Quelles actions technologiques peuvent s’appuyer sur les gains d’une pandémie? Le gestionnaire de fonds Ryan Jacob propose ces deux noms.


Les investisseurs ont tiré de nombreuses leçons de la pire pandémie depuis plus d’un siècle. L’un des plus grands était que les entreprises technologiques ne survivraient pas seulement, mais prospéreraient d’un bouleversement chaotique à la vie et au travail quotidiens.

Ce qui vient ensuite pour les entreprises de technologie est plus difficile à prévoir, cependant, selon Ryan Jacob, le gestionnaire de fonds le plus performant et président de Jacob Funds. «Maintenant que nous espérons que nous sommes à la fin de cette [pandemic], quelles entreprises peuvent s’appuyer sur cette croissance et descendre d’un niveau élevé de sucre en raison de l’augmentation des dépenses? C’est le défi pour nous », a-t-il déclaré dans une interview lundi.

Comme de nombreux gestionnaires chevronnés, le directeur des investissements du Jacob Internet Fund JAMFX, classé cinq étoiles,
-1,12%
a beaucoup d’expérience de crise sur laquelle s’appuyer. Fondé en 1999, le fonds a survécu au boom et à l’effondrement de l’internet, suivi de la crise financière de 2008-09, avec un rendement annuel moyen de 21,2% pendant 10 ans, soit 3,4% d’avance sur la catégorie de fonds «technologie» de Morningstar.

Le mandat du fonds est de rechercher des sociétés technologiques innovantes dotées d’un large fossé d’investissement, mais Jacob a déclaré que si la technologie à grande capitalisation a été un important moteur du marché au cours des huit ou neuf dernières années, le fonds a viré dans une autre direction.

Il a dit qu’ils se concentrent sur les petites et moyennes entreprises qui peuvent «nous offrir le type de croissance qui peut justifier des valorisations quelque peu élevées. C’est l’environnement dans lequel nous nous trouvons aujourd’hui. » Les investisseurs ne trouveront donc pas le constructeur de voitures électriques Tesla TSLA,
-3,28%,
société d’équipement d’exercice Peloton Interactive PTON,
+ 1,56%,
Zoom Video Communications ZM,
+ 1,72%
ou plateforme de streaming Netflix NFLX,
-0,02%
dans le fonds, même si le géant des médias sociaux Facebook FB,
-1,64%
et Google parent Alphabet GOOGL,
-1,13%
rester. Une participation à long terme du géant de la technologie Apple AAPL,
-1,17%
a été vendu l’année dernière, a-t-il déclaré.

«Nous sommes définitivement des investisseurs de la base, donc les actions individuelles, nos principaux titres, sont un peu plus éclectiques et elles en ont certainement profité. [from the pandemic], mais ce ne sont pas nécessairement ces grandes entreprises vers lesquelles beaucoup de nos pairs étaient attirés », a-t-il déclaré.

Les 10 principaux titres de Jacob Internet Fund au 28 février 2021.

Fonds Jacob

Jacob craint également que les plus grands noms puissent être «assez dangereux», alors que les entreprises commencent à descendre d’un soi-disant «pic de sucre» à partir de 2020. «Ils ont mis une croissance si extraordinaire l’année dernière, ça va être difficile à égaler», il expliqué.

En ce qui concerne les choix de titres, Jacob commence par le premier avoir du fonds, Digital Turbine APPS,
-0,75%,
qui pré-installe des applications sur les téléphones pour les principaux opérateurs sans fil américains, tels que AT&T T,
+ 4,15%
et Verizon VZ,
-1,48%,
mais aussi des noms internationaux comme Telefónica TEF,
-1,33%

TEF,
-0,26%
et América Móvil AMX,
-0,14%.

«Tous ces acteurs essaient d’obtenir une part du gâteau publicitaire. Ils sentent qu’ils ont de précieux biens immobiliers sur le téléphone et veulent obtenir leur part », a déclaré Jacob, qui note que les appareils fonctionnent sur le système Android de Google, et non Apple, qui n’autorise pas les types d’applications installées par Digital Turbine.

«Ce fut une excellente affaire pour eux et ils sont en quelque sorte devenus le leader du marché sur ce marché. Il sera difficile pour les concurrents de rattraper leur retard, de penser presque comme une échelle de type Google, car une fois que vous avez le plus d’annonceurs, les meilleurs prix, le plus de relations, il est vraiment difficile d’obtenir cet effet de réseau, et difficile pour les autres joueurs de le faire. entrez », dit-il.

Malgré un énorme boom à la suite de la domination du travail et du séjour à la maison l’année dernière, Digital Turbine devrait continuer à bien se porter car ses accords internationaux commencent à augmenter, a déclaré Jacob. Les actions de Digital Turbine ont augmenté de près de 700% en 2020, mais sont en hausse plus modeste de 29% depuis le début de l’année 2021.

Un autre gros avoir pour le fonds est Optimize RX OPRX,
+ 0,54%,
qui fournit des solutions de santé numérique aux entreprises de soins de santé, aux médecins et aux patients. «Ce que cela signifie vraiment, c’est que lorsqu’un médecin prescrit à un patient, il recevra des notifications sur les remises, des copay comme options pour lui», a-t-il déclaré.

Cette plate-forme logicielle est devenue un atout précieux pour son public cible l’année dernière, a-t-il déclaré, notant qu’à la suite de la pandémie de COVID-19, la publicité sur Internet est sur le budget de tout le monde. Et comme les sociétés pharmaceutiques sont parmi les plus grands annonceurs au monde, «elles obtiennent de bien meilleurs résultats grâce à la publicité numérique», a-t-il ajouté.

Les actions d’OptimizeRx sont en hausse de 55% cette année, après avoir grimpé de 203% en 2020. C’est juste un autre exemple d’une entreprise qui a trouvé un pied pendant la pandémie pour continuer à croître, même si «il y en a beaucoup d’autres qui auront du mal», dit Jacob.

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