Ma famille et moi sommes allés à Denver pendant le week-end et avons remarqué que les gens étaient partout, pour la plupart démasqués. Il ne fait aucun doute que la réouverture de l’économie a été une aubaine pour les entreprises de voyage et de divertissement.
Mais je me demande dans quelle mesure cette économie de consommation en plein essor pourrait s’estomper alors que les gens dépensent le dernier de leurs chèques de relance. S’il y a jamais eu un catalyseur ponctuel pour les dépenses de consommation, ce sont les mesures de relance, le chômage et d’autres prestations fournies par le gouvernement au cours de l’année écoulée.
La pandémie n’est pas encore terminée car la variante Delta et un manque mondial de vaccins signifient que des millions de personnes sont susceptibles de souffrir dans le monde dans les mois à venir. Les Jeux olympiques au Japon sont sur le point d’avoir lieu alors qu’une nouvelle vague frappe là-bas. Peu de gens aux États-Unis semblent craindre que l’économie mondiale ne soit plus faible que prévu cette année et peut-être l’année prochaine, même si l’économie américaine s’améliore.
Graphiques laids
Une chose que j’ai faite sur la route a été de parcourir des graphiques de centaines d’actions, juste pour confirmer à quoi je m’attendais à ce qu’elles ressemblent, en particulier dans le secteur des technologies à petite capitalisation :
La plupart des graphiques technologiques à petite capitalisation et à grande capitalisation semblent avoir terminé leur ascension en février/mars et ont depuis tourné mais lentement vers le bas.
La plus grande question pour les traders est de savoir si ces niveaux actuels vont se révéler être un support ou une résistance. En cas de support, la plupart de ces actions se redresseront à partir d’ici, certaines inversant au moins la moitié de leurs récents replis de 50 à 70 %. En cas de résistance, la plupart de ces actions auront une bonne marge de chute pour continuer.
J’en parlais à un de mes conseillers et j’ai dit à voix haute que bon nombre de ces graphiques me rappelaient les graphiques dot-com en 2000, lorsqu’ils avaient atteint le sommet en février/mars, puis ont fait rebondir certains chats morts plus haut, avant de finir par tomber tout droit sorti du lit, avec de nombreux plongeant 80%-100%.
Mon ami est allé chercher les graphiques de l’époque, mais je lui ai rappelé que tous les graphiques des milliers d’actions qui sont passés à 0 $ avant que les marchés n’atteignent finalement le plus bas en 2002/2003 ne sont plus disponibles. Et ce sont les graphiques qui sont probablement les plus pertinents pour la situation actuelle. Non pas que je pense que ce marché va s’effondrer tout à fait comme celui de 2001-2002, mais nous pourrions être dans une lente descente vers 0 $ pour des centaines d’actions qui sont actuellement évaluées à des milliards de dollars ou des centaines de millions de dollars, sans parler des minuscules casquettes de penny stock qui sont évaluées par dizaines de millions, dont beaucoup ont récemment rejoint le défilé parabolique des tops soufflés.
enregistrements K-tel
Rappelez-vous en 1998, lorsque KTLI a grimpé de 500% en une semaine après que la société a annoncé qu’elle allait lancer un site Web où vous pourriez acheter des disques K-tel? Je me souviens avoir lu les commentaires des investisseurs particuliers sur les babillards électroniques qui expliqueraient à tous les sceptiques qu’ils ne se rendaient tout simplement pas compte de l’ampleur de l’opportunité en ligne pour la vente de disques et de musique. Qu’est-ce qui pourrait mal tourner en jetant un peu d’argent devant ce genre de train avant qu’il ne quitte la gare en achetant un stock beaucoup moins cher qu’Amazon.com Inc. AMZN,
-1,06 %.
, qui était déjà clairement le leader de la vente au détail de produits en ligne ? K-tel n’existe plus et le stock est passé à 0 $.
Et cette fois-ci, grâce à la façon dont tout le monde a décidé qu’ils devraient essayer de faire en sorte que les hedge funds se bousculent sur les noms les plus shorts, c’est presque comme si chaque graphique des pires sociétés était également devenu parabolique et est toujours en hausse par rapport à, eh bien, 0 $. Les pires actions ont le plus augmenté cette année, et c’est encore un autre signe de la bulle qui éclate actuellement.
De nombreux graphiques boursiers que j’ai examinés ont baissé de 30 à 40 % au cours des deux ou trois dernières semaines, car de nombreux noms qui ont été achetés parce qu’ils étaient ajoutés à l’un des indices Russell sont maintenant vendus.
Leçon des FAANG
Écoutez, la majeure partie de notre propre portefeuille n’est pas constituée d’actions technologiques à petite capitalisation. Cela dit, nous avons acheté Apple Inc. AAPL,
-1,72%
alors qu’il valait quelques milliards de dollars. Nous avons acheté Google GOOG,
-0,92 %
(Alphabet aujourd’hui) alors qu’il valait des dizaines de milliards. Idem avec Facebook Inc. FB,
-1,46 %.
Et Amazone. Et bitcoin BTCUSD,
-4,95%
valait quelques milliards de dollars lorsque nous l’avons acheté pour la première fois. Ceux-ci valent maintenant des milliards. Mais peu du lot actuel d’actions d’une valeur inférieure à 10 milliards de dollars me semblent attrayants en ce moment.
En dehors de la révolution spatiale, qui elle-même n’a même pas encore vraiment commencé, je trouve que la plupart des valorisations sont bien trop élevées pour être attrayantes pour moi. Je continue à travailler sur une poignée de nouveaux noms dans le secteur de l’IA, mais je ne précipite pas les choses. Je ne veux pas perdre ma discipline avec notre argent. Aujourd’hui, et les dernières semaines, ont rappelé à de nombreuses personnes que les actions et les cryptos peuvent créer de la douleur. Cette douleur conduit à une réaction, tout comme la cupidité a conduit auparavant à l’action.
Soyez prudent là-bas. Ne le forcez pas. Sois patient.
Cody Willard est chroniqueur pour Crumpe et rédacteur en chef du bulletin d’information Revolution Investing. Willard ou son entreprise d’investissement peuvent détenir ou envisager de détenir des titres mentionnés dans cette colonne.
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