Qu’est-ce qui anime le marché ?

La Réserve fédérale a rencontré la semaine dernière des marchés instables, entraînant un aplatissement de la courbe des taux alors que les rendements à court et moyen terme ont fortement augmenté et les rendements à long terme ont chuté, tandis que le dollar a grimpé et les actions ont finalement glissé, bien que les actions axées sur la croissance aient surperformé.

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“Compte tenu de ces mouvements extrêmes, l’une des choses les plus importantes cette semaine sera probablement la réponse des orateurs de la Fed à la réunion et à la réaction du marché qui s’ensuit”, a déclaré Jim Reid, stratège macro chez Deutsche Bank, dans une note.

“Ne vous méprenez pas, la réaction du marché a été assez extrême face à ce qu’est en fin de compte une Fed qui suggère elle-même qu’elle est encore à environ 2 à 1/4 ans d’une augmentation des taux”, a-t-il déclaré.

Les actions ont prolongé leur glissade vendredi, la faiblesse étant attribuée en partie aux remarques du président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, qui a déclaré qu’il pensait que la Fed devrait relever son taux d’intérêt de référence dès l’année prochaine. Bullard n’est pas membre votant du comité fédéral d’établissement des taux d’intérêt cette année, mais le sera en 2022.

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Les investisseurs entendront plusieurs responsables de la Fed cette semaine, le président Jerome Powell devant témoigner mardi devant le sous-comité restreint de la Chambre sur le coronavirus.

Lundi, Bullard, le président de la Fed de Dallas, Rob Kaplan, et le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, prendront la parole lors d’un forum qui débutera à 9h30, heure de l’Est.

Le président de la Fed de New York, John Williams, doit prononcer un discours lors d’une conférence bancaire à 15 heures.

“Nous serons impatients de voir si Williams est aussi belliciste que Bullard sur les taux d’intérêt, et dans combien de temps prévoit-il que le comité commencera à réduire ses achats d’obligations”, a déclaré Charalambos Pissouros, analyste de marché senior chez JFD Group, dans une note.

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Quelles entreprises sont ciblées ?

• Groupe American Airlines Inc. AAL, qui avait stimulé les vols pour répondre à la demande croissante de voyages, réduit certains vols pour atténuer les tensions potentielles sur ses opérations. Le nombre de vols supprimés est relativement faible, s’élevant à environ 1% des vols prévus au cours de la première quinzaine de juillet, a indiqué la compagnie. Les actions ont augmenté de 0,6% dans les échanges avant commercialisation.

• Vivendi SE dimanche a conclu un accord pour un investissement de 10 % dans Universal Music Group par Bill Ackman’s Pershing Square Tontine Holdings
  PSTH,
  -0,18%,
  valorisant la plus grande société de musique au monde à environ 40 milliards de dollars. L’action Vivendi a progressé de 0,2% à Paris, tandis que l’action PSTH a progressé de 1,1% en pré-marché.

• LegalZoom.com Inc. a fixé les conditions de son offre publique initiale, alors que la société californienne de services juridiques et de conformité en ligne tente une nouvelle fois de devenir publique avec une valorisation pouvant atteindre 5,2 milliards de dollars. La société cherche à lever jusqu’à 516,3 millions de dollars en offrant 19,12 millions d’actions dans l’introduction en bourse, dont le prix devrait se situer entre 24 et 27 dollars par action, l’action devant être cotée au Nasdaq sous le symbole “LZ”.