Kaplan de la Fed veut que la réduction des achats d’obligations commence avant la fin de l’année


La Réserve fédérale devrait commencer à ralentir, ou diminuer, ses achats d’actifs avant la fin de l’année, a déclaré mercredi le président de la Fed de Dallas, Rob Kaplan.

Depuis fin avril, Kaplan a été un ardent défenseur de la Fed pour ralentir les achats d’obligations, mais il n’a jamais été aussi précis sur le moment où la Fed pourrait commencer le processus.

Dans une interview avec Bloomberg Television, il a été demandé à Kaplan s’il était d’accord avec le consensus général du marché selon lequel le tapering commencerait à la fin de l’année.

“Je préférerais plus tôt”, a répondu Kaplan.

Le président de la Fed de Dallas a poursuivi en disant qu’il avait été “délibérément vague” dans ses commentaires publics sur le calendrier, mais a déclaré qu’il était plus précis sur le calendrier lors de la réunion du comité des taux d’intérêt de la Fed à la mi-juin.

Le procès-verbal de cette réunion sera publié le 7 juillet.

La Fed achète pour 120 milliards de dollars par mois de bons du Trésor et de titres hypothécaires adossés à des actifs pour favoriser des conditions financières harmonieuses et stimuler l’économie.

Kaplan a déclaré que les achats n’avaient pas autant de sens maintenant que l’année dernière.

« Ces achats sont très aptes à stimuler la demande, mais nous avons beaucoup de demande. Notre problème est l’approvisionnement et ces achats ne sont pas très efficaces lorsque vous avez un problème d’approvisionnement », a déclaré Kaplan.

Kaplan a déclaré qu’il pense que l’inflation atteindra un taux annuel de 3,5% cette année, mais ralentira ensuite à environ 2,4% l’année prochaine, toujours au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed. Kaplan a déclaré qu’il pensait que les gains de prix seraient généralisés en 2022.

Le tapering mettrait la Fed dans une meilleure position pour éviter une action plus brutale à l’avenir si la Fed devait réagir à des excès sur les marchés immobiliers et financiers.

L’ancienne haut fonctionnaire de la Fed, Claudia Sahm, a déclaré que les craintes sur l’inflation étaient exagérées. Dans une interview avec Crumpe sur Barron’s Live, Sahm a déclaré qu’elle voyait déjà des signes que l’inflation se refroidissait et que le taux d’inflation se stabiliserait en dessous de l’objectif de 2% de la Fed une fois que l’impact de la pandémie se répandrait dans l’économie.

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
1,444%
a continué de baisser sous le niveau de 1,75 % atteint fin mars.

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