Alors que l’inflation augmente, le pro de la stratégie d’investissement iShares de BlackRock déclare que les clients sont “confondus par l’évolution des taux d’intérêt”


Joyeux jeudi! L’inflation continue d’être un thème persistant sur les marchés financiers. Et pour cause.

Une lecture de l’inflation des prix à la consommation pour le mois de juin a montré que le coût de la vie avait augmenté le plus fortement depuis 2008 alors que l’inflation se propageait plus largement dans l’économie. Pendant ce temps, le rythme des augmentations des prix de gros au cours des 12 derniers mois est passé à 7,3 % contre 6,6 % en mai, marquant le niveau le plus élevé depuis la révision de l’indice des prix à la production en 2010, et représentant probablement l’une des lectures les plus élevées depuis le début des années 1980. .

Alors, qu’est-ce que cela signifie pour les marchés boursiers et comment les investisseurs peuvent-ils jouer cette dynamique alors que le président de la Réserve fédérale Powell insiste sur le fait que les pressions sur les prix sont transitoires ou temporaires, et que la banque centrale américaine dispose de tous les outils nécessaires pour la repousser si elle s’avérer difficile à manier?

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Crumpe Enveloppement ETF a parlé à Gargi Pal Chaudhuri, responsable de la stratégie d’investissement iShares Americas chez BlackRock Inc. NOIR,
-0,21%,
pour glaner des informations clés sur les ETF et les macro-analyses auprès du professionnel de l’inflation.

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Comment jouer à l’inflation

Pour un peu de contexte, dire que Chaudhuri est un pro de l’inflation peut être un euphémisme.

Elle a passé neuf ans à Wall Street à créer des bureaux de négociation sur l’inflation aux États-Unis pour Jefferies & Co., développant ainsi les activités de titres du Trésor protégés contre l’inflation de l’institution. Au début des années 2000, elle faisait partie du pupitre de négociation de Merrill Lynch (qui fait maintenant partie de Bank of America BAC,
-2,54%
) faisant un marché des TIP et des bons du Trésor.

Pourtant, elle a déclaré à ETF Wrap qu’elle n’avait jamais eu autant de questions sur l’inflation qu’elle n’en a eu au cours de cette période récente.

« En 20 ans, surtout focalisé sur l’inflation, j’ai [have] Je n’ai jamais posé plus de questions que moi au cours des trois ou quatre derniers mois… sur le régime d’inflation plus élevée », a-t-elle déclaré.

Chaudhuri a déclaré que les investisseurs sont déconcertés par la baisse des rendements qui a pris le Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
1,312 %
marché à environ 1,33%, jeudi en fin de matinée contre environ 1,7% en mai. L’inflation est un anathème pour les bons du Trésor car elle réduit sa valeur fixe.

Le pro d’iShares a également déclaré que les clients ne savent pas comment jouer les six prochains mois de cette phase du cycle de reprise économique de COVID, en particulier à la lumière des inquiétudes croissantes concernant les variantes du coronavirus, qui, incidemment, peuvent également être un facteur déterminant. une certaine demande pour les bons du Trésor, et un marché boursier qui a le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-0,64 %,
l’indice S&P 500 SPX,
-0,50%
et le Nasdaq Composite Index COMP,
-0,42%
s’échangeant près des records malgré un certain fléchissement récent.

“Comment les investisseurs et les clients devraient-ils positionner leurs portefeuilles dans un monde qui regarde au-delà du simple redémarrage”, a déclaré Chaudhuri.

L’analyste et gestionnaire a déclaré que iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF STIP,

est devenu un métier populaire parmi les clients et qu’elle approuve, en particulier compte tenu des préoccupations concernant l’inflation. STIP, faisant référence au symbole boursier de l’ETF, existe depuis 2010, est en hausse de 1,9 % sur l’année et comporte un ratio de dépenses de 0,05 %, ce qui signifie que les investisseurs paieront 50 cents par an pour chaque 1 000 $ investi. Elle a toutefois averti que les investisseurs devraient reconnaître que les billets protégés contre l’inflation comportent également des risques de durée si les rendements finissent par grimper.

Chaudhuri a également déclaré qu’elle s’attend à ce que les services financiers continuent de bien performer à mesure que l’économie s’améliore et que les rendements reviennent vers 1,7 % et 1,8 % vers la fin de 2021. L’ETF iShares US Financials IYF,
-0,80%,
jusqu’à présent, est en hausse de 23% jusqu’à présent cette année et de plus de 1% au cours du mois à ce jour, selon les données de FactSet. Son ratio de dépenses est de 0,42 %.

Bien que la récente baisse des rendements ait remis en question ce que l’on appelle le commerce de reflation, Chaudhuri dit que les investisseurs doivent s’attendre à ce que la valeur surpasse la croissance.

“Nous aimons toujours le commerce de valeur et cela repose en grande partie sur l’idée que l’inflation et la croissance seront robustes aux États-Unis”, a-t-elle déclaré. L’exécutif de BlackRock voit également des opportunités dans les petites capitalisations IJR,
-0,93 %.
Le ratio de dépenses d’IJR s’élève à 0,06 %.

Elle recommande aux investisseurs de penser également en dehors des États-Unis, en citant iShares Core MSCI Europe ETF IEUR,
-0,55%
comme un bon jeu de diversification. IEUR coûte 90 cents par an pour chaque 1 000 $ investi.

Le bien et le mal
Top 5 des gagnants de la semaine dernière

%Revenir

ETF REMX des vecteurs de terres rares/métaux stratégiques VanEck,
-2.30%

8.7

Global X Lithium & Battery Tech ETF LIT,
-2,94%

6.8

Invesco DB Oil Fund DBO,
+0.47%

5.3

Fonds pétrolier des États-Unis LP USO,
+0.41%

5.1

Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF PDBC,
+0.23%

3.1

Source : FactSet, jusqu’au mercredi 14 juillet, hors ETN et produits à effet de levier. Comprend les ETF négociés au NYSE, au Nasdaq et au Cboe de 500 millions de dollars ou plus

Top 5 des baisses de la semaine dernière

%Revenir

VanEck Vecteurs Vietnam ETF VNM,
+0.15%

-5,8

iShares US Home Construction ETF ITB,
-0,12 %

-4.8

Amplifier le partage de données transformationnelles ETF BLOK,
-0,88%

-4.6

ETF de détail en ligne ProShares ONLN,
-0,53%

-4.6

SPDR S&P Constructeurs de maisons ETF XHB,
-0,21%

-3.2

Source : FactSet

Visuel de la semaine

Groupe d’investissement sur mesure

Les analystes de Bespoke détectent une faiblesse interne du marché, comme en témoigne la sous-performance du populaire SPDR S&P 500 ETF Trust SPY,
-0,52%
par rapport à l’Invesco S&P 500 Equal Weight ETF RER,
-0,50%.

Le graphique ci-joint montre l’écart de performance sur 2 mois glissants entre RSP et SPY depuis que RSP a commencé à être négocié en 2003.

Les analystes sur mesure disent qu’il n’y a eu que deux autres périodes où nous avons vu l’écart de performance sur 2 mois devenir plus négatif pour RSP par rapport à SPY.

Big Data

Mercredi, les gens de Defiance ETF ont lancé le Defiance Next Gen Big Data ETF BIGY,
+0.63%
sur l’Intercontinental Exchange ICE,
+0.16%
la plate-forme Arca de la Bourse de New York.

Defiance décrit l’actif négocié en bourse comme un « ETF basé sur des règles qui offre une exposition aux entreprises mondiales de la science des données et de l’analyse qui alimentent cette révolution numérique ».

L’ETF est basé sur un ETF propriétaire qui suit les entreprises évaluées à 500 millions de dollars ou plus qui tirent au moins un quart à la moitié de leurs revenus de la production, du stockage ou du traitement de grands ensembles de données, comme le décrit ETF.com.

Il existe un certain nombre de concurrents visant un thème similaire, mais Defiance cherche à proposer un fonds avec des frais moins élevés. Son ratio de dépenses pour le fonds big data est de 0,45%.

Nous avons interrogé Defiance sur le lancement et ils ont déclaré que le big data va au-delà des simples fonds axés sur les données basées sur le cloud.

“BIGY est unique en ce sens qu’il donne aux investisseurs un accès à des entreprises impliquées très spécifiquement dans la science et l’analyse des données”, a déclaré Sylvia Jablonski, co-fondatrice et CIO de Defiance ETFs, à ETF Wrap dans des commentaires envoyés par e-mail.

« C’est un moyen de fournir des opportunités d’utiliser des données nouvelles et existantes, et de découvrir de nouvelles façons d’utiliser de nouvelles données pour faire une différence dans les opérations commerciales de nombreuses entreprises dans divers secteurs, notamment la santé, la fabrication, les infrastructures, l’agriculture pour n’en nommer que quelques-uns, », a déclaré le DSI.

“Beaucoup de fonds compétitifs ont des produits pertinents mais ont tendance à se concentrer davantage sur un aspect de cela, comme le cloud par exemple, a déclaré Jablonski.

“Une autre différence entre notre fonds et d’autres, c’est que nous sommes un FNB passif basé sur un indice de 1940 Act, avec des frais de gestion inférieurs à ceux facturés par les concurrents”, a-t-elle déclaré.

ETF Bitcoin sage ?

Existe-t-il déjà un ETF bitcoin ?

Non!

Plus tôt cette semaine, la Securities and Exchange Commission a retardé sa décision sur l’ETF Bitcoin de Wisdom Tree, demandant des commentaires supplémentaires et ajoutant le fournisseur à une liste croissante d’entreprises, dont VanEck et d’autres qui ont vu le régulateur approuver un bitcoin BTCUSD,
+0.80%
fonds avec une enveloppe d’ETF.

La SEC reste préoccupée par la possibilité de manipulation sur le marché naissant et volatil de la cryptographie.

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