Stifel coupe la vision de l’industrie du cannabis alors que les analystes pèsent sur Tilray


L’analyste de Stifel, W. Andrew Carter, a déclaré lundi que la société continuait d’aborder le secteur du cannabis avec un “biais global négatif” dans un contexte de perspectives réduites pour le marché américain et de performances médiocres dans le secteur de la culture hydroponique.

Carter a réduit sa vision des ventes totales de cannabis aux États-Unis en 2022 à 27,2 milliards de dollars par rapport à une estimation antérieure de 28,6 milliards de dollars dans un contexte de ralentissement de la croissance de la catégorie, d’offre excédentaire, de pression démesurée sur les dépenses de consommation à faible revenu, d’augmentation du coût des intrants
l’inflation et l’augmentation des coûts du capital.

Stifel a réitéré les notes de vente sur Aurora Cannabis ACB,
+1,03%

PBR,
-0,36%
et Canopy Growth CGC,
+2,10%

CANNABIS,
+2,29%
en raison d’un « marché canadien de plus en plus difficile ». La maison de courtage a réduit son objectif de prix Aurora Cannabis à 3,00 $ CA au lieu de 3,50 $ CA et a réduit l’objectif de prix de Canopy Growth à 6 $ CA au lieu de 7,50 $ CA.

Le fabricant de logiciels de cannabis WM Technology Inc. MAPS,
-0.60%
se distingue comme « le nom du cannabis le mieux positionné » pour capitaliser sur la croissance de la catégorie, avec des actions qui continuent de sous-évaluer une perspective de croissance « robuste », a-t-il déclaré. L’objectif de cours de WM Technology a été réduit de 1 $ à 10 $ par action.

Carter reste également “de plus en plus positif” sur Altria Group Inc. MO,
-0.80%
– soutenu par Cronos Group Inc. CRON,
+0,66%

CRON,
+1,81%
sur la force de son activité de cannabis Spinach, ainsi que le vendeur d’accessoires GrowGeneration Corp. GRWG,
+4,57%
sur ses compétences en supply chain. L’objectif de prix de Cronos a été fixé à 4 $ par action, tandis que l’objectif de prix de GrowGeneration a été réduit à 8,50 $ par action au lieu de 9 $.

Stifel a réduit sa vision des bénéfices 2022 sur ScottsMiracle-Gro Co. SMG,
+0,74%
à 7,31 $ par action contre 8,02 $ par action en raison de la faiblesse de son activité hydroponique Hawthrorne et d’une récession globale de l’entreprise. Stifel a réduit son objectif de cours sur la société à 130 $ par action contre 160 $ ​​par action.

“Nous estimons maintenant une reprise moins complète pour Hawthorne … étant donné le temps plus froid et les coûts des intrants plus élevés”, a déclaré Carter. “Mais avec nos réductions, nous pensons que le profil de croissance des bénéfices reste sous-évalué.”

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Stifel a coupé le HYFM de son Hydrofarm Holdings Group Inc.,
-1,26%
Estimation des revenus de 2022 à 573 millions de dollars contre 595 millions de dollars en concurrence avec les efforts promotionnels de Hawthorne. Stifel a réduit son objectif de prix Hydrofarm à 13 $ par action contre 33 $.

Les actions d’Hydrofarm Holding sont en baisse de 65,8% en 2022, mais le titre a augmenté de 1,7% lundi. Les actions de Scotts Miracle-Gro ont augmenté de 3,7 % lundi, mais l’action a perdu 33 % jusqu’à présent cette année.

Pendant ce temps, l’analyste d’Alliance Global Partners, Aaron Gray, a réduit lundi son objectif de prix sur Tilray TLRY,
+2,34%

TLRY,
+1,51%
à 5,50 $ par action contre 8,00 $ et a réitéré une note neutre sur l’action après que la société a organisé une journée d’analystes la semaine dernière.

Bien que la société ait réitéré son intention de porter ses revenus à 4 milliards de dollars en 2024 contre environ 630 millions de dollars en 2022, cette voie «intègre un certain nombre de facteurs indépendants de sa volonté», tels que la légalisation de la consommation de cannabis par les adultes aux États-Unis et en Allemagne et «plus rationnel». ” les conditions du marché au Canada, a déclaré Gray.

Bien qu’atteindre 4 milliards de dollars “pourrait s’avérer une tâche difficile” sans acquisitions au-delà de celles déjà intégrées, Tilray offre quelques points positifs, tels que 12 trimestres consécutifs d’Ebitda et des flux de trésorerie positifs à l’horizon, ainsi que sa stratégie d’ajout d’entreprises “autosuffisantes”. aux États-Unis, comme ses boissons, en attendant des catalyseurs pour plus de croissance, a déclaré Gray.

Les actions de Tilray ont augmenté de 2% lundi. Le titre est en baisse de 27,7 % depuis le début de l’année.

Dans l’ensemble, la performance des actions dans le secteur du cannabis reste faible. Le FNB AdvisorShares Pure Cannabis ETF MSOS,
-1,17%
a perdu 41,2% de sa valeur en 2022, contre une baisse de 20,3% par le Nasdaq. L’ETF Cannabis THCX,
-0,18%
a chuté de 33,4 % jusqu’à présent en 2022.

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