Une division d’actions pour une entreprise en croissance rapide peut être un catalyseur pour ses actions. Même si la scission ne change vraiment rien, un prix plus bas peut rendre une action plus attrayante pour certains investisseurs et la rendre éligible pour être incluse dans certains indices et fonds qui les suivent.
Actions de Tesla Inc. TSLA,
ont augmenté de 5% en début de séance le 28 mars après que la société a annoncé qu’elle demanderait aux actionnaires d’approuver un plan d’augmentation de son nombre d’actions. Tesla a déclaré que cette décision serait nécessaire “pour permettre un fractionnement d’actions”.
Ce qui pourrait être plus important pour les investisseurs à long terme qui envisagent les actions de Tesla, c’est que sa gigafactory à Berlin a ouvert ses portes, ajoutant environ 500 000 véhicules électriques à la capacité de production annuelle de l’entreprise.
L’ouverture de la troisième usine de Tesla, à une époque de forte demande pour ses véhicules, soulève une question très intéressante, étant donné que son stock a baissé de 4 % pour 2022 jusqu’à la clôture du 25 mars : combien de bénéfices supplémentaires Tesla peut-elle gagner sur cette capacité accrue?
La réponse est que l’estimation consensuelle du bénéfice par action de Tesla pour 2022, parmi les analystes interrogés par FactSet, a augmenté de 24 % pour atteindre 10,87 $, contre 8,78 $ fin 2021.
Pour illustrer à quel point cette augmentation est spectaculaire, examinons un graphique. En gardant à l’esprit que l’action de Tesla avec le gain précoce du 28 mars est essentiellement stable cette année, découvrez ce qui s’est passé avec son ratio cours/bénéfice à terme (basé sur l’estimation consensuelle croissante du BPA 2022) :
Ensemble de faits
Le P/E de Tesla a été presque réduit de moitié. L’AP/E de 97,7, basé sur les bénéfices attendus pour 2022, est très élevé par rapport à un P/E pondéré de 20,2 pour le S&P 500 SPX,
Mais comme nous l’avons vu avec Amazon.com Inc. AMZN,
au fil des décennies, un P/E élevé pour une entreprise en croissance rapide ne freinera pas nécessairement son action.
Un regard sur les estimations consensuelles des ventes par action et du BPA pour Tesla et l’indice illustre à quel point les analystes de croissance attendent encore plus de Tesla :
Ventes
Premièrement, voici les estimations consensuelles des ventes annuelles de Tesla, en millions, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) prévu jusqu’en 2024 :
|
Ventes – 2021 |
Est. sales – 2022 | Est. sales – 2023 | Est. sales – 2024 | Est. 3-year CAGR | |
|
Tesla Inc. |
53 823 $ |
83 697 $ |
108 482 $ |
134 051 $ |
35,6 % |
|
Source : FactSet |
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Comparez cela à la même chose pour le S&P 500, sur la base d’estimations consensuelles pondérées des ventes par action :
|
Est. sales per share – 2021 |
Est. sales per share – 2022 | Est. sales per share – 2023 | Est. sales per share – 2024 | Est. 3-year CAGR | |
|
Indice S&P 500 |
1 574,08 $ |
1 708,54 $ |
1 803,62 $ |
1 906,69 $ |
6,6 % |
|
Source : FactSet |
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Gains
Faisons maintenant la même comparaison pour les estimations EPS :
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EPS – 2021 |
Est. EPS – 2022 | Est. EPS – 2023 | Est. EPS – 2024 | Est de trois ans. TCAC EPS | |
|
Tesla Inc. |
4,90 $ |
10,87 $ |
14,31 $ |
15,18 $ |
45,8 % |
|
Indice S&P 500 |
$206.28 |
225,51 $ |
247,74 $ |
275,00 $ |
10,1 % |
|
Source : FactSet |
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Pour l’indice, le BPA et les chiffres de vente de 2021 sont des estimations, car de nombreuses entreprises du S&P 500 ont des exercices qui ne correspondent pas à l’année civile.
Autres augmentations importantes des estimations du BPA cette année
Parmi les secteurs du S&P 500, l’énergie a été la plus performante de cette année car le prix du pétrole brut West Texas CL.1,
sur la base de contrats à terme continus, a augmenté de 49% jusqu’au 25 mars. Ce secteur a donc également connu la plus forte augmentation des estimations de BPA.
En laissant de côté le secteur de l’énergie, ces 11 entreprises, dont Tesla, ont vu leurs estimations consensuelles du BPA pour l’année civile 2022 augmenter de plus de 20 % :
| Compagnie | Téléscripteur | Industrie | BPA estimé – 2022 | BPA estimé – 2022 – 31 décembre 2021 | Augmenter |
|
Équité Résidentiel |
EQR, |
Fiducies de placement immobilier |
1,93 $ |
1,16 $ |
66,0 % |
|
CF Industries Holdings, Inc. |
FC, |
Produits chimiques : agricoles |
15,78 $ |
9,93 $ |
58,9 % |
|
Société Mosaïque |
MOS, |
Produits chimiques : agricoles |
$11.08 |
6,98 $ |
58,7 % |
|
Host Hotels & Resorts, Inc. |
TVH, |
Fiducies de placement immobilier |
0,40 $ |
0,28 $ |
42,9 % |
|
Communautés d’AvalonBay, Inc. |
AVB, |
Fiducies de placement immobilier |
5,50 $ |
4,14 $ |
33,0 % |
|
Société Weyerhaeuser |
TOI, |
Fiducies de placement immobilier |
2,50 $ |
1,90 $ |
31,4 % |
|
Hologic, Inc. |
HOLX, |
Spécialités Médicales |
4,81 $ |
3,78 $ |
27,4 % |
|
Tesla Inc. |
TSLA, |
Véhicules à moteur |
10,87 $ |
8,78 $ |
23,8 % |
|
Pfizer inc. |
PEF, |
Pharmaceutique : majeur |
7,37 $ |
$6.07 |
21,6 % |
|
Mid-America Apartment Communities, Inc. |
DE CAMPAGNE, |
Fiducies de placement immobilier |
3,92 $ |
3,24 $ |
21,0 % |
|
Advanced Micro Devices, Inc. |
DMLA |
Semi-conducteurs |
4,01 $ |
3,34 $ |
20,1 % |
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