(Les actions BANG sont BlackBerry Ltd. BB,
-7,24%,
AMC Entertainment Holdings Inc. AMC,
-11,27%,
Nokia Corp. SUFFISANT,
-0,82 %
et GameStop Corp. GME,
-25,99%.
)

Short squeezes et actions meme

Les commerçants qui cherchent à se regrouper sur les réseaux sociaux pour faire des tueries rapides en faisant monter les cours des actions des entreprises à un stade précoce ou ceux qui traversent des moments difficiles ont mis en place de courtes compressions.

Les investisseurs professionnels ont traditionnellement vendu à découvert des actions de sociétés qui, selon eux, auront des performances inférieures à celles attendues par la plupart des autres investisseurs ou analystes. Shorting signifie emprunter les actions d’une entreprise et les vendre immédiatement, dans l’espoir de les racheter à un prix inférieur, de les rendre au prêteur et d’empocher la différence. Si vous achetez simplement une action en espérant qu’elle augmentera, tout ce que vous risquez est l’argent que vous investissez. Vous pourriez être anéanti. Mais si vous vendez une action à découvert, votre potentiel de risque est illimité. Vous ne savez jamais à quel point le prix peut augmenter si vous vous trompez.

« Couvrir » une position courte consiste à racheter les actions pour les restituer à l’investisseur qui vous les a prêtées. Vous espérez couvrir à un prix inférieur à celui pour lequel vous avez vendu les actions, pour réaliser un profit.

Pour avoir une position courte, vous devez avoir un compte sur marge auprès d’un courtier – un compte qui vous permet d’emprunter pour investir ou négocier. En raison du risque de prendre une position courte, si le cours de l’action est contre vous (plus élevé), votre courtier continuera d’augmenter ses exigences de garantie. Si vous manquez d’argent alors que le prix continue d’augmenter, vous serez obligé de couvrir à perte. Ce type d’action parmi un grand groupe de vendeurs à découvert pousse le prix plus haut dans une spirale – une courte compression.

Six autres actions de mèmes

L’action change quotidiennement. Le 9 juin, par exemple, les actions de Clover Health Investments Corp. CLOV,
-16,34 %
a chuté de 24% après avoir augmenté de 86% la veille. L’action est vendue à découvert à 36,6%, selon FactSet.

Lis: Le plus récent stock de mèmes chéri Clover Health fait son apparition. La SEC surveille-t-elle ?

Voici les six actions mèmes supplémentaires, à la suite de notre groupe initial de huit, triées par capitalisation boursière à la clôture du 9 juin :

Palantir Technologies Inc. PLTR,
+0.10%
fournit une plate-forme logicielle utilisée par les agences gouvernementales de défense et de renseignement. C’est la plus grande entreprise de la liste par capitalisation boursière, mais pas par chiffre d’affaires, comme vous pouvez le voir ci-dessous. Un graphique depuis le début de l’année de ses performances de prix montre à quel point l’action meme-stock peut être sauvage :

L’action de Palantir était en hausse de 3 % pour 2021 jusqu’au 9 juin, mais sa capitalisation boursière avait augmenté de 26 % parce que la société avait levé des fonds en vendant des actions supplémentaires à des investisseurs. Le suivi de la société en tant qu’action meme semble provenir davantage de ses perspectives de croissance que de l’intérêt à court terme, qui a culminé à 8,5% des actions disponibles à la vente, selon FactSet.

Wendy’s Co. WEN,
-3,71%
est une autre action mème dont l’ajout au groupe peut être un peu déroutant, car l’action n’est pas fortement à découvert et la société est stable. Thornton McEnery s’est plongé dans l’action le 8 juin, ce qui a peut-être inclus une confusion sur le symbole boursier de Wendy, lorsque l’action a augmenté de 26%.

Lis: L’augmentation des actions de Wendy’s incite les analystes à déclasser mais le petit-déjeuner stimule la croissance

ContextLogic Inc. SOUHAITE,
-2,11%
est l’un des deux titres de la nouvelle liste qui ont chuté cette année. Les actions de la société de commerce électronique mobile ont ouvert en dessous de son prix d’offre publique initial le 16 décembre. Tonya Garcia a décrit la société et sa large base d’utilisateurs avant l’introduction en bourse.

Intérêt court

En gardant le groupe dans le même ordre, voici les niveaux d’intérêt à court terme en pourcentage des actions disponibles et en dollars :

Les données de FactSet sur les positions courtes en pourcentage des actions en circulation sont mises à jour deux fois par mois. Les données ont été mises à jour pendant la nuit entre le 9 et le 10 juin. La deuxième mise à jour a lieu vers le 25 du mois.

Clover est l’action la plus short de la liste. Brad Lamensdorf, PDG d’ActiveAlts à Westport, Connecticut, qui gère des stratégies d’investissement longues et courtes, a déclaré précédemment qu’un pourcentage court “plus de 30% à 40% est scandaleusement élevé”. (Lamensdorf cogère le HDGE AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF,
-0,09%,
qui est destiné à être utilisé comme un outil de couverture.)

Un pourcentage élevé d’actions vendues à découvert rend une action particulièrement dangereuse pour les vendeurs à découvert, car elle peut augmenter l’intensité de toute compression à découvert.

Nous avons montré l’intérêt à découvert en pourcentage de la capitalisation boursière afin de fournir un contexte. Tesla Inc. TSLA,
+2,27%
est un excellent exemple pour fournir plus de contexte, car la société a une si grande capitalisation boursière de 576,8 milliards de dollars. Seulement 5,16 % des actions sont vendues à découvert, mais cela représente 29,8 milliards de dollars d’intérêts à découvert – le plus (en dollars) pour toutes les actions du S&P 500. Amazon.com Inc. AMZN,
+1,70%
se classe deuxième pour les dollars d’intérêt à découvert dans l’indice de référence, avec 1,09 % des actions vendues à découvert, ce qui représente 18,1 milliards de dollars d’intérêts à court terme pour une entreprise avec une capitalisation boursière de 1,66 billion de dollars.

Canoo Inc. GOEV,
-5,18%
est la deuxième action la plus fortement short listée ci-dessus, à 29,5%. Le constructeur de véhicules électriques a été formé le 21 décembre par la fusion de Canoo Holdings Ltd. et Hennessy Capital Acquisition Corp. IV, une société d’acquisition à vocation spéciale, ou SPAC. Canoo prévoit de produire son premier véhicule à la mi-2022 en quantités limitées, avec un « lancement de la production en série en 2023 », selon son rapport 10-K déposé le 31 mars.

Clean Energy Fuels Corp. CLNE,
-17,36%
fournit du gaz naturel comme alternative à l’essence ou au diesel pour les flottes de véhicules. Le titre est vendu à découvert à 6,58 %, mais a connu une bonne course cette année alors que le secteur de l’énergie s’est redressé.

Fondamentaux

Nous examinerons les résultats des ventes pour ce groupe de six actions de mèmes, puis les estimations de ventes jusqu’en 2023.

Regarder en arrière

Tout d’abord, voici une comparaison des ventes annuelles, en millions de dollars pour les cinq derniers exercices (le cas échéant) :

Vous pouvez voir des trajectoires de croissance claires ces dernières années pour Palantir, Wendy’s et ContextLogic, tandis que Clean Energy Fuels a rencontré des défis compréhensibles liés à la baisse des prix du gaz naturel en 2020.

Clover a été constituée le 18 octobre 2019. Elle n’a pas encore déclaré de chiffre d’affaires annuel. Pour le premier trimestre, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 200,3 millions de dollars, contre 165,5 millions de dollars au premier trimestre 2020. Clover a fusionné avec Social Capital Hedosophia Holdings Corp. III (une SPAC) le 7 janvier.

Perspectives d’avenir — ventes

En partant d’une référence du calendrier 2021, voici les estimations de ventes jusqu’en 2023 parmi les analystes de Wall Street interrogés par FactSet :

Une croissance des ventes à deux chiffres ou supérieure est attendue pour toutes les sociétés au cours des deux prochaines années, à l’exception de Wendy’s. Les ratios cours/vente, basés sur les cours de clôture du 9 juin et les estimations 2023, sont inclus. En comparaison, le S&P 500 se négocie à 2,5 fois son estimation globale pondérée des ventes consensuelles pour 2023.

Perspectives d’avenir — gains

Voici les estimations du bénéfice par action jusqu’en 2023 :

Vous ne vous attendiez peut-être pas à ce que les projections de BPA soient particulièrement utiles, mais elles soulignent à quel point ces actions se négocient. Le S&P 500 se négocie à 18,4 fois son estimation de BPA consensuelle pour 2023.

Les estimations montrent une amélioration attendue pour Palantir, s’il parvient à maintenir sa croissance rapide des ventes. Wendy’s devrait améliorer considérablement son BPA, même avec une croissance modeste des ventes, en partie à cause des rachats d’actions.

L’avis de Wall Street

Voici un résumé des opinions pour ce groupe d’actions mème parmi les analystes de Wall Street :

Ainsi, les analystes de Wall Street apprécient le plus ContextLogic, avec 82 % d’« achats » ou des notes équivalentes. La deuxième place revient à Clean Energy Fuels. Pour cette entreprise, le timing, dans une année de reprise économique et des prix des carburants, sans parler du désir de nombreux investisseurs d’aider à réduire les émissions de carbone, semble parfait.

Wall Street est sceptique quant à Palantir et Clover Health, mais cela semblerait pour des raisons différentes, car Palantir a déjà connu une croissance rapide des ventes.

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