Ne manquez pas: L’action GE atteint son plus haut niveau depuis 5 mois alors que le projet de scission en 3 sociétés renforce les espoirs d’une cassure.

La société devrait afficher une croissance d’une année sur l’autre du résultat net pour le troisième trimestre consécutif, mais un 13e trimestre consécutif de baisse des revenus totaux, selon les données de FactSet, alors que la société a continué à exécuter son plan de redressement en vendre des actifs.

Les analystes ont revu à la baisse leurs attentes en matière de bénéfices, de revenus et de flux de trésorerie disponibles industriels étroitement surveillés depuis l’annonce de la scission de GE, mais cela pourrait être davantage un facteur de préoccupations macroéconomiques que d’inquiétudes spécifiques à l’entreprise.

L’analyste de RBC Capital, Deane Dray, a déclaré que la propagation rapide de la variante omicron du coronavirus qui cause le COVID-19 depuis début décembre et les perturbations continues de la chaîne d’approvisionnement et les pénuries de main-d’œuvre « continuent de tourmenter » le secteur multi-industriel.

« La demande reste solide, mais de nombreuses entreprises accumulent un carnet de commandes record et sont incapables de gérer le volume élevé de commandes », a écrit Dray dans une note de recherche aux clients. « La configuration des bénéfices du quatrième trimestre est maintenant probablement plus austère que ce que le consensus attendait début décembre. »

L’autre préoccupation est ce que GE pourrait dire lorsqu’il fournira ses perspectives d’avenir, ce qui, selon Dray, pourrait inclure davantage de poussées de revenus et des prévisions pour 2022 qui sont « plus pondérées par la moitié arrière ».

Cela dit, alors que la barre pour battre les prévisions des analystes a été abaissée, Dray a déclaré que le fait que l’action de GE ait surperformé ses pairs ces dernières semaines indique que « les attentes semblent légèrement élevées ». Cela suggère qu’il pourrait prendre un rythme plus important que d’habitude pour augmenter le stock.

L’action de GE a chuté de 2,0 % vendredi à 96,30 $. Il a chuté de 6,6 % au cours d’une séquence de quatre jours de défaites, mais a gagné 1,9 % depuis le début de l’année. Pendant ce temps, le fonds négocié en bourse SPDR Industrial Select Sector XLI,
-0,92%
a perdu 4,4% cette année et l’indice S&P 500 SPX,
-1,89%
a chuté de 7,7 %.

Voici ce que Wall Street s’attend à ce que GE rapporte, selon une enquête FactSet auprès des analystes :

Gains: L’estimation moyenne de 18 analystes interrogés par FactSet est pour un bénéfice ajusté par action de 85 cents, contre 64 cents à la même période il y a un an. Le consensus EPS a baissé d’un nickel depuis la fin du troisième trimestre.

GE a battu le consensus FactSet EPS au cours des trois derniers trimestres, après avoir raté pendant trois trimestres consécutifs auparavant.

Estimize, une plate-forme de crowdsourcing qui rassemble des estimations d’analystes côté acheteur, de gestionnaires de fonds spéculatifs, de dirigeants d’entreprise, d’universitaires et d’autres, a une estimation du BPA à 89 cents.

« Ce trimestre va être particulièrement bruyant car GE fait passer ses états financiers à des rapports à une seule colonne à l’avenir, où les résultats principaux seront désormais sur une base consolidée », a écrit Dray de RBC.

Revenu: Le consensus FactSet prévoit des revenus de 21,31 milliards de dollars, contre 21,93 milliards de dollars il y a un an. L’estimation consensuelle du 30 septembre avait appelé à une légère augmentation à 22,22 milliards de dollars. L’estimation moyenne d’Estimize est de 21,21 milliards de dollars.

GE a raté le consensus sur les revenus de FactSet au cours des trois derniers trimestres, après avoir battu pendant cinq trimestres consécutifs auparavant.

Parmi les segments d’activité de GE :

• Le consensus FactSet pour les revenus de l’aviation est de 6,68 milliards de dollars, contre 5,85 milliards de dollars il y a un an. L’aviation, qui a été la plus touchée par la pandémie de COVID-19, a manqué les attentes en matière de revenus au cours des trois derniers trimestres et au cours de six des sept derniers trimestres.

• L’électricité, qui était le plus gros problème de GE avant la pandémie, devrait enregistrer un chiffre d’affaires de 5,17 milliards de dollars, contre 5,38 milliards de dollars il y a un an. Power a dépassé les attentes en matière de revenus au cours de cinq des six derniers trimestres.

• Les revenus de la santé devraient baisser légèrement à 4,72 milliards de dollars, contre 4,82 dollars il y a un an. Le segment a manqué les attentes de revenus du troisième trimestre après avoir battu les six trimestres précédents.

• Les revenus des énergies renouvelables devraient chuter à 4,35 milliards de dollars, contre 4,44 milliards de dollars il y a un an. La société a manqué les attentes au dernier trimestre, après avoir battu huit des neuf trimestres précédents.

Cash-flow libre industriel: L’estimation moyenne de cinq analystes interrogés par FactSet est de 3,06 milliards de dollars, contre 4,36 milliards de dollars il y a un an. Le 30 septembre, les estimations de deux analystes interrogés par FactSet étaient de 1,14 milliard de dollars et 3,71 milliards de dollars, conduisant à une « moyenne » de 2,42 milliards de dollars.

Dray de RBC s’attend à ce que GE fournisse des prévisions de flux de trésorerie disponibles pour 2022 comprises entre 4,0 milliards de dollars et 5,5 milliards de dollars, ce qui se compare au consensus FactSet de 5,5 milliards de dollars.

Réaction des stocks: Le titre a augmenté de 2,0 % le jour où les résultats du troisième trimestre ont été publiés le 26 octobre et a gagné 1,2 % le jour des résultats du deuxième trimestre. Avant cela, le titre avait augmenté le jour où les bénéfices avaient été déclarés au cours de six des 10 trimestres précédents, avec un gain moyen sur une journée de 7,5 %. La perte moyenne sur une journée les jours où elle est tombée après les bénéfices était de 2,2 %.