European Wax Center Inc. a beaucoup de place pour se développer, selon des groupes de recherche optimistes qui ont commencé à couvrir le franchisé d’épilation lundi.
« L’épilation à la cire hors domicile représente aujourd’hui un marché annuel d’environ 6 milliards de dollars (TCAC prévu +8%), qui devrait prendre une part croissante dans le plus grand espace d’épilation total d’environ 18 milliards de dollars”, a écrit l’analyste de Baird Jonathan Komp dans une note.
“Nous pensons que European Wax Center peut augmenter sa part actuelle de l’épilation hors domicile (~ pour les adolescents actuellement) de deux à trois fois au fil du temps, aidé à court terme par l’opportunité de part de marché donnée ~ 5% à 10% des fermetures directes de concurrents en raison de COVID et à plus long terme des avantages d’échelle croissants. »
Tarifs Baird European Wax Center EWCZ,
surperformer avec un objectif de prix de 30 $.
Pour BofA Securities, la prévisibilité et la cohérence sont des attributs positifs.
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« Nous pensons que son marché total adressable vaste et sous-pénétré, la fidélité élevée de la clientèle et les flux de revenus prévisibles rendent ce modèle convaincant », a écrit Lorraine Hutchinson.
« A 14 mois, les franchisés reconnaissent un EBITDA positif [earnings before interest, taxes, depreciation and amortization], et par échéance à la cinquième année, les franchisés génèrent généralement 1 million de dollars de revenus, 22 % de marge EBITDA et 60 % de rendement annuel de trésorerie. Pas une seule cohorte n’a encore atteint un point final de maturation, avec des magasins ouverts en 2010 qui se présentent toujours positivement jusqu’en 2019. »
BofA Securities note l’achat d’European Wax Center avec un objectif de cours de 27 $.
“Nous nous attendons à ce que la société affiche une croissance à deux chiffres de son chiffre d’affaires dans un avenir prévisible grâce à l’expansion de la base de magasins d’environ 800 à 3 000 au cours des 10 prochaines années et à l’augmentation de la vitesse dans ses magasins existants”, a écrit Truist Securities.
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Truist évalue l’achat de European Wax Center avec un objectif de prix de 30 $.
Les actions de European Wax Center ont commencé à être négociées le 5 août après l’offre publique initiale au prix de 17 $ l’action. L’action était à environ 24 $ lundi à midi, en baisse de 1,4% par rapport à vendredi, mais environ 41% au-dessus du prix de l’introduction en bourse.
En comparaison, le Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund XLY,
a gagné 0,7% depuis le 5 août tandis que l’indice de référence S&P 500 SPX,
a progressé de 2,3% au cours de la même période.
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