Mester de la Fed dit que la décision de taper devrait attendre jusqu’à l’automne


La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, a déclaré mardi qu’elle ne voulait pas ajuster la politique monétaire accommodante de la banque centrale jusqu’à ce que le marché du travail progresse davantage au cours de l’été.

“Nous sommes actuellement sur la bonne voie avec notre politique et nous allons voir comment les choses évoluent au cours de l’été”, a déclaré Mester aux journalistes après un discours virtuel lors d’une conférence organisée par la banque centrale norvégienne.

« J’aimerais voir d’autres progrès sur le volet emploi de notre mandat et c’est ce que je surveille vraiment pour les mois à venir », a-t-elle ajouté. Mester n’est actuellement pas membre du comité d’élaboration des politiques de la Fed, le Federal Open Market Committee, mais elle le sera en 2022.

La Fed a acheté 120 milliards de dollars par mois d’obligations et a maintenu les taux d’intérêt proches de zéro, pour soutenir l’économie et favoriser des conditions financières stables pour les ménages et les entreprises.

Avec la flambée de l’inflation cette année, de nombreux économistes pensent qu’il est temps pour la Fed de ralentir ou de réduire les achats.

La Fed a déclaré qu’elle poursuivrait les achats jusqu’à ce que l’économie fasse “de nouveaux progrès substantiels” vers son double objectif d’emploi maximum et d’inflation moyenne stable de 2%.

Mester a déclaré que de nouveaux progrès ont été réalisés sur la partie inflation de cette référence, mais pas sur le marché du travail.

Le président de la Fed de Cleveland a noté que de nombreuses entreprises ont du mal à trouver des travailleurs pour le moment, mais certaines des contraintes d’approvisionnement pourraient s’atténuer en septembre lors de la réouverture des écoles.

« Plutôt que de recalibrer à ce stade, voyons comment les choses évoluent au cours des deux prochains mois. Lorsque nous arriverons en septembre, je pense que nous aurons un peu plus de clarté et que nous pourrons alors prendre des décisions concernant notre politique monétaire » et si des progrès substantiels ont été réalisés, a-t-elle déclaré.

Ce n’est pas dit par Mester, mais la clé pour la Fed est les perspectives de salaires. Si les travailleurs restent rares, les entreprises pourraient devoir augmenter les salaires. Toutes choses étant égales par ailleurs, cela peut conduire à une inflation plus élevée.

Mester a déclaré qu’elle pensait que l’inflation diminuerait l’année prochaine pour atteindre l’objectif de 2% après avoir augmenté au cours des derniers mois. Mais elle a ajouté qu’il y a plus de risques que l’inflation soit plus élevée qu’elle ne l’espérait plutôt que plus faible.

À l’heure actuelle, en termes généraux, les observateurs de la Fed pensent que le président de la Fed, Jerome Powell, pourrait utiliser son discours à Jackson Hole fin août pour préparer le terrain à une réduction des achats d’actifs qui débutera au début de l’année prochaine. Certains économistes et responsables de la Fed s’agitent pour une action plus rapide, craignant que la Fed ne doive ajuster sa politique plus rapidement à un moment donné dans le futur si elle ne commence pas à retirer son soutien aux marchés financiers. Lorsque la Fed agit rapidement, elle a tendance à envoyer des ondes de choc sur les marchés mondiaux.

Mester a déclaré que la Fed avait l’intention de télégraphier sa réduction bien à l’avance “afin que nous ne surprenions personne”.

Les actions étaient légèrement en hausse mardi, s’appuyant sur les gains impressionnants d’hier, avec le Dow Jones Industrial Average DJIA,
+0,05%
en hausse de 30 points à la mi-journée.

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