Pourquoi le S&P 500 est maintenant suracheté et semble prêt à baisser à court terme, selon ce stratège


Le S&P 500 a clôturé un autre record mercredi, alors que la Réserve fédérale a rassuré les investisseurs sur le fait qu’elle n’était pas pressée de resserrer sa politique budgétaire – et que l’élan s’est poursuivi jusqu’à jeudi.

Mais cela ne durera peut-être pas longtemps.

Notre l’appel du jour est qu’un certain nombre de facteurs techniques suggèrent que l’indice est actuellement suracheté et susceptible d’être entraîné plus bas à court terme, selon Michael Kramer de Mott Capital Management.

La semaine dernière, Kramer a expliqué comment la tendance haussière de mars 2020 du S&P 500 SPX,
+ 0,30%
était remise en question, et que l’indice devait dépasser pour éviter de franchir la ligne de tendance. Et il l’a fait: l’indice a atteint un record lundi pour démarrer la semaine de négociation sur une note positive qui s’est maintenue au cours des derniers jours.

Cependant, l’élan a stagné avec l’indice autour de 4 080 points. Selon Kramer, compte tenu de la concentration des contrats d’options boursières, l’indice est plus susceptible de passer à 4 000 points qu’à 4 100 points. C’est parce qu’il semble que la plupart des «gamma» se concentrent sur 4 000, a déclaré Kramer. Le gamma est une mesure clé du risque dans le trading d’options.

Kramer a déclaré que cette concentration empêcherait l’indice de monter beaucoup plus haut, d’autant plus que les contrats d’options expirent la semaine prochaine.

En outre, sur la base de la bande de Bollinger, qui est une mesure statistique caractérisant le prix et la volatilité au fil du temps, le S&P 500 est déjà suracheté, a déclaré Kramer. Cela “entraînera probablement une baisse pour combler certaines des lacunes, avec un potentiel de chute à 3 960”, a-t-il déclaré.

Pendant ce temps, Kramer a noté que le volume total d’options d’achat – le droit d’acheter une action à un certain prix – continue de baisser sur le marché. Cela a été un facteur important pour aider l’indice de volatilité Cboe, ou VIX VIX,
-0,47%,
bien sombrer dans le territoire prépandémique.

Le bourdonnement

Apple AAPL,
+ 1,55%
fera valoir qu’il fait face à une concurrence «abondante» sur le marché des transactions de jeux vidéo dans son action en justice contre Epic Games, selon un rapport de Reuters. Le géant de la technologie fait face à des allégations antitrust du développeur de «Fortnite», centrées sur le contrôle d’Apple sur les achats d’applications et dans les applications, y compris sa commission pouvant atteindre 30%.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et la directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, discuteront de l’économie mondiale à midi à l’Est. Ailleurs sur le front économique, 744 000 Américains ont déposé une demande de chômage la semaine dernière, contre 719 000 la semaine précédente et dépassant les attentes de 694 000. Les demandes de chômage continues se sont chiffrées à 3,73 millions.

Plus de 3200 travailleurs de l’entrepôt d’Amazon à Bessemer, en Alabama, ont voté sur l’opportunité de se syndiquer la semaine dernière, ce qui représente 55% du total des travailleurs de l’emplacement. La partie publique du décompte des voix devrait être publiée jeudi ou vendredi.

Le milliardaire Peter Thiel, co-fondateur du système de paiement PayPal PYPL,
+ 2,42%
et Palantir Technologies PLTR,
+ 2,01%,
a averti que la Chine pourrait utiliser le bitcoin pour saper les États-Unis Thiel a déclaré que la Chine souhaitait voir deux monnaies de réserve mondiales – pas seulement le dollar – et essayait d’élever le bitcoin BTCUSD,
+ 2,66%
pour remplir ce deuxième rôle.

Au cas où vous l’auriez manqué: le compte rendu de la réunion de mars de la Fed a montré que les responsables de la banque centrale semblent divisés en deux camps sur les perspectives d’inflation. Les banquiers ont également fait savoir qu’ils ne ralentiraient pas bientôt le rythme des achats d’obligations.

Les marchés

Les actions américaines étaient plus élevées, proches des niveaux records DJIA,
-0,02%

SPX,
+ 0,30%

COMP,
+ 0,81%.
Il en va de même en Europe, où les actions terminent la journée dans le SXXP vert,
+ 0,58%

UKX,
+ 0,83%

DAX,
+ 0,17%

PX1,
+ 0,57%,
après que les investisseurs ont eu une première chance de réagir aux minutes de la Fed confirmant une position toujours souple sur la politique budgétaire. Les actions asiatiques ont été mitigées mais ont principalement terminé la journée en hausse de NIK,
-0,07%

HSI,
+ 1,16%

SHCOMP,
+ 0,08%.

Le tableau

Les taux d’intérêt, les prix du pétrole et l’indice du dollar sont tous en hausse, ce qui signifie que la croissance des bénéfices atteindra probablement un sommet et un basculement l’année prochaine, selon Jesse Felder du blog Felder Report.

Le rebond des bénéfices, qui devrait se poursuivre au cours des prochains trimestres, fait partie intégrante de la reprise des actions au cours de la dernière année. Mais notre graphique du jour, de Felder, montre que le retournement baissier des fondamentaux – qui sont actualisés par le marché plus d’un an dans le futur – pourrait bientôt frapper les actions.

Lectures aléatoires

Un couple de l’État de Washington a remporté la loterie à deux reprises avec des billets du même magasin.

Up, up, and away: Une bande dessinée de 1938 présentant la première apparition de Superman vendue pour un record de 3,25 millions de dollars aux enchères.

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