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L’éminent technicien du marché, Ralph Acampora, a déclaré que la récente crise de volatilité du marché le mettait mal à l’aise et qu’il prévoyait maintenant une baisse plus profonde d’un marché qui a déjà provoqué des ecchymoses importantes à Wall Street au cours des premières semaines de 2022.
« Je n’ai vraiment pas aimé l’action d’hier. Ce n’était pas cool », a déclaré Acampora dans une interview avec Crumpe tard vendredi matin depuis sa résidence dans le Minnesota, faisant référence à un renversement intrajournalier jeudi – lorsque le Nasdaq Composite Index COMP,
a augmenté de 2,1 % à son apogée pour terminer en baisse de 1,3 %. C’était le deuxième renversement de ce type pour le Nasdaq, et les gens de Bespoke Investment Group ont déclaré que le recul de jeudi marquait la première fois que le Nasdaq Composite effaçait « un gain intrajournalier de 1% + et clôturait en baisse de 1% + sur des jours consécutifs dans plus de 20 ans.
« Ce n’est pas une activité climatique, c’est un schéma d’inversion », a déclaré Acampora.
Acampora, qui a commencé sa carrière à Wall Street en 1967, a déclaré que les récents replis sont baissiers pour les perspectives des actions.
« J’ai vécu trop de marchés baissiers », a-t-il déclaré par téléphone, notant que la longue course haussière des actions, qui a été principalement alimentée par les politiques d’argent facile de la Réserve fédérale pour lutter contre le COVID, pourrait arriver à sa conclusion .
« Si nous sommes honnêtes avec nous-mêmes, ce marché a vraiment, vraiment fait des choses incroyables au cours de la dernière année et demie », a déclaré Acampora.
Vérifier: Le Nasdaq Composite vient d’enregistrer sa 66e correction depuis 1971. Voici ce que dit l’histoire qui se passe à côté du marché boursier.
Les marchés sont instables depuis novembre et les craintes concernant une Réserve fédérale qui sera agressive dans sa bataille actuelle contre la hausse de l’inflation – résultant des goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement et de l’augmentation de la demande alors que les craintes de COVID prennent le pas sur le consumérisme – ont semblé culminer mercredi avec le Le Nasdaq Composite entre en correction pour la première fois depuis mars et passe sous une ligne de tendance à long terme, sa moyenne mobile sur 200 jours pour la première fois en près de deux ans à quelques jours d’intervalle.
De nombreux chartistes se réfèrent affectueusement à Acampora comme le « parrain » de l’analyse technique.
Pionnier dans le domaine du trading basé sur le graphique des prix, Acampora dit qu’il a surtout conseillé à ses clients d’être prudents.
Il a déclaré vendredi à Crumpe que son propre sentiment s’était déplacé vers les actions: « Si vous m’aviez parlé mardi, j’aurais dit que le marché allait se corriger [a decline of at least 10%] et je parle maintenant de 20% ou plus », a-t-il déclaré à propos de ses attentes en matière de baisse des indices boursiers.
Qu’est-ce qui a changé pour Acampora, outre l’action intraday peu recommandable ?
Il dit que les signes que l’appétit haussier diminue sont l’une des raisons, et cela inclut la baisse du bitcoin BTCUSD,
qui, selon lui, n’est pas un atout dont il est fan, mais le considère comme un bon signe de l’attitude des investisseurs. Il dit que le sentiment du bitcoin s’est également aligné sur la technologie, ce qui suggère que ces actifs évoluent davantage en tandem.
« Le Nasdaq s’effondre … la technologie va nous tirer vers le bas, et le bitcoin en dessous de 40 000 $ est une rupture significative du sentiment », a déclaré Acampora.
Le technicien du marché a également déclaré qu’il s’était penché sur un certain nombre de composants du Dow Jones Industrial Average DJIA,
y compris American Express AXP,
Goldman Sachs Group Inc. GS,
JPMorgan Chase & Co. JPM,
et Honeywell International HON,
et repéré des modèles de graphiques hebdomadaires négatifs.
« Donc, je suis un peu inquiet », a-t-il déclaré. « Maintenant, nous parlons d’une phase d’ours », a-t-il déclaré.
Cela dit, l’analyste a déclaré que les investisseurs ne devraient pas trop s’apitoyer sur leur sort.
« Allez, dit-il. « Nous avions un marché phénoménal. Tous les deux jours, vous recherchiez des sommets historiques.
Dans ce nouveau régime, cependant, Acampora a déclaré ne pas s’attendre à des records à court terme. « Je ne vois tout simplement pas de nouveaux sommets de si tôt. »
Que devraient rechercher les investisseurs pour déterminer quand entrer sur le marché avec plus d’enthousiasme ? Acampora a déclaré qu’il chercherait l’indice de volatilité CBOE VIX,
également connu sous le nom de VIX, pour son symbole boursier, monter à 38 ou 40 avant que l’on puisse dire que le marché est au plus bas. Le VIX lui-même, qui utilise le S&P 500 SPX,
options pour mesurer les attentes des traders en matière de volatilité au cours de la période de 30 jours à venir, a tendance à augmenter à mesure que les actions baissent et est donc souvent considérée comme un guide du niveau de peur des investisseurs. Sa moyenne historique oscille entre 19 et 20 et il s’échangeait autour de 27 vendredi, en hausse de 40% sur la semaine.
L’une des autres préoccupations d’Acampora est que l’économie est confrontée à la stagflation, une période de hausse des taux et de hausse de l’inflation. La stagflation peut entraîner une stagnation ou une baisse des revenus réels et éroder le pouvoir d’achat. Un tel scénario pourrait freiner pendant plusieurs années la tendance haussière du marché.
Cette image montre la dernière mise à jour d’Acampora de son graphique de grange, reflétant les mouvements du Dow jusqu’en juin 2021.
Ralph Acampora
Il conseillerait aux investisseurs d’attendre un modèle de creux, un processus du marché mettant en place des bas plus élevés et des hauts plus élevés, avant de voir le ralentissement comme une opportunité d’achat.
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Tous les mouvements sauvages sur les marchés ces derniers temps feront du fourrage pour Acampora, qui peint un énorme tableau du Dow sur le côté de sa grange du Minnesota, qu’il continue de mettre à jour. L’octogénaire a également déclaré qu’il prévoyait maintenant d’écrire un livre sur l’histoire des marchés financiers, qui offrirait un contexte et des idées à ceux qui pourraient être nouveaux sur les marchés et l’économie.
« D’autres hommes aiment ramasser les ordures, j’aime collectionner l’histoire », a-t-il déclaré.
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