Opinion: Cyber ​​stocks: Palo Alto Networks est un meilleur choix que le buzzy Cloudflare

[ad_1]

Les investisseurs jonglent avec une multitude de risques, notamment l’inflation, la hausse des taux d’intérêt et les perturbations du marché des matières premières. Un autre défi est la menace d’une cyber-perturbation généralisée.

Pas plus tard que cette semaine, des pirates informatiques russes ont lancé une cyberattaque majeure contre l’Ukraine qui a détruit l’Internet du pays, y compris la connectivité utilisée par son armée. Et tandis que l’Europe et les États-Unis ont été largement épargnés par les problèmes de cyber et qu’il y a de l’espoir pour des pourparlers de paix, un rapport récent a souligné des perturbations en Russie et en Ukraine qui pourraient entraîner des “dommages collatéraux difficiles à éviter dans le cyberespace”.

Mais ce n’est pas une nouvelle tendance. Vous souvenez-vous du tristement célèbre piratage de SolarWinds dont nous avons entendu parler au début de 2021 ? Ou des sanctions imposées à la Russie il y a moins d’un an pour cyber-ingérence liée aux élections américaines ?

Pourtant, le risque de perturbations dues au piratage est bien réel en 2022. Si vous êtes un investisseur qui cherche à jouer des événements comme la hausse des taux ou l’inflation des prix de l’énergie, vous voudrez peut-être mettre la cybersécurité sur votre liste de tendances à suivre avec votre portefeuille.

Tous les cyber-actions ne sont pas égaux

La plupart des actions de cybersécurité ont surperformé le marché boursier jusqu’à présent cette année. A titre d’exemple, le premier fonds sectoriel du First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF CIBR,
-0,21%
est en hausse d’environ 2% tandis que le S&P 500 SPX plus large,
-0,46%
est encore sous l’eau jusqu’à mardi. De plus, le CIBR a augmenté d’environ 28 % au cours des 12 derniers mois contre environ 16 % pour le S&P au cours de la même période.

Avec environ 6,5 milliards de dollars d’actifs, cet ETF offre un moyen simple et diversifié d’obtenir une exposition aux principaux cyber-actions.

Mais certaines entreprises de l’espace ont obtenu de bien meilleurs résultats que d’autres. L’une des principales raisons est que l’ancien environnement «à risque» a été remplacé par des perspectives plus modérées en 2022. Et avec la perte de croissance dans de nombreux portefeuilles, des actions auparavant de haut vol qui se négociaient pour des multiples massifs de bénéfices à terme sont tombées. faveur aussi.

Regardez Cloudflare NET,
-0,09%
comme un exemple frappant. L’année dernière, l’action regorgeait de facteurs intéressants qui ont attiré l’attention des investisseurs : elle est native du cloud, comme son nom l’indique, et elle s’interconnecte avec 10 000 réseaux pour desservir potentiellement tous les principaux fournisseurs de services Internet et fournisseurs de cloud public dans le monde.

Cependant, malgré un taux de croissance composé de 50 % au cours des cinq dernières années, le chiffre d’affaires est toujours inexistant ; Cloudflare a à peine terminé l’année à l’équilibre. Et avec une estimation des bénéfices moyens de seulement 3 centimes par action dans les bénéfices de l’exercice 2022 et un cours de l’action d’environ 130 $… cela donne à cette action un ratio cours/bénéfice à terme de plus de 4 000.

Pas étonnant que Cloudflare ait cratéré plus de 40 % de ses sommets de 2021 dans cet environnement à risque.

D’autres actions qui n’ont pas beaucoup de bénéfices pour étayer leur récit ont également souffert. Un autre exemple frappant est SentinelOne, S,
-1,67%
qui fonctionne toujours profondément dans le rouge et est en baisse de près de 20 % depuis le 1er janvier.

Le meilleur stock de cybersécurité à acheter maintenant

D’un autre côté, une entreprise de cybersécurité se démarque : Palo Alto Networks PANW,
+0,77%.

Depuis le début de l’année, cette action a surperformé ses pairs ainsi que l’ensemble du marché avec un gain impressionnant de 12 % depuis le 1er janvier. Cela s’appuie également sur un succès à long terme, car l’action a à peu près doublé au cours des 12 derniers mois.

Palo Alto se vante de l’impressionnante demande de croissance des investisseurs de ce secteur, avec ses chiffres du deuxième trimestre montrant une croissance des revenus de 30% d’une année sur l’autre et une expansion des revenus de 20% prévue pour les exercices complets de 2022 et 2023. Mais où il offre vraiment sa rentabilité, avec des bénéfices qui devraient augmenter d’environ 18 % au cours de l’exercice 2022 à 7,29 $ par action et de 23 % au cours de l’exercice 2023 à 9,03 $ selon les objectifs consensuels.

Il n’est pas étonnant qu’après la chute de ces détails dans son rapport sur les résultats du 22 février, nous ayons vu les actions décoller même face à une volatilité importante ailleurs à Wall Street. Et puisque ses livres ont été fermés bien avant l’invasion de l’Ukraine et le récent cyber-bavardage, il y a beaucoup d’espoir qu’il puisse également reproduire ce succès à l’avenir.

Bien sûr, le multiple des bénéfices est élevé à un P/E avant d’environ 80. Mais ce n’est pas détraqué avec ses pairs, en particulier des noms comme Cloudflare qui ne sont pas significativement rentables. Au-delà de sa croissance et de sa rentabilité, Palo Alto Networks est assis sur plus de 4,2 milliards de dollars en espèces et équivalents dans les livres. De plus, il a dépensé environ 3 milliards de dollars en rachats d’actions depuis 2018 dans le cadre d’un engagement à créer de la valeur pour les actionnaires et a encore de la marge pour racheter 1 milliard de dollars de plus en actions.

Il s’agit d’un cyber-stock qui repose sur plus qu’un simple récit flashy. Les facturations totales s’accélèrent et la société continue de conclure des accords importants avec une gamme actuelle de 18 clients différents avec des engagements de 100 millions de dollars. Il convient également de noter qu’il a lancé deux fois plus d’offres de produits au cours de l’exercice 2021 qu’il y a deux ans à peine, créant ainsi un pipeline pour un succès continu dans le futur.

Palo Alto n’est certainement pas le seul stock attrayant dans l’espace. Un autre nom qui mérite d’être recherché est Fortinet FTNT,
-0,43%,
un leader de 55 milliards de dollars qui est également confortablement rentable et a vu ses actions augmenter d’environ 90% au cours de la dernière année – et il n’a “que” un ratio cours/bénéfice à terme d’environ 65.

Mais comme les cyber-risques ne manqueront pas de persister, il vaut la peine de se demander quelles entreprises réalisent réellement des bénéfices importants et lesquelles ne font que surfer sur le récit. Personnellement, j’aime Palo Alto parce qu’il affichait des chiffres solides bien avant que le conflit en Ukraine ne suscite des inquiétudes accrues en matière de cybersécurité, et il semble avoir la bonne gamme de produits et des plans de croissance à livrer en ce moment.

Jeff Reeves est un chroniqueur de Crumpe. Il ne possède aucun des fonds ou actions mentionnés dans cet article.

Maintenant lis: Pourquoi le principal indice boursier des semi-conducteurs est un meilleur pari que le S&P 500 en ce moment

[ad_2]

Loading

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

*