Les prix de la cryptographie ont principalement augmenté en 2021, malgré une vague de volatilité ces dernières semaines. Et cette hausse des prix a suscité un vif intérêt chez les investisseurs désireux de s’exposer à des actifs cryptographiques comme le bitcoin BTCUSD,
En l’absence d’un fonds négocié en bourse permettant une exposition directe au bitcoin et à la cryptographie (il n’en existe pas actuellement aux États-Unis), il existe un certain nombre d’actifs qui offrent des corrélations élevées avec la monnaie virtuelle n ° 1 au monde.
En termes simples, la corrélation fait référence à la mesure dans laquelle les actifs se comportent les uns par rapport aux autres.
Sur la base de mesures statistiques couramment utilisées, une corrélation de 0 signifie que la performance d’un actif n’est pas corrélée à l’autre, tandis qu’une corrélation de 1 indique que l’actif évolue au même rythme, dans la même direction et au même degré. Une corrélation négative signifie que les actifs ont tendance à évoluer dans la direction opposée.
Pour sa part, le bitcoin a été considéré comme un atout qui n’est pas corrélé à beaucoup d’autres. L’actif crypto a certainement une faible corrélation avec les actions, comme représenté par l’indice S&P 500 SPX,
et une corrélation assez faible avec les valeurs technologiques, comme représenté par l’indice Nasdaq-100 NDX orienté vers les grandes capitalisations,
La corrélation des bitcoins avec le Nasdaq-100, telle que mesurée fin mai, était d’environ 0,20 sur une moyenne mobile de 20 jours, et sa corrélation avec le S&P 500 est de 0,29, au 2 juin, selon les données de Dow Jones Crumpe.
L’actif avec la corrélation la plus élevée avec le bitcoin, actuellement, est le Grayscale Bitcoin Trust GBTC,
à 0,81, ce qui signifie que la confiance évolue presque au même rythme que la crypto.
C’est même alors que la concurrence et les ETF attendus liés au bitcoin ont privé GBTC d’une prime dont il bénéficiait auparavant par rapport à sa valeur liquidative.
CoinDesk rapporte que la prime GBTC était d’environ 30% au début de 2021, mais qu’elle se négocie désormais à escompte à environ -11,40% par rapport à la valeur liquidative, au milieu de la semaine.
GBTC a été fermé aux nouveaux investisseurs et espère également convertir sa confiance en un ETF bitcoin, s’il peut obtenir l’approbation réglementaire – un défi car aucun fonds lié à la cryptographie n’a encore reçu le feu vert aux États-Unis.
En dehors de GBTC, MicroStrategy MSTR de Michael Saylor,
a une corrélation de 0,73, et VanEck Vectors Digital Transformation ETF DAPP,
a une corrélation de 0,65 avec le bitcoin.
Plateforme crypto Coinbase Global’s COIN,
la corrélation avec le bitcoin, quant à elle, est relativement faible à 0,32. inférieur à Tesla Inc. TSLA,
à 0,55, ainsi que les sociétés minières de bitcoin Riot Blockchain RIOT,
à 0,60 et Marathon Digital Holdings MARA,
à 0,57.
Coinbase, la plus grande plate-forme de cryptographie des États-Unis, est devenue publique à la mi-avril et est en baisse de près de 30% depuis lors. Bitcoin est en baisse de 42% sur la même période.
Données du marché Dow Jones
Comme le graphique illustre le dollar américain DXY,
a une corrélation négative avec le bitcoin, à -0,37.
—Ken Jimenez a contribué à cet article
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