L’action d’AMC Entertainment s’effondre après que l’analyste soit devenu baissier sur une reprise plus lente du box-office


Cela remplace un élément précédent qui indiquait de manière incorrecte le nom de l’analyste de Macquarie. Il a été corrigé.

Les actions d’AMC Entertainment Holdings Inc. se sont repliées mercredi, après que l’analyste de Macquarie Research, Chad Beynon, soit devenu baissier sur l’exploitant de la salle de cinéma, citant des inquiétudes concernant la lente reprise de l’industrie du cinéma et une évaluation relative élevée.

AMC stock AMC,
-7,30 %
a chuté de 7,3% pour clôturer à 43,69 $, après avoir grimpé de 16,9% au milieu d’une séquence de trois jours de victoires pour clôturer mardi à un sommet de huit semaines.

Beynon a abaissé sa note sur AMC pour sous-performer, après avoir été neutre pendant un peu plus d’un an. Il a maintenu son objectif de cours des actions à 6 $, soit environ 86 % en dessous des niveaux actuels.

« Il y a une multitude de raisons pour lesquelles les performances du box-office national (DBO) ne se sont pas rétablies (produit, rétrécissement des fenêtres, restrictions COVID, etc.), mais l’essentiel est que cet hebdomadaire récent [revenues] sont toujours en baisse de 30%+ par rapport [2019] période comparable, alors que la plupart des options de divertissement hors domicile se sont rétablies beaucoup plus rapidement », a écrit Beynon dans une note aux clients.

Il a déclaré que la plus grande préoccupation concernant le box-office national était les films au box-office non à succès, de 50 à 100 millions de dollars, qui continuent de sous-performer, “ce qui conduit à davantage de questions en studio autour de ces sorties”.

Beynon a également réduit ses estimations globales au box-office national pour le second semestre 2021 et pour l’ensemble de 2022 et 2023.

Bien qu’il ait abaissé son point de vue sur l’ensemble de l’industrie du cinéma, Beynon a déclaré qu’AMC reste la plus risquée des entreprises qu’il couvre, compte tenu des obligations de loyer, d’une dette plus élevée et d’une évaluation anormalement élevée. Il a déclaré que les actions d’AMC continuaient d’être « fortement influencées » par les commerçants de détail et WallStreetBets, ce qui a conduit à une évaluation d’environ huit fois où il considère généralement que l’entreprise est valorisée.

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Il a également déclassé Reading International Inc. RDI,
-3,50%
à neutre de surperformer, mais a réitéré les notes de surperformance pour Cinemark Holdings Inc. CNK,
-4,60%
et pour IMAX Corp. IMAX,
-1,15%,
avec IMAX étant son “premier choix” du peloton.

Beynon a déclaré que les fondamentaux d’AMC “sont loin de l’endroit où les actions se négocient”. Et comme l’entreprise ne devrait pas générer de flux de trésorerie disponibles positifs avant 2023, il pense qu'”il existe d’autres moyens de posséder l’espace du théâtre”.

Depuis le début de l’année, les actions d’AMC ont grimpé en flèche de 1960,9%, les actions de Reading ont chuté de 1,2%, les actions de Cinemark ont ​​perdu 2,3% et les actions IMAX ont baissé de 13,8%. Dans le même temps, l’indice S&P 500 SPX,
+0,03%
a gagné 20,5%.

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