Est-ce le début de la fin ou la fin du début ? Nous avons demandé à des professionnels des fonds négociés en bourse, et des marchés en général, de nous expliquer un plan de match pour les baisses d’estomac et les rallyes à couper le souffle.

Ne vous inquiétez pas ! Les ETF à faible coût restent l’un des meilleurs moyens de s’exposer aux marchés tout en évitant le risque lié à une seule action, mais nous vous expliquerons certaines stratégies et vous aiderons à identifier ce qui a fonctionné et ce qui n’a pas fonctionné depuis le début de l’année.

Envoyez des conseils ou des commentaires, et retrouvez-moi sur Twitter à @mdecambre ou LinkedIn, comme certains d’entre vous ont l’habitude de le faire, pour me dire ce que nous devons couvrir.

Lire: Qu’est-ce qu’un ETF ? Nous allons vous expliquer.

Le bon

…et le mal

Valeur en vogue

ETF Wrap a rencontré l’analyste Bloomberg ETF Eric Balchunas jeudi et il nous a présenté le paysage des fonds, avec le Nasdaq Composite Index COMP,
-1,21%
en correction et un commerce agité dans le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-0,74%,
et l’indice large S&P 500 SPX,
-0.99%
devenir plus la norme jusqu’à présent en janvier.

Son message était assez clair : la valeur est l’endroit où les investisseurs estiment qu’ils doivent être cette année, et il a prédit que le changement prenant forme dans le facteur de valeur, un domaine du marché qui a pris le pas sur la croissance et la technologie de haut vol. les actions depuis la crise financière de 2008, jusqu’à présent en 2022, pourraient être la vraie affaire.

« Ce n’est pas un feu de paille », a déclaré Balchunas. « Valeur [investors] disent qu’il est temps et je suis engagé », a déclaré l’analyste de Bloomberg Intelligence.

Lire: Les actions de valeur ont devancé la croissance ces dernières semaines. Est-ce une fausse tête ?

Et ce n’est pas seulement la performance de la valeur par rapport à la croissance que Balchunas met en avant. Jusqu’à présent, 32 % des entrées nettes cette année, soit 5,6 milliards de dollars sur 17,6 milliards de dollars, ont été dirigées vers les FNB de facteur de valeur.

Et la répartition a été diversifiée. Plus de 80 ETF de valeur ont attiré des entrées nettes, menés par les biggies Vanguard Value ETF VTV,
-0,72%
et le FNB iShares S&P 500 Value ETF IVE,
-0,73%.

La surperformance depuis le début de l’année est en plus du point mais reste notable, avec le comparable iShares S&P 500 Growth ETF IVW,
-1,18%
en regardant un écart de plus de 7 points de pourcentage entre lui-même et l’IVE (voir ci-joint la performance de l’ETF iShares Value par rapport à la croissance jusqu’à présent cette année). Il s’agit de la plus forte surperformance enregistrée au cours des 13 premiers jours de l’année (sur la base de données remontant à 2001), selon Dow Jones Market Data.

Et la valeur internationale, les ETF axés sur le facteur en dehors des États-Unis, sont également en vogue. Le iShares MSCI EAFE Value ETF EFV,
-0,97%
est en hausse de 4,8% jusqu’à présent cette année et fait partie des trois premiers fonds attirant les investisseurs, a déclaré Balchunas.

D’un autre côté, la croissance est en train de se faire sentir, mais l’essentiel de cette douleur se fait sentir dans l’Invesco QQQ Trust QQQ,
-1,24%,
qui est en baisse de 6,4 % jusqu’à présent en 2022 et a vu environ 3,3 milliards de dollars sortir de l’ETF, ce qui représente une partie des 6,5 milliards de dollars sortis des fonds de facteurs de croissance jusqu’à présent cette année.

Un guide de terrain pour les traders d’ETF

Comment jouez-vous ce marché farfelu?

Nous avons discuté avec Frank Cappelleri, directeur exécutif et analyste technique chez Instinet et il a donné quelques idées sur le carnage qu’il a vu ainsi que sur les opportunités potentielles.

Cappelleri a déclaré que les traders buy-the-dip pourraient perdre confiance avec ce récent épisode de volatilité. Il a dit que le fait que nous n’ayons pas encore atteint des conditions dites de survente le rend prudent quant à l’idée de pénétrer le marché avec les deux pieds.

Le S&P 500 n’a pas été officiellement survendu, sur la base de mesures de momentum telles que l’indice de force relative, « depuis le 3/12/20 – une série de 468 jours consécutifs – l’une des plus longues séquences de l’histoire récente », a déclaré Cappelleri.

Le marché est toujours à la recherche d’une lecture de survente, ce qui pourrait signaler une chasse saine, ou une capitulation des haussiers, qui pourrait mériter un point d’entrée dans un marché de plus en plus agité. Un ralentissement qui signale un lessivage ou un rallye qui doit être poursuivi par les gestionnaires de fonds pourrait être un indicateur qu’il est temps d’entrer, a-t-il noté. Mais ce n’est qu’un facteur.

« La façon dont je le vois, vous ne savez jamais lequel de ces rebonds va être significatif », a déclaré Cappelleri.

L’exécutif d’Instinet a déclaré que les investissements spéculatifs tels que Cathie Wood’s ARK Innovation ETF ARKK,
+0,04%
et le SPDR S&P Biotech ETF XBI,
-1.70%
étaient « en panne ».

Il a également déclaré que les fonds de semi-conducteurs, qui représentent le cœur des perspectives de croissance du secteur technologique, ont été martelés.

Le VanEck Semiconductor ETF SMH,
-2.95%
est en baisse de 6,8 % depuis le début de l’année et iShares Semiconductor ETF SOXX,
-3,12%
est en baisse de 7,6 %.

« SMH ou SOXX se ressemblent [and has] vraiment eu beaucoup de va-et-vient et maintenant potentiellement en panne après une formation de tête de deux mois », a déclaré Cappelleri, se référant aux symboles boursiers des fonds.

Alors, à quoi les investisseurs devraient-ils penser en tant que contre-courant du marché ?

Cappelleri a déclaré rechercher des actifs et des fonds pour produire des bas plus bas et des hauts plus élevés pour aider à déterminer si une tendance haussière ou baissière est en vigueur. Il a dit que connaître la différence entre une tendance haussière et une tendance baissière est crucial parce que vous voulez vendre des rallyes dans une tendance baissière et acheter la baisse dans une tendance haussière. (En passant, les investisseurs à long terme ne devraient pas s’entraîner à essayer de chronométrer le marché)

Il existe certains domaines où les tendances haussières sont en vigueur, sur la base des mesures de Cappelleri. Matériaux Select Sector SPDR Fund XLB,
-1,29%,
qui réplique le secteur des matériaux du S&P 500 et Industrial Select Sector SPDR Fund XLI,
-1,13%,
qui suit les industriels, ne sont pas loin de leurs sommets et pourraient valoir la peine d’être achetés.

Les secteurs cycliques tels que l’énergie SP500.10,
-0,21%

XLE,
-0,86%
et financiers SP400.40,
-1,01%

XLF,
-0.50%
ont également été chauds jusqu’à présent cette année, tandis que les services de communication SP500.50,
-0,48%

XLC,
-0,93%
ont été vus essayant de se stabiliser, a déclaré Cappelleri.

…et encore une chose

Balchunas de Bloomberg affirme que les investisseurs individuels montrent des signes de leur engagement envers ce marché, ce qui peut servir d’indicateur haussier pour certains observateurs du marché. Il a déclaré que les investisseurs particuliers voyaient une opportunité pour un bêta bon marché et la saisissaient. Il a déclaré que le commerce de détail montrait des « mains en diamant » fois 10, une expression souvent utilisée sur les plateformes de médias sociaux pour désigner un investisseur qui n’est pas enclin à vendre et qui détient un bon investissement à long terme.

Cela dit, Balchunas voit les investissements de type cash gagner en popularité à mesure que les bons du Trésor rapportent, tels que le TMUBMUSD10Y à 10 ans,
1.830%
et bons du Trésor à 2 ans TMUBMUSD02Y,
1,047 %,
hausse et que les turbulences du marché persistent. L’ETF iShares Short Treasury Bond ETF SHV,
+0,00 %,
qui suit un panier de titres à court terme pondéré par le marché, est un domaine qu’il a indiqué comme ayant généralement attiré des flux parmi les investisseurs qui se tournent vers les liquidités. L’ETF gère plus de 13 milliards de dollars et affiche un ratio de dépenses de 0,15 %, ce qui se traduit par une dépense annuelle de 1,50 $ pour chaque tranche de 1 000 $ investie. Il a également appelé le FNB iShares 1-3 year Treasury Bond ETF SHY à légèrement plus long terme,
-0,02%,
qui porte le même ratio de dépenses et gère 21 milliards de dollars.

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—C’est un Wrap