Les gens ne nettoient pas de la même manière qu’au plus fort de la pandémie de COVID-19, selon les données compilées par UBS, ce qui pourrait mettre en danger la stratégie de croissance de Clorox Co.
Les analystes ont lancé les actions de la société à une cote de vente avec un objectif de cours sur 12 mois de 166 $.
“De nombreuses catégories enregistrent toujours des niveaux d’achat élevés, mais dans l’ensemble, il semble également y avoir une tendance à la baisse vers la croissance prévue si COVID ne s’était pas produit, suggérant moins de” collant “à plus long terme”, ont écrit les analystes dirigés par Peter Grom.
« Notre analyse suggère que les vents arrière liés au COVID peuvent s’atténuer plus rapidement que
précédemment anticipé… Le titre a sous-performé depuis le début de l’année, mais nous voyons toujours un inconvénient aux estimations concernant l’EX22 en raison d’une croissance de la catégorie plus faible, plus élevée
l’élasticité des prix a un impact sur le volume et les vents contraires sur les marges des dépenses de réinvestissement nécessaires à une part de marché de la bonne taille.
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Les produits de nettoyage étaient une catégorie qui a éclaté pendant la pandémie. Mais Clorox CLX,
a connu une baisse ces derniers mois alors que les vaccins sont déployés et que la vie des consommateurs commence à revenir à un certain sens de la normale.
“Les ventes dans le secteur du nettoyage ont diminué ce trimestre en raison de la baisse des expéditions d’un certain nombre de nos produits de nettoyage et de désinfection”, a déclaré Lisah Burhan, vice-présidente des relations avec les investisseurs de Clorox, lors du dernier appel de résultats, selon une transcription FactSet.
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Les actions Clorox ont également été comprimées, en baisse de 13,2% pour l’année à ce jour tandis que l’indice S&P 500 SPX,
a grimpé de près de 14 %.
“La part de certaines catégories de nettoyage s’est stabilisée récemment à mesure que la pression de la chaîne d’approvisionnement s’est atténuée, mais elle est toujours en baisse substantielle sur une période pluriannuelle”, a écrit UBS.
UBS a lancé un certain nombre de sociétés dans la catégorie des produits de soins personnels et ménagers aux États-Unis. Parmi ceux qui sont évalués à l’achat figurent Colgate-Palmolive Co. CL,
Scotts Miracle-Gro Co. SMG,
et Newell Brands Inc. NWL,
“L’unité commerciale la plus importante et la plus rentable de Newell, l’écriture, s’est infléchie positivement au premier trimestre et est prête pour une croissance à deux chiffres au cours de l’exercice 21, alors que Newell et les détaillants prévoient une rentrée “normale” cette année”, a déclaré UBS.
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UBS indique que la catégorie d’écriture est en hausse de 10,9% au cours des 13 dernières semaines. Les analystes ont un objectif de cours de 33 $ sur Newell.
L’action Newell a augmenté de 25,3% pour 2021 jusqu’à présent.
UBS a pris en compte l’inflation, les prix et la demande en examinant les entreprises de cette catégorie de ménages, ce qui suggère que la catégorie subira une certaine pression à court terme.
Mais à long terme, « nous préférons les sociétés avec une exposition géographique diversifiée, des positions de marque de premier plan, une croissance de catégorie surdimensionnée et une amélioration de la performance des actions, ce qui à son tour entraîne une croissance organique constante des revenus ».
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