Alphabet Inc. est la grande entreprise technologique la plus vulnérable sur le plan réglementaire, mais ne vous attendez pas à ce que cela ait de l’importance lorsque le géant de la recherche publiera ses résultats financiers du deuxième trimestre mardi.
La principale société de publicité numérique et Google GOOGL,
GOOG,
la société mère fait face à au moins cinq poursuites judiciaires antitrust du gouvernement, principalement pour sa domination sur le marché de la recherche. Et cette domination, sans surprise, en fait le premier fournisseur sur le marché de la publicité en ligne de plusieurs milliards de dollars.
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Ce dernier s’avère plus important pour les investisseurs, car l’action a clôturé à un niveau record jeudi, puis a de nouveau gagné vendredi matin après Snap Inc. SNAP,
et Twitter Inc. TWTR,
signalé des pics trimestriels dans les ventes d’annonces en ligne, un marché dominé par Google et Facebook Inc. FB,
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À la suite des ventes fulgurantes d’annonces de voyages numériques de Snap, l’analyste de Morgan Stanley, Brian Nowak, a noté que Google est un acteur dominant dans ce segment de marché de 10 milliards de dollars, ce qui devrait augurer bien pour Google lors de son rapport.
L’analyste de Cowen, John Blackledge, estime que la recherche Google et d’autres revenus augmenteront de 56% d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2021, profitant de la reprise du marché publicitaire, de la dynamique du cloud, d’une augmentation du commerce électronique et d’un marché du voyage en reprise.
“Nous nous attendons à une forte croissance alors que la réouverture post-pandémie se poursuit”, a déclaré Blackledge dans une note du 14 juillet qui a relevé l’objectif de prix de Google à 2 900 $ contre 2 700 $ tout en maintenant une note de surperformance.
Blackledge fait partie des 45 analystes interrogés par FactSet qui, en moyenne, ont une cote d’achat et un objectif de cours de 2 809 $ pour les actions Alphabet. Ils ne sont généralement pas influencés par une série de problèmes réglementaires, qui vont au-delà des cinq poursuites antitrust fédérales et étatiques contre le géant de la recherche.
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Mardi, le président Joe Biden a nommé Jonathan Kanter, antagoniste de Google, à la tête de la division antitrust du ministère de la Justice. Kanter a représenté des sociétés telles que Microsoft Corp. MSFT,
et Yelp Corp. YELP,
qui ont poussé les forces de l’ordre à poursuivre le géant de la recherche. Kanter rejoint une équipe redoutable qui comprend également la chef de la Federal Trade Commission, Lina Khan, et Tim Wu, l’architecte antitrust de l’administration Biden, qui critique ouvertement les Big Tech.
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Et les inquiétudes réglementaires ne s’arrêtent pas aux États-Unis. Google a accumulé 9,72 milliards de dollars d’amendes antitrust de l’Union européenne liées à des affaires de comparaison de prix et à deux autres affaires impliquant ses activités Android et de recherche au cours de la dernière décennie. Le 10 novembre, un tribunal européen doit statuer sur la contestation de Google contre une amende antitrust de 2,8 milliards de dollars de l’Union européenne, selon un rapport de Reuters mardi.
À quoi s’attendre
Gains: Les analystes s’attendent en moyenne à ce que Google rapporte un bénéfice de 19,24 $ par action, contre 10,13 $ par action il y a un an. Les analystes tablaient sur 15,46 $ par action fin mars.
Les contributeurs d’Estimize – une plate-forme de crowdsourcing qui rassemble des estimations d’analystes de Wall Street ainsi que d’analystes buy-side, de gestionnaires de fonds, de dirigeants d’entreprise, d’universitaires et autres – prévoient des bénéfices de 19,12 $ par action en moyenne.
Revenu: Les analystes s’attendent en moyenne à ce que Google rapporte 56,2 milliards de dollars de revenus au deuxième trimestre. Les coûts d’acquisition du trafic sont estimés à environ 10 milliards de dollars, ce qui donnerait à Alphabet des revenus de 46,18 milliards de dollars une fois extraits ; selon cette norme, Alphabet a déclaré des ventes de 38,3 milliards de dollars il y a un an.
Les contributeurs d’Estimize s’attendent à un chiffre d’affaires de 46,18 milliards de dollars après avoir supprimé les coûts d’acquisition de trafic.
Mouvement de stock: Les actions de Google ont atteint 47% cette année, clôturant à un record de 2 568,43 $ jeudi. L’indice S&P 500 SPX a augmenté de 16% en 2021.
Ce que disent les analystes
Google est peut-être encerclé par les régulateurs aux États-Unis et en Europe, mais les analystes et les investisseurs ne semblent guère s’en soucier.
“Nous privilégions Google et Snap pour l’impression parmi notre couverture d’annonceurs numériques”, a déclaré Wedbush Securities dans une note adressée aux clients le 19 juillet, résumant le sentiment des analystes financiers.
Au contraire, l’influence de Google dans le commerce de détail augmente malgré l’exposition réglementaire, selon l’analyste de Morgan Stanley, Brian Nowak. Dans une note du 19 juillet qui attribue un objectif de prix de 3 060 $ pour les actions Google, Nowak cite des données d’enquête selon lesquelles 54 % des détaillants ont classé la recherche Google, y compris YouTube, comme « leur premier endroit pour rechercher des produits en ligne, contre 50 % dans les enquêtes précédentes. “
Pourtant, l’apparition d’une action antitrust – même si elle se développe lentement au Congrès et dans les tribunaux – pèsera à l’avenir sur Google et ses frères Big Tech.
« Alors qu’en général, la dissolution d’une grande entreprise de technologie au cours des cinq prochaines années est
pas prévu, une surveillance accrue de l’industrie est susceptible de suspendre les fusions qui pourraient être dans la «zone grise» et de changer l’économie autour de la concentration du marché qui pourrait favoriser les retombées de grandes entreprises établies », a écrit Ed Mills, analyste chez Raymond James, dans une note adressée aux clients le 14 juillet. .
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