Pour les vétérans du marché, parler d’un « creux » du marché boursier après un simple recul de 3 % peut sembler étrange, mais c’est le genre de monde dans lequel les investisseurs vivent actuellement, dit un observateur des graphiques.
Alors que les actions ont grimpé en 2021, atteignant de nouveaux sommets pas plus tard que la semaine dernière, de moins en moins d’actions individuelles ont participé au mouvement, a déclaré l’analyste technique Andrew Adams dans une note mercredi pour Saut Strategy. Ce rétrécissement de l’étendue est ce qui envoie maintenant un signal de creux, bien que les indices n’aient pas subi de chutes abruptes.
Les actions ont été durement frappées lundi, accélérant une vente massive qui a commencé à la fin de la semaine dernière et a quitté le S&P 500 SPX,
en baisse de 2,9% par rapport à sa clôture record du 12 juillet. Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
lundi a subi sa plus forte baisse en un jour depuis octobre. Le S&P 500, le Dow et le Nasdaq Composite COMP,
a ensuite rebondi mardi et mercredi, reprenant tout le terrain perdu.
Dans un seul graphique : Pourquoi le S&P 500 pourrait être sur le point de chuter de 5% – voire plus cet été
Bien que les mouvements de lundi aient été spectaculaires, l’ampleur de la liquidation n’était pas ce qui aurait normalement fait parler d’un effacement, étant donné que des reculs plus importants d’au moins 5 % sont relativement courants.
Mais un coup d’œil sous le capot montre que l’étendue du marché s’est rétrécie depuis février, a déclaré Adams.
Plusieurs actions individuelles ont chuté de 10%, 20% ou bien plus par rapport à leurs précédents sommets de reprise, a-t-il déclaré. En conséquence, il n’a pas fallu beaucoup de dommages aux moyennes du S&P 500 ou du Nasdaq pour en arriver au point, en termes d’ampleur, qui a signalé les creux du marché passés.
“C’est étrange de parler d’un” creux “après seulement une baisse de 3% du S&P 500, mais, encore une fois, c’est un marché étrange en ce moment”, a-t-il déclaré.
Adams a expliqué que dans un recul « légitime » du marché, moins de 30 % des actions à la Bourse de New York et au Nasdaq restent au-dessus de leurs moyennes mobiles de 50 jours. Les lectures inférieures à ce seuil représentent un marché « délavé », qui est probablement sur le point d’être survendu et attrayant pour les commerçants désireux d’acheter la baisse, a-t-il déclaré.
Le fait d’avoir moins de 30 % d’actions au-dessus de la moyenne sur 50 jours ne garantit pas que le marché atteint un creux, mais c’est généralement un signe que les investisseurs peuvent avoir plus de confiance et commencer à rajouter du risque, a-t-il déclaré.
C’est une histoire similaire pour le S&P 500, avec des reculs testant la moyenne mobile à 50 jours de l’indice qui s’est avéré courant au cours de l’année écoulée. En effet, le rebond de cette semaine est intervenu alors que le S&P 500 maintenait son support à la moyenne sur 50 jours, bien que seulement 25% des actions du NYSE et du Nasdaq soient au-dessus de leurs moyennes individuelles sur 50 jours, a noté Adams.
Alors, tout est-il bon pour les taureaux? Pas si vite.
Compte tenu de la faiblesse et de la rotation récente du marché en général, il m’est toujours difficile de conseiller d’acheter n’importe quoi lors d’une si légère baisse du S&P, a-t-il déclaré, ajoutant que le S&P 500 et le Nasdaq sont toujours confrontés à une résistance à long terme proche de leurs récents sommets.
Jusqu’à ce que le marché surmonte ces domaines, les perspectives de risque/rendement pour les indices restent assez médiocres, a-t-il déclaré.
Cela ne signifie pas nécessairement qu’il n’y aura toujours pas d’opportunités d’achat, car cela reste plus un “marché d’actions” qu’un “marché boursier”, a déclaré Adams, “Je pense que nous devons continuer à être sélectifs et essayer notre mieux vaut rester au top de ces rotations.
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