Le rendement du Trésor à 2 ans connaît la plus forte baisse en 3 mois alors que Powell réaffirme son approche lente pour retirer de l’argent facile


Les rendements du Trésor américain ont principalement chuté mardi, et le taux journalier sur 2 ans a enregistré sa plus forte baisse de taux quotidien depuis la mi-mars, après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a réitéré que la banque centrale serait patiente avant de se retirer de sa position politique ultra-facile.

Comment les Trésors se comportent
  • Le bon du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
    1,466%
    cédait 1,471%, contre 1,481% lundi à 15h00 heure de l’Est.

  • Le taux des bons du Trésor à 30 ans TMUBMUSD30Y,
    2,089%
    était de 2,105%, contre 2,103% il y a un jour. Lundi, l’obligation longue a connu son plus gros gain de rendement depuis le 12 mars.

  • Le billet du Trésor à 2 ans TMUBMUSD02Y,
    0,234%
    était à 0,234%, en baisse de 2 points de base et marquant la plus forte baisse sur une journée depuis le 17 mars.

Les rendements évoluent dans la direction opposée aux prix.

Moteurs à revenu fixe

Les taux à court terme ont connu leur plus forte hausse en trois mois alors que Powell, dans un témoignage au Congrès, a déclaré que la banque centrale devait être patiente et “très humble” quant à sa capacité à tirer des signaux des données économiques de l’ère pandémique étant donné “un cadre si inhabituel de rouvrir l’économie.

Les commentaires de Powell sont venus près d’une semaine depuis que lui et le Comité fédéral de l’open market fixant les taux ont indiqué que l’inflation augmentait de manière plus intense et plus persistante que ce qui était prévu par les estimations initiales de la reprise économique de COVID.

Le patron de la Fed, cependant, a réitéré la position selon laquelle les pressions sur les prix qui poussent le coût de la vie à la hausse seront transitoires, du point de vue des décideurs de la politique monétaire.

“Une grande partie de cette croissance rapide reflète le rebond continu de l’activité après des niveaux déprimés”, a déclaré Powell.

“Ce sont des choses que nous chercherions à arrêter de monter et à finir par commencer à baisser”, a-t-il déclaré, faisant référence à la hausse des prix dans tout, des voitures d’occasion aux maisons.

Powell a déclaré qu’il s’attend à ce que le marché du travail rebondisse également à ses niveaux d’avant la pandémie.

“Je soupçonne fortement que l’offre de main-d’œuvre et la création d’emplois augmenteront bien au cours du reste de l’année”, a déclaré le président de la Fed.

Dans des remarques préparées, Powell a déclaré que “l’économie a montré une amélioration soutenue”. Cependant, il a tout de même souligné les défis du marché du travail.

La présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, s’exprimant également mardi, a déclaré qu’elle ne voulait pas ajuster la politique monétaire accommodante de la banque centrale jusqu’à ce que le marché du travail progresse davantage au cours de l’été.

La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a également souligné la chute comme un objectif, affirmant que l’économie atteignait la référence des “progrès supplémentaires substantiels” plus rapidement qu’elle ne l’avait pensé au début de l’année.

Séparément, le marché a digéré 60 milliards de dollars de billets à 2 ans, ce qui peut également avoir influencé la hausse des rendements à court terme.

Voir: La Fed soutiendra l’économie “aussi longtemps qu’il le faudra pour achever la reprise”, déclare Powell

Ce que disent les stratèges

“Le quatrième jour après le FOMC a produit la première baisse notable des rendements à 2 et 3 ans alors que les gestionnaires de portefeuille pensent progressivement aux valorisations plutôt qu’au commerce de panique”, a écrit Jim Vogel, stratège en taux chez FHN Financial.

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