Mais avant d’entrer dans le vif du sujet, il convient de noter que l’édition de la semaine dernière soulignait la possibilité que Cathie Bois’s Arche Gestion d’investissement pourrait être l’un des premiers fonds à investir dans Marchés Robinhood inc.
CAPUCHE,
-17,72 %.
En effet, le ETF Arche Innovation
ARKK,
+2.00%,
le fonds phare d’Ark Investment, a acheté près de 1,3 million d’actions de Robinhood au cours de son premier jour de négociation, pour une valeur d’environ 45 millions de dollars. Même s’il s’agissait d’un appel relativement facile, vous le lisez d’abord ici.

En plus de cela, nous avons noté pourquoi les afflux d’ETF ont suscité un vif appétit.

Inscrivez-vous ici pour ETF Wrap. Comme toujours, envoyez-moi des conseils ou des commentaires et retrouvez-moi sur Twitter à @mdecambre pour me dire sur quoi nous devons sauter.

En route vers un ETF bitcoin

Lors d’une interview avec CNBC cette semaine, Gensler a déclaré qu’il s’attendrait à ce que son personnel « examine potentiellement certains dépôts d’ETF concernant l’investissement dans les contrats à terme sur le bitcoin sur le Bourse de commerce de Chicago sous ce que nous appelons dans notre métier la loi de 1940.

La loi de 1940 sur les sociétés d’investissement réglemente les fonds communs de placement et les fonds à capital fixe, et vise à fournir des protections importantes aux investisseurs, l’une des principales activités de Gensler dans la réglementation des crypto comme le bitcoin, ainsi que l’Ether ETHUSD,
+3,52%
sur la blockchain Ethereum et des actifs meme plus spéculatifs comme le dogecoin DOGEUSD,
-0.11%.

Les commentaires de Gensler interviennent après que ProFunds, une société de gestion de fonds communs de placement qui gère quelque 60 milliards de dollars, a annoncé le premier fonds commun de placement aux États-Unis offrant une exposition au bitcoin, Stratégie Bitcoin ProFund, via les contrats à terme BTC.1,
+2,10%.

Nadig pense que ce nouveau fonds et les remarques de Gensler entraînent des développements plus profonds que ce à quoi l’industrie peut s’attendre, ouvrant la voie à un ETF bitcoin.

« Je soupçonne que s’il n’y en a pas déjà aujourd’hui, il y aura un USO pour le bitcoin », à venir, faisant référence à l’ETF indexé sur les contrats à terme sur le pétrole qui est devenu populaire parmi les investisseurs individuels vers le début de la pandémie de COVID en avril 2020. (USO a également connu des moments difficiles au cours de cette période, ce qui a finalement conduit à une lettre de son régulateur.)

Nadig dit que Gensler peut considérer les contrats à terme sur le bitcoin comme un domaine du marché qui offre une meilleure protection aux investisseurs moyens à la recherche d’une exposition à la cryptographie que les fournisseurs de fonds visant à offrir du bitcoin physique, conservé dans des portefeuilles ou d’autres plates-formes de stockage numérique.

Groupe CME Inc. FMC,
-0,48 %,
la plus grande bourse à terme du monde, a commencé à négocier son contrat à terme bitcoin fin décembre 2017. En tant qu’ancien président de la Commodity Futures Trading Commission de 2009 à 2014, Gensler peut également se sentir plus à l’aise avec les contrats à terme comme fondement d’un ETF. Le CME a lancé un mini contrat à terme bitcoin ce printemps.

« Je serais choqué si nous n’avions pas [ETF] produit d’ici la fin de l’année », a spéculé Nadig.

Le pro du fonds a également noté que s’il ne s’agit pas de l’indice le plus apparent proposé par la SEC, il s’attend à ce que le régulateur puisse éventuellement fournir des conseils plus explicites sur la manière de construire un ETF bitcoin ou crypto.

Vérifier: La guerre des gazons en cours dans la réglementation de la cryptographie montre que le Congrès doit intervenir, selon les experts

Plus d’une douzaine d’applications Bitcoin ETF ont été soumises et aucune n’a été approuvée ces derniers temps. Gensler semble faire référence Trust Bitcoin en niveaux de gris
GBTC,
+1,75%,
qu’il a représenté comme un produit offrant une exposition au bitcoin même s’il ne comporte pas encore de wrapper ETF fiscalement avantageux.

« Eh bien, nous avons déjà des fonds dans l’espace crypto-bitcoin. Le plus grand existe depuis environ sept ans, ce n’est pas un ETF mais il existe, il a une taille d’environ 20 milliards de dollars », a déclaré Gensler.

GBTC, se référant au téléscripteur de la fiducie Grayscale, atteint environ 22 milliards de dollars, selon FactSet, ce qui en fait de loin l’un des plus grands fonds de cryptographie actuellement.

Vérifier: Ce qu’il faudrait pour convertir le plus grand fonds bitcoin en premier ETF des États-Unis

Lis: Le président de la SEC, Gensler, déclare que la crypto « regorgeant de fraudes, d’escroqueries et d’abus » menace la sécurité nationale

Le bien et le mal

Y a-t-il un ETF pour ça

SonicShares propose un ETF axé sur le transport maritime, ce qui peut être un moyen utile d’obtenir une exposition aux marchés au milieu des inquiétudes concernant les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement et les problèmes inspirés par COVID comme le blocage du canal de Suez plus tôt cette année, qui a gommé les chaînes d’approvisionnement mondiales en Mars.

« L’expédition a tendance à être une activité invisible pour la plupart d’entre nous, mais environ 90 pour cent de ce qui se trouve dans nos maisons a été expédié ici depuis l’étranger », a écrit Paul Somma, le fondateur de SonicShares, dans un communiqué.

Nous reviendrons vers vous sur les frais de ETF d’expédition mondiale, qui sera négocié sur la plate-forme NYSE Arca sous le symbole boursier « BOAT » et est rattaché à cet indice.

Embauches

Il est à noter que Grayscale vient d’annoncer la nomination de Dave LaValle en tant que responsable mondial des ETF, ce qui peut témoigner des espoirs de l’entreprise de créer une série de fonds cryptographiques. Incidemment, LaValle est l’ancien PDG d’Alerian.

Visuel de la semaine

Notre graphique de la semaine vient de Stephen Todd, qui dirige le blog financier et le bulletin d’information Todd Market Forecast.

Il note que la relation entre les actions et les obligations a été questionnée ces derniers temps, avec le billet du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
1,214 %
atteignant un plus bas de près de six mois à environ 1,1255% mercredi et l’indice S&P 500 SPX,
+0.39%
terminer à un record. Des rendements généralement plus faibles, ce qui signifie que les prix des obligations augmentent, impliquent que les investisseurs nourrissent des inquiétudes concernant l’économie ou le marché ou les deux. Cela a tendance à faire baisser les actions et les prix des obligations à la hausse (et les rendements à la baisse).

Todd dit qu’il existe généralement une corrélation inverse entre les stocks, telle que mesurée par le SPDR S&P 500 ETF Fiducie
ESPIONNER,
+0.42%
et les obligations, reflétées dans le ETF d’obligations du Trésor iShares à 20 ans et plus
TLT,
-0,52%,
mais il fait valoir que des rendements inférieurs aident les actions ultimes, en pointant vers le graphique ci-joint.

«Mais, regardez la direction générale. Les rendements obligataires baissent et le SPY se redresse. J’ai toujours pensé que des taux plus bas aidaient le marché boursier », écrit Todd.

Il y a beaucoup de taureaux qui espèrent – ​​et parient – ​​que Todd a raison.

Lis: Goldman Sachs augmente l’objectif de cours du S&P 500