Les rendements du Trésor américain à long terme se dirigeaient vers la baisse vendredi matin alors que les investisseurs se préparaient à la dernière mise à jour mensuelle sur le marché du travail prévue à 8h30, heure de l’Est, qui pourrait s’avérer un catalyseur pour les marchés des titres à revenu fixe.
Le marché des bons du Trésor fermera une heure plus tôt le vendredi, à 14 heures, et restera fermé le lundi à l’occasion de la fête du 4 juillet.
Comment les Trésors se comportent
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Le rendement du bon du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
1,445%
était à 1,447 %, contre 1,479% jeudi à 15 h, heure de l’Est. Les rendements des bons du Trésor baissent à mesure que les prix augmentent. -
Le bon du Trésor à 30 ans TMUBMUSD30Y,
2,042%
était à 2,045%, contre 2,086% il y a un jour. -
Le billet du Trésor à 2 ans TMUBMUSD02Y,
0,263 %
cédait 0,259%, contre 0,255% jeudi.
Moteurs à revenu fixe
Les marchés sont obsédés par les chiffres de l’emploi vendredi, avant un long week-end férié.
Les économistes interrogés par Dow Jones et Crumpe prévoient 706 000 emplois créés le mois dernier, tandis que le taux de chômage devrait avoir chuté à 5,6% contre 5,8%.
Les investisseurs seront attentifs aux données car elles pourraient aider à déterminer l’approche de la Réserve fédérale pour réduire les achats mensuels d’obligations, qui s’élèvent actuellement à 120 milliards de dollars.
Les membres de la Fed ont déjà discuté de la base sur laquelle ils se sentiraient à l’aise de réduire progressivement les achats d’actifs, connus sous le nom d’assouplissement quantitatif, et d’augmenter les taux d’intérêt directeurs, qui se situent actuellement dans une fourchette comprise entre 0% et 0,25%.
L’accent mis sur la santé du marché du travail a quelque peu mis au second plan les preuves croissantes d’une augmentation de l’inflation au lendemain de la pandémie de COVID.
Les marchés obligataires peuvent garder un œil sur les marchés pétroliers également pour d’autres signes d’inflation, comme les prix du pétrole brut plus élevés CL.1,
peut parfois refléter, du moins à plus court terme. L’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés ont prolongé une réunion jusqu’à vendredi après avoir échoué à se mettre d’accord sur les niveaux de production, les prix du brut ayant augmenté jeudi mais reculant tôt vendredi.
En dehors des données sur l’emploi aux États-Unis, les investisseurs rechercheront un rapport sur le commerce international des biens et services pour mai également attendu à 8h30, avec un déficit de 71,2 milliards de dollars attendu, contre un déficit de 68,9 milliards de dollars en avril.
Une lecture des commandes d’usine pour mai est attendue à 10 heures et devrait montrer une hausse de 1,5% sur le mois.
Ce que disent les stratèges
“Aujourd’hui, nous avons le très important rapport sur l’emploi aux États-Unis où le NFP est estimé à + 610K et[the] taux de chômage à 5,7% », Tom di Galoma, directeur général de la négociation des bons du Trésor chez Seaport Global Securities, dans une note de recherche quotidienne.
“Point de vue : nous favorisons la vente de bons du Trésor lors d’un rallye alors que les rendements à 10 ans approchent de la zone 1,38/1,35 %”, a-t-il déclaré.
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