Les rédacteurs en chef, les investisseurs individuels et les fans de GameStop qui ont grimpé à bord du stock croissant du détaillant de jeux vidéo ont beaucoup à applaudir. Après tout, les actions se sont catapultées à plus de 320 $ contre 17,25 $ au début de l’année, une poussée qui crée beaucoup de millionnaires du papier. Mais ne vous y trompez pas, le mouvement qui anime ce rallye n’est pas une question de tactiques financières avisées ou de bonne volonté pour un détaillant et un centre commercial jadis adoré. Il s’agit de la juste colère.

Lorsque la communauté boursière de Reddit, WallStreetBets, a lancé un effort coordonné pour augmenter l’action de GameStop, une partie de l’appel était l’idée de dévaster les vendeurs à découvert – des investisseurs qui parient sur la baisse du cours d’une action – et par extension l’institution financière au sens large. . GameStop était une cible particulièrement intéressante car il s’agissait de l’action la plus vendue. Mais il s’agit autant de gagner de l’argent que de gagner de l’argent, comme l’a dit un Redditor, de faire en sorte que «les vieux se noient dans leurs larmes».

L’effort collectif a été couronné de succès en partie parce qu’il puise dans le même genre de frustration et de sentiment de collant à l’homme qui a conduit le mouvement Occupy Wall Street, qui a débuté il y a près de dix ans en réaction à l’extrême richesse de les «1 pour cent» contre tout le monde. Ce sentiment détient le même pouvoir 10 ans plus tard.

«Dans un sens, il s’agit d’occuper Wall Street via le bureau de négociation plutôt que depuis Zuccotti Park», a déclaré David Kirsch, professeur à la Robert H. Smith School for Business de l’Université du Maryland.

La seule différence dans ce cas est que les 99% récoltent des gains massifs tandis que les titans de Wall Street voient un véritable bouleversement des normes d’investissement. Vous n’allez pas voir des manifestants blottis dans des tentes ou brandissant des pancartes. Au-delà de GameStop, BlackBerry, AMC Entertainment et d’autres anciens boursiers enregistrent de gros gains, sinon aussi spectaculaires. Les analystes boursiers ne savent pas ce que tout cela signifie et où vont ces actions.

“Personne ne se soucie de ce que dit un analyste du côté vente en ce moment”, Michael Pachter, un analyste de longue date de l’industrie du jeu vidéo chez Wedbush Securities, a déclaré à mon collègue Ian Sherr. Il caractérise la montée en flèche des cours des actions comme un stratagème de Ponzi, dans lequel de nouveaux investisseurs sont recrutés pour financer sans le savoir de faux rendements pour les investisseurs précédents, ce qui fait que l’investissement semble légitime.

Ne doutez pas: le pic des actions GameStop est très inhabituel. Mais l’effort derrière cela ne l’est pas. C’est le dernier exemple de la façon dont une communauté en ligne crée une dynamique grâce à une mission partagée. Nous l’avons vu prendre un effet effrayant plus tôt ce mois-ci avec la prise d’assaut du bâtiment du Capitole américain après des semaines de discussions en ligne remettant en question la légitimité de l’élection, couronnée par un discours en direct du président Donald Trump.

Cette activité boursière ne se compare pas à l’assaut trahison contre la démocratie, mais il existe une ligne commune non seulement avec l’émeute de DC, mais aussi avec le collectif hacktiviste Anonymous, Bernie Bros et même la théorie du complot sans fondement QAnon. Ces groupes extrêmement disparates exploitent tous l’idée de lutter contre un système corrompu qui vous dérange. Ils puisent dans la colère et la frustration qui accompagnent cet état d’esprit. Dans la plupart de ces cas, le sentiment est alimenté par la culture insulaire des interactions de babillard électronique, avec son propre jargon, une tendance qui a contribué à déclencher la montée de l’extrémisme dans ce pays.

Cette notion est revenue une fois Robin des Bois, TD Ameritrade et autres mettre en place des restrictions qui ont rendu plus difficile ou carrément impossible l’achat des actions de GameStop, aux côtés d’autres actions “meme” comme AMC. Les restrictions ont causé fluctuations sauvages des cours des actions et a déclenché des cris d’indignation de la part des investisseurs individuels, alimentant le sentiment que Robinhood et d’autres protégeaient les hedge funds exposés par leurs positions courtes. Robinhood a autorisé des “achats limités” vendredi, mais le mal a été fait: la Securities and Exchange Commission a déclaré qu’elle examinerait la situation et les investisseurs individuels en colère ont sauvé la société de courtage.

Les manifestants, quant à eux, s’est de nouveau présenté à Wall Street, rappelant le mouvement Occupy d’il y a dix ans.

Mais il y avait de la laideur des deux côtés, un développement sans surprise étant donné que Reddit canalise la même énergie débridée que les babillards anonymes. Selon le Wall Street Journal, Andrew Left, fondateur du bulletin d’information sur l’investissement Citron Research, a fait partager ses informations personnelles à des commerçants en colère, qui lui ont envoyé un SMS ainsi qu’à ses deux enfants.

Une affiche sur Reddit a qualifié la poussée de propulser GameStop de “guerre” dans un commentaire qui a ensuite été retiré. Un autre article de Reddit décompose en détails atroces la pression que ressentent les vendeurs à découvert et les entreprises d’investissement. «C’est leur armageddon», dit-il. Ce sont les choses les plus polies qu’ils ont dites.

Hormis la laideur, la question clé est de savoir s’il s’agit d’un coup de chance ou d’une véritable perturbation du système financier. Cela abolira-t-il la pratique de la vente à découvert d’une action, ou du moins les vendeurs à découvert chercheront-ils par-dessus leurs épaules une autre course de type GameStop qui décimerait leurs avoirs? Ou est-ce ainsi qu’un groupe croissant de jeunes, majoritairement, consomme des informations financières et transforme l’investissement en jeu?

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What does GameStop’s skyrocketing stock have to do with…

10:15

“We are seeing that 3 million small investors in a Reddit forum, when acting in a coordinated fashion, can seriously distort regular price movements,” Kirsch said.

The truth is things have already changed. The popularity of apps like Robinhood, which has gamified investing, and the fact that millions of people are locked in their homes with little else to do, has changed the complexion of stock trading. 

Billionaire tech investor Chamath Palihapitiya said on CNBC that the Reddit rebellion against the Wall Street establishment represents a fundamental shift in philosophy. “Instead of having ‘idea dinners’ or quiet, whispered conversations amongst hedge funds in the Hamptons, these kids have the courage to do it transparently in a forum,” he said. “What it proves is this retail [investor] phénomène est là pour rester. Il y a 2,7 millions de personnes à l’intérieur de WallStreetBets. Je pense qu’ils sont aussi importants que toute couverture ou collection de fonds spéculatifs. “

Mais la prolifération d’investisseurs occasionnels sautant sur cette fusée soulève également la question de savoir qui est brûlé lorsqu’elle s’écrase inévitablement. GameStop fait face à des défis fondamentaux en tant qu’entreprise – êtes-vous allé dans un centre commercial récemment? – et à un moment donné, le cours de son action et sa valeur marchande se transformeront en réalité.

Les bailleurs de fonds de GameStop ont eu un peu peur après que le sous-programme WallStreetBets ait été brièvement verrouillé et que sa communauté sur Discord ait été interdite, ce qui a fait plonger les actions dans le trading après les heures de bureau mercredi soir avant de finalement revenir à son cours de clôture dans un whipsaw dramatique.

Jusqu’à ce que GameStop plante, les Redditors continuent d’encourager le démantèlement des institutions d’investissement traditionnelles. Les manifestants d’Occupy Wall Street obtiennent exactement ce qu’ils voulaient, à peine une décennie plus tard.