Le président d’Endeavour Market Shapiro a déclaré que la nouvelle société ouverte avait une histoire plus propre et plus claire à raconter à Wall Street par rapport à sa première tentative d’introduction en bourse en 2019.

La société entame son nouveau chapitre avec un portefeuille d’actifs sur le point de récolter des avantages majeurs, a déclaré l’exécutif à Crumpe, alors que Covid-19 se retire et que les flux de trésorerie d’un UFC détenu à 100% l’aident à rembourser sa dette.

Depuis jeudi matin, Endeavour Group Holdings est coté à la Bourse de New York. C’est une deuxième tentative de rendre publique. Le premier était au milieu d’une bataille avec la Writers Guild of America, et sans un aussi gros coup de l’UFC, dont la société n’avait alors qu’une pièce. L’offre d’aujourd’hui était concomitante avec un rachat du reste de la franchise qu’Endeavour ne possédait pas déjà.

Shapiro, qui a eu un long mandat à la direction d’ESPN avant de rejoindre Endeavour en 2016, a reconnu que la structure complexe de la société pourrait donner une pause à certains investisseurs. «C’était le cas la première fois. Nous avons maintenant un récit plus clair et plus simple », a déclaré Shapiro dans une interview. «C’est une question de temps, les investisseurs et les consommateurs se familiarisent avec l’entreprise.»

De nombreuses entreprises du secteur des médias et du divertissement ont un ADN à multiples facettes, a-t-il ajouté. «Disney est une histoire complexe, ils sont dans toutes les facettes de l’entreprise – mais cela fait environ 100 ans…. Les gens le savent », a-t-il dit.

Les actions d’Endeavour ont fait de bons débuts, puis sont tombées en dessous de 24 $ – le prix d’offre de la société fixé hier soir. En direction de la dernière heure de la journée de négociation, il a augmenté de plus de 4% pour la journée à environ 25 $.

Nick Einhorn, vice-président de la recherche chez Renaissance Capital, axé sur l’introduction en bourse, a déclaré qu’il s’attendrait à ce que l’action se négocie dans une large bande, à la fois au-dessus et en dessous du prix d’offre. Même ainsi, a-t-il ajouté, il est généralement préférable de clôturer au-dessus du prix d’offre au moins le jour de l’ouverture.

«Ce que je dirais à propos de l’accord global, c’est qu’elle peut être une entreprise difficile à évaluer pour les investisseurs en raison de sa structure complexe et du fait qu’elle sera en mode de reprise Covid dans un proche avenir, comme beaucoup d’entre eux. ses pairs dans l’industrie », a-t-il déclaré. «Ce sera une chose délicate pour les investisseurs de décider quels sont les bons multiples à mettre là-dessus.»

Shapiro a déclaré qu’il n’était «pas trop concentré sur ce [the stock] fait aujourd’hui ou même au jour le jour. «C’est une histoire à long terme», a-t-il déclaré.

Facebook est un cas légendaire d’introduction en bourse où l’action a bondi le premier jour, puis est tombée bien en dessous du prix d’offre initial au cours des prochaines sessions – mais c’est plus que bien fait depuis.

Le fait est, Shapiro a déclaré: «Nous jouons le long match. Nos investisseurs jouent le long jeu… C’est le feedback que nous avons donné à tous nos employés. Ne soyez pas consommé, obsédé par cela. Ne laissez pas cela affecter votre humeur. Ne montez pas trop haut sur les hauts ni trop bas sur les bas. »

Shapiro a déclaré que le plan de match était toujours de regrouper tout l’UFC – “nous ne savions tout simplement pas si nous serions capables de le faire.” Une transaction de placement privé distincte de l’introduction en bourse a permis à Endeavour de le faire. Le président de l’UFC, Dana White, a tweeté une photo de lui à l’extérieur de la bourse, notant que le circuit d’arts martiaux mixtes est «maintenant une entreprise publique». Le message a été re-tweeté plus de 30 000 fois.

Les liquidités générées par les activités de télévision à la carte de l’UFC et les accords de télévision avec ESPN et d’autres contribueront à répondre à une préoccupation signalée par de nombreux observateurs des activités d’Endeavor ces dernières années: la dette.

Un dépôt auprès de la SEC la semaine dernière a porté la dette de la société à 5,92 milliards de dollars sur une base pro forma en décembre 2020.

«Je ne veux pas fuir la dette», a déclaré Shapiro. “C’est comme ça.” Mais le fait que l’introduction en bourse et le placement privé d’Endeavor aient attiré des «investisseurs de grande qualité» atteste d’une large compréhension sur le marché que l’activité de la société implique un effet de levier.

La négociation des accords ne ralentira peut-être pas de sitôt. Shapiro a déclaré que le PDG d’Endeavour, Ari Emanuel, est «hautement acquisitif» et a réalisé 20 acquisitions depuis la création de la société. «Nous allons saisir» les opportunités de développement, a-t-il ajouté.