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Tesla Inc. envisage une année 2022 chargée, lorsque le constructeur de véhicules électriques devrait ouvrir de nouvelles usines et lancer son camion électrique tant attendu, mais certains analystes affirment que les dizaines d’enquêtes sur la sécurité de ses fonctions d’assistance à la conduite et de ses les valorisations élevées sont des raisons de rester prudent sur le titre.
Le consensus de Wall Street appelle à une augmentation de plus de 40% des bénéfices l’année prochaine, à 8,64 $ par action, contre 5,99 $ estimés pour 2021, selon FactSet. Les ventes devraient croître à un rythme similaire à 73,2 milliards de dollars, contre environ 51,7 milliards de dollars cette année. Tesla devrait vendre près de 1,5 million de véhicules en 2022, contre des attentes d’environ 900 000 véhicules pour 2021, selon les analystes interrogés par FactSet.
« Ce sera une année plus forte que 2021 », a déclaré Bill Selesky, analyste chez Argus Research. « Fondamentalement, tout est une question de demande, et Tesla a eu moins de problèmes avec (les retards liés à la chaîne d’approvisionnement) que les GM et les Ford du monde. »
General Motors Co GM,
Ford Motor Co. F,
et de nombreux autres équipementiers, cependant, lanceront de nouveaux véhicules électriques et plusieurs camions et VUS électriques, dont le Ford F-150 Lightning et le Chevy Silverado de GM, pourraient donner à Tesla une course pour son argent.
Tesla a dévoilé son camion électrique à l’allure peu conventionnelle il y a deux ans, bien avant que d’autres constructeurs automobiles ne rendent publics leurs projets de camions électriques et de VUS, le type de voitures que les acheteurs américains privilégient depuis des années. La production en volume du camion viendrait probablement en 2023, a déclaré Tesla, ce qui est en retard sur le calendrier.
« « Ce sera une année plus forte que 2021. Fondamentalement, tout est question de demande, et Tesla a eu moins de problèmes avec (les retards liés à la chaîne d’approvisionnement) que les GM et les Ford du monde. »«
Le directeur général Elon Musk a annoncé qu’il participerait à l’appel aux résultats du quatrième trimestre de Tesla avec une mise à jour sur le Cybertruck et les retards liés à la chaîne d’approvisionnement.
Plus tôt cette année, Musk a déclaré à Wall Street qu’il était peu probable qu’il figure sur les futurs bénéfices de Tesla « à moins que j’aie quelque chose d’important à dire », et il n’était pas à l’appel du troisième trimestre.
Musk, qui vend des actions Tesla depuis des semaines, a tweeté fin novembre qu’il fournirait « une feuille de route du produit mise à jour » lors de l’appel du quatrième trimestre, qui devrait avoir lieu vers la fin janvier. Il a préfacé cela en qualifiant 2021 d’année de « cauchemar de la chaîne d’approvisionnement et ce n’est pas fini ! »
Jusqu’à présent, Tesla a « extrêmement bien résisté à la crise des puces », a déclaré Michelle Krebs, analyste chez Cox Automotive. « Aucun autre concurrent n’a fait une brèche dans les ventes de Tesla. Mais c’est une question pour l’avenir », a-t-elle déclaré.
Le Cybertruck était peut-être en avance sur les autres, mais « le dévoiler ne veut pas dire grand-chose. Vous devez exécuter », a déclaré Krebs. « Tesla a une marque super forte, et ils ont été les premiers dans tant de choses. Ils ne seront pas les premiers dans les camions électriques.
Le Cybertruck devrait être construit dans l’usine que Tesla construit actuellement dans la région d’Austin, au Texas, que Musk a qualifiée de « massive ».
Tesla, qui a également déménagé son siège social au Texas depuis la Californie, une mesure annoncée en octobre, prévoit de faire de la propriété de 2 000 acres un «paradis écologique» qui sera ouvert au public avec des promenades et des sentiers. L’usine construira également des modèles 3 et Y pour la côte est et le camion commercial long-courrier Tesla.
L’usine Tesla de Berlin, en Allemagne, devrait également démarrer sérieusement sa ligne de production au cours de la nouvelle année, après de nombreux retards impliquant les approbations réglementaires.
Tesla a été « quelque peu limité dans la production », a déclaré Krebs, et la mise en ligne d’autres usines « atténuera une partie du stress ».
Ensuite, il y a le stress causé par les enquêtes en cours de plusieurs agences de sécurité sur les accidents, dont certains mortels et impliquant prétendument Autopilot, la suite de systèmes avancés d’aide à la conduite de Tesla.
Tesla a été critiqué pour ce que certains disent équivaut à « surestimer » les capacités du système et pour ne pas en faire assez pour s’assurer que les conducteurs sont alertes et prêts à reprendre le contrôle de leurs véhicules à tout moment en cas de défaillance du système.
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Cela pourrait nuire à sa réputation, bien que sa base de propriétaires soit «un groupe de personnes très enthousiastes», a déclaré Krebs.
Un retour sur le marché obligataire ?
Vicki Bryan, PDG de Bond Angle, a déclaré que Tesla est susceptible de revenir sur le marché obligataire en 2022, car les taux d’intérêt sont toujours bas « et Tesla passe par beaucoup d’argent ».
Bryan a déclaré qu’il existe un risque de rappels supplémentaires de véhicules Tesla en Chine et en Europe, ce qui ajoute à la pression exercée par les enquêtes de sécurité en cours aux États-Unis.
« Je suis enthousiasmée par les véhicules électriques, mais tous ne seront pas des Tesla », a-t-elle déclaré.
« La rentabilité et la dynamique ont atteint un sommet au second semestre de cette année. … ils auront des problèmes avec les comps l’année prochaine », et la seconde moitié de 2022 s’annonce particulièrement difficile avec beaucoup plus de choix sur le marché des véhicules électriques, a déclaré Bryan.
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La valorisation de Tesla a dépassé 1 000 milliards de dollars en octobre, mais a récemment dépassé ce niveau et l’action est entrée dans un marché baissier, son troisième de l’année, défini comme une perte à la clôture d’au moins 20 % par rapport à un sommet.
L’évaluation de Tesla est « durable », a déclaré Selesky d’Argus.
« Ce que nous avons ici est une entreprise en croissance », a-t-il déclaré. « En fin de compte… Tesla va être le leader des parts de marché jusqu’en 2027, ils méritent une évaluation premium. »
Malgré le glissement vers un marché baissier, Tesla bénéficie toujours d’une surperformance par rapport au marché boursier au sens large. Le titre est en hausse de 36% sur l’année, contre des gains d’environ 24% pour l’indice S&P 500. SPX,
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