Les millennials seront-ils prêts pour la retraite ?


Le 2019 de la Réserve fédérale Enquête sur les finances des consommateurs (SCF) offre l’occasion de réévaluer les perspectives des milléniaux juste avant la pandémie.

Les millennials — définis ici comme ceux nés entre 1981 et 1999 — sont uniques à plusieurs égards. Ils sont la première génération complète à grandir avec des ordinateurs ; ils sont plus diversifiés sur le plan ethnique que les cohortes précédentes; et ils sont la génération la plus instruite.

Mais les millennials ont démarré lentement. Ils ont quitté l’école avec une dette étudiante importante et ont commencé leur carrière sur le marché du travail difficile qui a suivi la Grande Récession. Une étude antérieure – basée sur des données de 2016 – a montré que ces facteurs nuisaient à leur activité sur le marché du travail, retardaient des étapes importantes de la vie telles que le mariage et la possession d’une maison, et limitaient leur capacité à accumuler de la richesse.

Notre évaluation mise à jour basée sur le SCF 2019 a montré que les milléniaux avaient rattrapé les cohortes précédentes en termes de mesures de la population active. Par exemple, à la fin de la trentaine, le taux d’activité des hommes de la génération Y ressemblait beaucoup à celui des cohortes précédentes (voir la figure 1). (Les femmes de la génération Y semblent avoir été moins affectées par la faiblesse de l’économie au début de leur carrière.) Et le succès des revenus des milléniaux correspondait ou dépassait celui des cohortes précédentes.

Et les milléniaux rattrapaient également leur retard en termes d’événements de la vie. Alors que le pourcentage de milléniaux mariés avant l’âge de 28 ans est encore bien inférieur à celui des derniers baby-boomers et de la génération X, les milléniaux correspondent presque aux cohortes précédentes à la fin de la trentaine (voir la figure 2). Sans surprise, l’accession à la propriété — qui suit souvent le mariage — semble de plus en plus comparable d’une cohorte à l’autre.

Malheureusement, les bonnes nouvelles ne se répercutent pas sur la préparation à la retraite. Le ratio médian de la richesse nette au revenu des milléniaux est nettement inférieur à celui des cohortes antérieures, même pour les ménages à la fin de la trentaine (voir la figure 3).

La raison de cet écart de richesse est les prêts étudiants. Parmi les ménages de la génération Y âgés de 28 à 38 ans, 40 % sont grevés de dettes d’études et, parmi ces ménages, l’encours du prêt s’élève à plus de 40 % du revenu. À l’exclusion des prêts étudiants, le ratio médian du patrimoine net au revenu de la première génération de la génération du millénaire ressemble beaucoup à celui des cohortes précédentes (voir la figure 4). C’est-à-dire que les milléniaux épargnent pour leur retraite, malgré les prêts étudiants. Mais les prêts étudiants continuent de peser sur leur bilan.

En bref, malgré les progrès sur le marché du travail et la réalisation d’événements de la vie, les milléniaux sont loin derrière les autres cohortes du même âge en termes d’accumulation nette de richesse. Ce manque à gagner est grave, étant donné que les milléniaux vivront plus longtemps que les cohortes précédentes et recevront moins de la sécurité sociale par rapport aux revenus de préretraite.

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