Les coopératives de crédit américaines se distinguent généralement des banques commerciales car elles offrent souvent une connexion plus locale aux services financiers et des frais moins élevés, mais elles ressemblent davantage à des banques commerciales en termes de rôle dans l’engouement pour les fusions et acquisitions parmi les prêteurs, qui bat un record niveaux cette année.
Les États-Unis abritaient plus de 6 000 coopératives de crédit il y a quatre ans, mais aujourd’hui, c’est plus près de 5 000, selon les estimations de l’industrie. S’il maintient ce rythme, il tombera à 2 500 au cours des prochaines années.
University Credit Union, basée à Los Angeles, se considère comme un acheteur sur ce marché, car elle cherche à se développer au-delà de ses racines au service de la communauté universitaire du sud de la Californie.
« Si vous regardez en arrière il y a 40 ans, les petites organisations pourraient être compétitives en empruntant à 11 % et en prêtant à 19 %, générant une marge d’intérêt nette de 8 % », a déclaré David Tuyo, président et chef de la direction d’University Credit Union. « Maintenant, vous n’avez plus qu’une marge d’intérêt nette de 3 % ou moins. C’est un endroit difficile pour les petites institutions financières d’être compétitives, compte tenu de leurs ratios de dépenses d’exploitation.
Avec cette réalité à l’esprit, Tuyo a conduit University Credit Union sur la voie des fusions et acquisitions au cours des quatre dernières années. En 2019, la société a acheté Crumpe Employees Federal Credit Union dans la grande région de Los Angeles.
University Credit Union prévoit conclure ce mois-ci son acquisition de Chabot Federal Credit Union dans le cadre d’une transaction qui ajoutera environ 73 millions de dollars d’actifs et 1 650 membres à son entreprise.
Le PDG de la coopérative de crédit universitaire David Tuyo
L’ajout de Chabot augmentera la base d’actifs de la University Credit Union à la barre des 1 milliard de dollars d’actifs, avec près de 50 000 membres d’ici la fin du mois.
University Credit Union a pris à cœur les recherches récentes sur les plus grandes fusions et acquisitions du pays, qui ont montré que sept des 10 opérations de fusion et acquisition étaient dénouées 10 ans après leur clôture en raison du manque de rendement pour les actionnaires.
“Nous ne voulons pas fusionner pour le plaisir de fusionner”, a déclaré Tuyo. « Nous voulons avoir une approche ciblée et disciplinée. »
La genèse de l’acquisition de Chabot Federal Credit Union par University Credit Union résulte du lancement par le conseil d’administration de la société cible d’un processus de découverte de plusieurs mois pour discuter avec neuf coopératives de crédit et évaluer les options stratégiques.
Tuyo a déclaré que l’accord semblait être une solution naturelle pour les deux parties, car elles servent toutes les deux la communauté universitaire dans des zones géographiques complémentaires du nord et du sud de l’État. Chabot Federal Credit Union est basée à Dublin, en Californie, près de San Francisco.
“Ils nous ont choisis après notre présentation”, a déclaré Tuyo. « Nous étions alignés sur nos valeurs fondamentales et nous servons tous les deux la communauté de l’enseignement supérieur. »
Pour l’avenir, Tuyo a déclaré que la coopérative de crédit continue d’envisager d’autres transactions, car elle se positionne pour rivaliser dans un environnement de taux d’intérêt bas. Il a actuellement un “objectif élevé” de 5 milliards de dollars d’actifs, y compris la croissance organique et les fusions et acquisitions, a-t-il déclaré.
Les coopératives de crédit offrent un créneau dans les services financiers grâce à une base commune de propriété d’obligations par le biais d’une organisation coopérative. En tant que quasi-sans but lucratif (à but non lucratif), les coopératives de crédit génèrent de la valeur pour leurs parties prenantes, mais opèrent généralement avec des marges plus faibles que les banques commerciales. Les marges plus minces sont basées sur des contrôles de dépenses supérieurs, des taux de prêt plus bas, des structures de frais plus faibles, les coûts des comptes chèques dans une coopérative de crédit sont souvent inférieurs, et parfois les coopératives de crédit paient des taux d’intérêt plus élevés sur de nombreux comptes de dépôt.
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