Alors que le Federal Open Market Committee a maintenu sa politique mercredi, il a également signalé des augmentations de plus en plus rapides des taux d’intérêt, ses prévisions suggérant deux augmentations en 2023. Et la Fed a levé ses prévisions d’inflation pour cette année et l’année prochaine.

Des données récentes montrant une flambée des prix avaient conduit beaucoup à croire que la Fed entamerait au moins des discussions précoces sur la limitation de certaines de ses politiques ultra-accommodantes visant à amortir l’économie de la pandémie de COVID-19. Mais le résultat a été beaucoup plus belliciste que certains ne l’avaient prévu.

Les prix de l’or ont été sous pression, perdant environ 4% cette semaine. Sur une base contractuelle continue, la baisse de mercredi marquerait la plus forte baisse sur une journée depuis le 8 janvier, lorsque les prix ont chuté de 4%, selon FactSet. L’or se négocie à des niveaux jamais vus depuis début mai.

Le virage belliciste de la Fed a fait bondir les rendements obligataires, avec celui du bon du Trésor à 2 ans TMUBMUSD02Y,
0,201 %
planant au plus haut niveau en un an à 0,201 %. L’indice ICE Dollar DXY,
+0,73 %
a bondi de 0,6% à 91,67.

“Des rendements plus élevés augmentent le coût d’opportunité de la détention de l’or ne portant pas intérêt, et les perspectives d’une nouvelle hausse des rendements devraient plafonner le potentiel de hausse du métal jaune malgré les pressions inflationnistes croissantes”, a déclaré Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote, dans une note aux clients. Elle a ajouté que les prix pourraient chuter en dessous du niveau clé de 1 800 $ l’once.

Les investisseurs ne devraient guère être surpris des perspectives d’une augmentation des taux d’intérêt de la Fed en 2023, bien que la combinaison d’un dollar plus fort et d’une hausse des rendements pose de gros obstacles pour le métal précieux, a déclaré Carsten Fritsch, analyste chez Commerzbank, aux clients dans une note.

« Que cela justifie une baisse des prix à cette échelle est une autre affaire, cependant. Après tout, l’or avait déjà chuté ces derniers jours dans l’attente d’un éventuel changement de cap de la part de la Fed. À notre avis, les augmentations de taux dans deux ans sont trop éloignées pour justifier une telle baisse des prix, d’autant plus que les rendements sont bien inférieurs au taux d’inflation attendu », a déclaré Fritsch.

Et il a noté que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la possibilité de sortir de l’achat d’obligations avait été discutée mais qu’aucune décision n’avait été prise, de sorte que la banque centrale continuera d’acheter des obligations pour 120 milliards de dollars chaque mois, augmentant encore son bilan et sa masse monétaire.

“Nous considérons la baisse prononcée du prix de l’or comme excessive, même s’il faudra probablement un certain temps avant que le revers ne soit digéré”, a déclaré Fritsch.

L’argent de juillet SIN21 a également chuté,
-3,80%,
qui a glissé de 93 cents, ou 3,3%, pour s’établir à 26,87 $ l’once. Cette baisse porte l’argent à un niveau jamais vu depuis début mai.

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Ailleurs, les prix des autres métaux ont également baissé, comme le cuivre de juillet HGN21,
-1,82 %
a chuté de 1,9% à près de 4,30 $ la livre mercredi, au cours d’une semaine qui a jusqu’à présent vu le métal chuter de plus de 5%.

Le platine de juillet PLN21, -2,78 %, a toutefois perdu 0,6 % à 1 141,90 $ l’once, tandis que le palladium PAU21 de septembre, -2,64 % a ajouté 2,6 % à 2 836,80 $ l’once.

Mercredi, l’Administration nationale des réserves alimentaires et stratégiques de Chine a déclaré qu’elle prévoyait de libérer par lots le cuivre, l’aluminium, le zinc et d’autres réserves nationales dans un proche avenir, afin d’assurer l’approvisionnement et la stabilité des prix des produits en vrac.