercial deposit growth. Obviously, that’s a very sticky deposit, and it’s one that comes on the lower end of the cost spectrum as well. So that will be something that we’re very focused on. And we’re adding new treasury resources every day to make sure that we cover that market.

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Michael Edward Rose, Raymond James & Associates, Inc., Research Division – MD of Equity Research [51]

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All right, very helpful. Maybe just one follow-up question. I’m going to go back to expenses. Can you just give a little bit more color on the third-party that you’ve engaged, maybe who it is? And then at line item, it has been around $20 million. Should we expect that to kind of grow as we move into next year as you kind of work through some of these efforts?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [52]

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Yes, this is Jamie. We have been working with Boston Consulting Group, and they’ve been diving into many of our businesses and our products. And you’re right, we will see expenses associated with those as we go through 2020, and we will be clear about the impact of those to NIE as we go forward.

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Opérateur [53]

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And the next question comes from Ken Zerbe with Morgan Stanley.

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Kenneth Allen Zerbe, Morgan Stanley, Research Division – Executive Director [54]

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I’ll try not to ask another question about expenses. I figure you’ve given enough brief about that for the rest of the day. But let’s talk about the payback, I guess, from those expenses. So like if we think about — like, I get that you hired a bunch of Crumpe, and I see the way you’re growing assets this quarter — sorry, in 2020, the 4% to 7%. And you got 3% to 6% fee growth. My question is, like, once those Crumpe and all these initiatives are done and up and running, does that imply that asset growth should be higher than the 4% to 7% and fee growth should be higher than the 3% to 6%, like, not this year but into 2021?

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – President & COO [55]

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Oui. I’ll take that, Ken. So it’s obviously each position that we hire we have a calculated ROI, NPV and payback period. So Kessel mentioned earlier, we know that our middle market bankers typically are less than 8 months in terms of a payback. And when you go to some of the wealth positions, it takes a year or so for those earn-backs. But yes, we look at those trailing revenue benefits. And over time, you’ll pick up some of the operating leverage for these new positions because the expense will stay flat and the revenue continues to grow. So all else held constant on those positions, yes, the revenue increases while the expenses stay flat. When you think about the 2020 guidance for next year, and what we did this year, we were up 10.6% in fee income this year. That was aided by our new hires.

If you look at some of those businesses that we added resources this year, you’ll see another 10% growth next year in those same businesses. We just have some anchors as it relates to fee income on a year-over-year basis. That’s why you see a mid-single-digit number. For businesses like mortgage, where seasonally, it will be a little lower based on where we see interest rates, capital markets, where this year, we had a record year. So it’s hard to continue to grow that at 10%. But those businesses that we’ve invested in will continue to grow at a double-digit pace, and over time, will become more efficient.

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Kenneth Allen Zerbe, Morgan Stanley, Research Division – Executive Director [56]

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Got it. D’accord. That helps. And then, I guess, the other question, just in terms of provision expense. I completely understand that CECL’s going to drive greater volatility in your provision expense, but you did mention it was going to be elevated. Is it right to think about if you’re adding, say, 10 basis points or about 15% to your reserve ratio, your allowance, that your provision expense should also be, call it, roughly 15% higher, all things equal of course. So instead of the $24 million you did this quarter, it will be something like $28 million? I mean is that the right logic to think about going forward?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [57]

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I think the right way to think about it going forward would be, just to put an expansion of the allowance for credit losses to the year-ending loan balance and see what the provision build would be required to get there and the allowance build. Yes, it’s a little bit different answer than what you’re saying.

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Kenneth Allen Zerbe, Morgan Stanley, Research Division – Executive Director [58]

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It is. D’accord. I guess I’ll have to think about that a little bit more. But okay, I am good.

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Kessel D. Stelling, Synovus Financial Corp. – Chairman & CEO [59]

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Merci, Ken.

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [60]

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Merci, Ken.

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Opérateur [61]

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And now on line, we have Brad Milsaps with Piper Sandler.

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Bradley Jason Milsaps, Piper Sandler & Co., Research Division – MD & Senior Research Analyst [62]

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I just wanted to follow-up on Ken’s CECL’s question. If my math’s right, looks like you might be targeting a reserve around $120 million by the end of the year. If that’s, in fact, correct, does that also account for any payoffs you get on the acquired book? Some of that discount accreting back through the provision, does that also take into account for that? Or is that pretty much where you think you’ll end up no matter what?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [63]

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We still feel confident of the day 1 impact of the 40% to 60%. And then we expect some slight expansion in the allowance over the course of the year. As you’re well aware, the purchase accounting impact, it gets wrapped up into the — into CECL in 2020.

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Bradley Jason Milsaps, Piper Sandler & Co., Research Division – MD & Senior Research Analyst [64]

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D’accord. And then secondly, just sticking with accretion income on the deposit side, I think you had the $11 million mark come through, again, this quarter. My understanding is, that, obviously, goes away this year. How quickly do you think you can sort of earn that back, so to speak, through reductions in funding costs, you had a nice reduction this quarter in interest-bearing deposit costs of around 15 basis points or so. Do you think it takes you a couple of quarters to sort of recapture that $11 million, so to speak? Or is it longer than that?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [65]

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Yes, Ken (sic) [Brad], you’re right, the benefit of PAA on deposits goes away at year-end. And we expect some opportunity in deposit repricing in the first quarter. And so we expect to see some decline there. But the benefit of remixing is largely complete for us.

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Opérateur [66]

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And the next question comes from Steven Alexopoulos with JPMorgan.

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Steven A. Alexopoulos, JP Morgan Chase & Co, Research Division – MD and Head of Mid-Cap & Small-Cap Banks [67]

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I want to first go back to your response to Ebrahim’s question. Do you plan to manage full year expenses to the revenue outcome and deliver positive operating leverage in 2020 on a full year basis?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [68]

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No. We have revenue — so revenue headwinds include the PAA impact that Kevin mentioned, $90 million. So we expect NII just to be marginally up on the year. We had 0% to 3%. And then we have strong growth in fee revenue. And you see our guidance. And so that does not lead to positive operating leverage for the full year.

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Steven A. Alexopoulos, JP Morgan Chase & Co, Research Division – MD and Head of Mid-Cap & Small-Cap Banks [69]

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D’accord. That’s clear. And then on the loan growth, when I look at Florida Community, they are routinely doing $400 million to $500 million per quarter of growth before the sale. And you said you did $350 million loan growth in total from them in 2019. Why did their loan growth fall by so much?

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – President & COO [70]

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It’s a great question, Steven. So it was less about production. When you go back and look at what they would have produced in 2018 and you compare it to their funded production in 2019, it was only off by a couple of hundred million dollars. So what we were pleased to see is that the level of production continued. What changed was the level of payoffs and paydowns. And it had very little to do with customer attrition, it had to do with the maturation of the portfolio and the fact that they actually are seeing the type of churn that you would see in a portfolio as it matures. As you recall, they were producing somewhere around $400 million to $500 million worth of funding growth every quarter. And they were growing $350 million to $400 million. So there wasn’t a lot of payoffs and paydowns. As their — maturity of their book has continued to increase, they’re starting to see some of that churn. So that’s really the difference.

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Steven A. Alexopoulos, JP Morgan Chase & Co, Research Division – MD and Head of Mid-Cap & Small-Cap Banks [71]

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So you’re saying the originations have remained consistent.

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – President & COO [72]

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Very consistent and very strong. And if you look at what they did in the fourth quarter, it was a very high watermark for them. And it was a very, very strong quarter for the legacy FCB team.

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Opérateur [73]

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And next is Jared Shaw with Wells Fargo Securities.

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Jared David Wesley Shaw, Wells Fargo Securities, LLC, Research Division – MD & Senior Analyst [74]

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Just circling back on the provision. I guess can you give a little color on what drove the — I’m sorry, the allowance build this quarter, given the sort of backdrop of stable credit quality?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [75]

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Oui. We’ve spoken about this a little bit before, but it’s really — it has to do with 2 things. First is just loan growth in aggregate. And second is the high level of paydowns. Kevin mentioned the strong production in the fourth quarter, but we also still see elevated paydowns. And when we have paydowns in the book, in the FCB book, we don’t get the benefit of a provisional release. And so even though we had loan growth of $800 million, if you were to say, what was the net loan growth of loans that we have provisioned against, it’d be much higher, however we did not have provision against. And so that’s what leads to that increase. So basically, we have normal loan growth. And then we have the growth or the payoffs of ones where we did not have a provision against them and then offsetting our renewed and new loans.

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Jared David Wesley Shaw, Wells Fargo Securities, LLC, Research Division – MD & Senior Analyst [76]

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D’accord. That’s helpful. And then just looking at the NII, I heard — obviously, hear your comments on the margin. But when you look at NII, and the strong momentum you set going into first quarter as well as the incremental benefit from that third-party servicing renegotiation, should we expect actually quarterly to see NII may be stronger in first quarter and then trickling down? Or I guess, how should we be looking at NII through the year?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [77]

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Oui. Let me just speak to it in rate terms. We expect in the first quarter to see more of the impact of the negative — more of the negative impact on loan yields. And so we’ll see — we’re expecting a decline in 2020 of somewhere between 10 and 15 basis points in loan yields on the year, but most of that’ll happen in the first quarter or a decent percentage will happen in the first quarter. And again, it’s that same impact that I’ve talked about, about both the recent loan growth as well as the October rate move and the full quarter impact of that.

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Opérateur [78]

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And the next question comes from Christopher Marinac with Janney Montgomery Scott.

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Christopher William Marinac, Janney Montgomery Scott LLC, Research Division – Director of Research and Banks & Thrifts Analyst [79]

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Just a quick one on the fee income guidance for the year. What does it take to get to the upper end of the range? And are there scenarios that, that could actually be greater?

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – President & COO [80]

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So look, for us, some of it will do — have to do with the external market in terms of interest rates and what happens with the equity markets. Those are the variables that we look at. We’ve obviously added a lot of resources on the fiduciary and brokerage side. So as the market flows, we’ll be able to ebb and flow within that range. Also with mortgage if you look at most of our businesses, as I mentioned, we expect to see strong growth in service charges year-over-year based on our investments in treasury. We expect to see double-digit growth in our fiduciary business again. The 2 businesses that represent a bit of a headwind for us, as I mentioned, were mortgage and capital markets for different reasons, mortgage because of interest rates and capital markets just because of the elevated levels that we had this year. So our success in moving to the high end of the range will have some of those external factors. But quite frankly, it will deal with our productivity internally and how we can continue to generate higher levels of production within those businesses.

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Opérateur [81]

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And next in line is Garrett Holland with Baird.

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Garrett Anthony Holland, Robert W. Baird & Co. Incorporated, Research Division – Analyst [82]

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Just had a quick follow-up for you. I heard you on the efficiency ratio targeting low 50s, but could you provide some more detail on the updated top-quartile profitability metrics you’re targeting in this type of interest rate environment. And what’s a realistic time frame for getting there?

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Andrew Jamie Gregory, Synovus Financial Corp. – Executive VP & CFO [83]

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Oui. We look at ROA, ROATCE efficiency ratio as we think about how do we perform versus peers. And we believe in our strategies, we believe in the work we’re doing this year on these transformation efforts to get to — to get back to the top quartile. And so we think that we have a lot of momentum and a lot of opportunity here to improve that performance. We’re not ready to give guidance on really our forecast longer-term where we shake out on that, but we will have more on that in the future.

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – President & COO [84]

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But Garrett, I’ll just — in terms of time frame, we look at long-term targets as 2 to 3 years. I think you go out past that, it’s harder to forecast. And to Jamie’s point, the variable there that has made the industry change their expectations is just what interest rates are going to do, and it’s hard to forecast that out 2 to 3 years. But our commitment is just to be in the high — in the top quartile amongst our peer set.

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Opérateur [85]

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And next, we have Steven Duong with RBC Capital.

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Steven Tu Duong, RBC Capital Markets, Research Division – Analyst [86]

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Just on — you mentioned the competition of the owner-occupied portfolio. Was that the same tail on the multifamily side? And what other segments are you seeing a high level of competition?

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – President & COO [87]

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Well, look, there’s not a single asset class that we serve that doesn’t have competition, Steven. So it’s across the board. Now the owner-occupied, there are a lot of smaller banks doing rate promotions, where they’re offering longer-tenure, lower fixed-rate loans. And again, within our business model, we’re not going to chase business that doesn’t make sense for us financially. So we’re going to let some of that business leave us if it doesn’t have the minimum profitability hurdle. So I think that’s what you’re seeing in some of the owner-occupied side. On the multifamily, I think that’s much more just a stabilization of properties that are moving off balance sheet. There’s a higher level of construction there. And so as those reach maturity and move to the permanent market, they’re leaving our balance sheet. But we’re still producing on multifamily. And like all the other asset classes, we’re winning our fair share. It’s just — it’s going to ebb and flow based on some of the maturations that are in our book.

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Steven Tu Duong, RBC Capital Markets, Research Division – Analyst [88]

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Got it. And then just last one. Can you just remind us how much in your CD book you’re expecting to have reprice for the quarter? And what’s the rate on that?

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Kevin S. Blair, Synovus Financial Corp. – President & COO [89]

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So right now, we would look at the maturities in the first quarter of the year, somewhere around $800 million in CDs. The current portfolio is a little over 2%. If you go back and look at this quarter, all of the maturities were at 2.06%, and we repriced at 1.98%. So I think based on a flat rate environment, you’d see a similar movement in the first quarter with the maturities being a little over 2%, and where we’re renewing and where we’re booking them in the high 1.90s.

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Opérateur [90]

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And that does conclude the question-and-answer session. So I would like to return the floor to Kessel Stelling for any closing remarks.

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Kessel D. Stelling, Synovus Financial Corp. – Chairman & CEO [91]

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D’accord. Well, thank you, operator.

And first, thank you to all of you who participated on the call today. We appreciate your interest in our company. Certainly, some of the questions today might require follow-up, and as usual, our team is available throughout the day and certainly next week to give you any follow-up data points if we weren’t clear today.

For those of you who are shareholders on the call, thanks for your continued investment in our company. But I really want to conclude by thanking our Synovus team for the great year of 2019, for the way they really did finish the year, so strong. And for the energy, they’re already pouring into 2020 to find ways to generate new revenue, additional efficiency and really deliver a differentiated customer experience, all with the eye on creating long-term shareholder value. So a big thank you to the team.

The executive team looks forward to giving you more color and more updates on our transformation efforts, no later than the next earnings call, but if possible, towards the end of the quarter at the appropriate public forum, we would do that as well.

So thank you so much for your attention today. I hope you all have a great weekend, and we look forward to talking with you soon.

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Opérateur [92]

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Je vous remercie. The conference has now concluded. Thank you for attending today’s presentation. You may now disconnect your lines.