Amazon et GrubHub prendront-ils une bouchée de la domination d’Uber et de DoorDash en matière de livraison de nourriture ?


Amazon.com Inc. saute plus loin dans le secteur de la livraison de nourriture en s’associant à Grubhub, tout comme certains analystes disent qu’ils voient le pic induit par la pandémie sur ce marché ralentir. Alors qu’est-ce que cela signifie pour les sociétés de livraison américaines dominantes Uber Technologies Inc. et DoorDash Inc. ?

Certains analystes disent que l’Amazon AMZN,
+1,08%
-Le partenariat Grubhub, qui a été annoncé début juillet, pourrait avoir un effet supplémentaire sur la domination de DoorDash DASH,
-1,89%,
qui est leader sur le marché américain de la livraison basée sur des applications, et n° 2 d’Uber Eats UBER,
+0,95 %.
Cela dépendra de la manière dont Amazon choisira de commercialiser Grubhub, selon les analystes.

“Nous nous interrogeons sur la visibilité que cela recevra”, ont écrit les analystes de JMP Securities dans une note aux investisseurs. “En termes simples, nous ne serions pas surpris de voir Grubhub + perdu dans la myriade d’avantages qu’Amazon offre à ses abonnés.”

Les analystes de Morgan Stanley ont écrit sur un éventuel avantage pour Amazon, qui a un partenariat similaire avec Deliveroo au Royaume-Uni. Les efforts d’Amazon pour promouvoir Grubhub “auprès des membres Prime seront importants à surveiller”, ont-ils déclaré. « Pour le contexte, Deliveroo a vu sa base d’abonnés doubler dans le mois qui a suivi le lancement de son partenariat avec [Amazon].”

En juin, DoorDash détenait 57 % de part de marché aux États-Unis, Uber Eats en détenait 32 % et Grubhub, qui appartient à la société néerlandaise Just Eat Takeaway TKWY,
+7,44%,
avait 11%, selon les données de réception des e-mails de YipitData.

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Outre les problèmes de concurrence, il semble que les entreprises d’applications de livraison soient de plus en plus soucieuses des coûts. DoorDash a récemment annoncé qu’il augmentait le total minimum de commande pour ses abonnés DashPass qui commandent dans des dépanneurs, des pharmacies et des magasins d’alcools, ainsi que dans les propres DashMarts de l’entreprise.

Pendant ce temps, les analystes de Raymond James ont déclaré que les tendances des données de leurs applications montraient un ralentissement de la livraison de nourriture au deuxième trimestre, l’inflation continuant d’affecter les consommateurs. Cela correspond à DoorDash, Uber Eats et Grubhub qui affichent tous une baisse des ventes brutes de produits alimentaires de mai à juin, selon YipitData, et des ralentissements suivis par des chaînes telles que Chipotle Mexican Grill Inc. CMG,
+1,91%,
qui a signalé cette semaine “des frais de livraison inférieurs associés à un volume inférieur de transactions de livraison”.

Autre signe des difficultés de livraison – et de l’économie en général – certaines startups de livraison ultra-rapides ont fermé leurs portes, comme Buyk et Jokr, qui ferme ses opérations aux États-Unis. D’autres entreprises de livraison, dont Gopuff et Getir, ont licencié des employés.

Uber publiera ses résultats mardi et DoorDash publiera ses résultats jeudi. Voici à quoi vous attendre :

À quoi s’attendre d’Uber

Gains: Selon FactSet, les analystes s’attendent en moyenne à ce qu’Uber affiche une perte ajustée de 27 cents par action, soit la même que la performance ajustée d’Uber il y a un an. Estimize, qui rassemble des estimations d’analystes, de gestionnaires de fonds spéculatifs, de dirigeants et d’autres, s’attend également à ce que la société affiche un bénéfice de 5 cents par action.

Revenu: Les analystes s’attendent en moyenne à des revenus de 7,36 milliards de dollars, selon FactSet, contre 3,93 milliards de dollars il y a un an. Estimize prévoit 7,57 milliards de dollars.

Mouvement de stock: L’action Uber a chuté après avoir publié des bénéfices au cours de deux des quatre derniers trimestres, et sept des 13 rapports qu’il a rédigés depuis leur publication. Les actions Uber ont baissé de près de 48 % jusqu’à présent cette année jusqu’à la séance de jeudi, tandis que l’indice S&P 500 SPX,
+1,21%
a chuté de près de 15 % depuis le début de l’année.

À quoi s’attendre de DoorDash

Gains: Les analystes interrogés par FactSet s’attendent en moyenne à ce que DoorDash affiche une perte de 21 cents par action, après une perte de 30 cents par action l’année dernière. L’attente moyenne telle que recueillie par Estimize est une perte de 26 cents par action.

Revenu: Les analystes s’attendent en moyenne à des revenus de 1,52 milliard de dollars, selon FactSet, contre 1,24 milliard de dollars il y a un an. Estimize prévoit 1,5 milliard de dollars.

Mouvement de stock: Les actions DoorDash ont diminué d’environ 60% cette année jusqu’à la session de jeudi. Les actions ont augmenté cinq fois sur six après que la société a annoncé ses bénéfices depuis son introduction en bourse.

Ce que disent les analystes

Les analystes notent qu’Amazon a fermé son entrée précédente dans la livraison de plats préparés, Amazon Restaurants, en 2019.

“Amazon a essayé de créer son propre marché alimentaire tiers pendant des années et n’a pas eu beaucoup de succès”, ont écrit les analystes de William Blair dans une note récente. Ils ont dit qu’ils pensaient que même malgré une concurrence croissante, DoorDash “restera un acteur fort dans l’espace” en raison de son échelle, de sa technologie, de sa marque et de ses partenariats. Ils ont également noté qu’Uber continue de croître dans l’espace, “démontrant la force de son portefeuille d’activités sur le marché mondial”.

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Les analystes de Needham semblaient également sceptiques quant à l’impact du partenariat Amazon-Grubhub sur les leaders du marché.

“Le cas haussier pour DASH et UBER est si le partenariat ne parvient pas à gagner du terrain”, ont écrit les analystes de Needham. “Il y a eu d’autres partenariats dans l’industrie du marché qui n’ont pas été d’importants déménageurs d’aiguilles, à notre avis, comme Grubhub + et Lyft Pink.” Les analystes ont également demandé combien Amazon subventionnerait Grubhub+ aux membres Prime de l’entreprise.

Dans la mesure du possible, cependant, Amazon a battu tout le monde, les analystes de JMP Securities notant que la société compte plus de 200 millions de membres Prime et que DoorDash compte environ 10 millions d’abonnés DashPass. “L’inquiétude ici est que les nouveaux convives (ou simplement les non-abonnés DashPass ou Uber One) puissent finalement choisir Grubhub compte tenu des économies supplémentaires offertes par Grubhub+”, ont-ils déclaré.

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