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Le complexe des médias sociaux des stocks a été faible principalement en raison de deux menaces.
Il y a un ralentissement économique et les annonceurs réduisent leurs dépenses lorsque la croissance faiblit. Ensuite, l’AAPL d’Apple,
les initiatives de confidentialité rendent plus difficile le ciblage des publicités à l’aide des renseignements recueillis en suivant les personnes.
Des sites de recherche et sociaux de premier plan comme Alphabet GOOGL,
et Meta META,
sembler attrayant dans ce recul, à mon avis. Je possède les deux. Mais qu’en est-il du niveau suivant ? Deux noms populaires à prix réduit à ce niveau sont Pinterest PINS,
et Twitter TWTR,
Ici, je dis acheter Pinterest dans la faiblesse, et non Twitter.
Voici sept raisons pour lesquelles.
1. Pinterest est plus attractif pour les annonceurs
Pinterest est un mélange de recherche, social et de vente. Les analystes la décrivent comme une plate-forme de “découverte d’idées”. Traduit, cela signifie que les “Pinners” vont sur le site avec une intention spécifique : rechercher des choses et les acheter – des vêtements, des bijoux et de l’art aux articles de rénovation. Dans le processus, ils partagent des idées – c’est l’angle social.
Les Pinners “ont tendance à être des consommateurs sur le marché avec une forte intention commerciale”, c’est ainsi que le directeur financier de Pinterest, Todd Morgenfeld, le dit. En tant que tel, “les épingleurs sont un public très recherché”, explique Colin Sebastian, analyste de Baird.
Twitter, en revanche, est un endroit où les gens vont pour échanger des idées, apprendre, signaler la vertu, discuter et troller. L’utilisateur moyen peut visiter le site 20 fois par jour, selon une estimation. Mais soyons honnêtes : la plupart du temps, c’est juste pour vérifier combien d’abonnés ils ont. C’est rarement pour magasiner ou chercher des idées sur ce qu’il faut acheter.
Cette distinction est essentielle pour les annonceurs. Ils paient beaucoup plus pour mettre des publicités devant les gens qui font leurs achats, ou mieux encore, sur le point de faire un achat. Influencer leur réflexion à ce stade est plus susceptible de conduire à un résultat rentable pour les annonceurs.
En revanche, les annonceurs utilisent Twitter pour renforcer la notoriété générale de la marque. Doug Anmuth, analyste chez JP Morgan, estime que 85 % des revenus publicitaires de Twitter sont basés sur la marque. C’est une faiblesse par rapport à Pinterest. Les annonceurs paient moins cher pour cela. Et c’est le type de dépenses publicitaires qui est le plus susceptible d’être réduit en période d’incertitude économique et de ralentissement, comme maintenant, dit Anmuth.
2. Pinterest est meilleur pour naviguer dans le paysage publicitaire en ligne changeant
Apple a récemment bouleversé le monde de la publicité en ligne en renforçant la confidentialité de ses clients. Apple a désormais ses clients s’inscrire d’avoir leurs activités suivies en ligne. Auparavant, par défaut, presque tout le monde était suivi par des spécialistes du marketing développant des profils pour la publicité ciblée. Auparavant, les clients Apple devaient activement se retirer. En raison du changement d’acceptation, moins de personnes sont suivies maintenant. Cela nuit à l’efficacité du ciblage des publicités sur les sites de médias sociaux, ce qui nuit davantage à Twitter qu’à Pinterest. Voici pourquoi.
Étant donné que Pinterest dispose d’un moteur de recherche d’images et de texte et qu’il peut suivre les habitudes de navigation et d’achat des Pinners, il peut toujours créer son propre “graphique social” des utilisateurs – pour le ciblage publicitaire.
“Ses ventes publicitaires restent moins dépendantes des données d’Apple concernant le comportement des utilisateurs en dehors de l’application Pinterest”, explique Ali Mogharabi, qui couvre Pinterest et Twitter pour Morningstar.
Le moteur de recherche et le réseau social de Pinterest font de Pinners un « public riche en cibles pour les annonceurs », déclare Sebastian de Baird. “Twitter restera une entreprise très difficile alors qu’elle navigue sur le marché publicitaire en contraction cyclique”, a-t-il déclaré.
Anmuth de JP Morgan affirme que le changement de politique d’Apple a eu peu d’impact sur Pinterest. “Nous pensons que Pinterest peut créer une plate-forme publicitaire solide à mesure qu’il élargit sa base d’utilisateurs et améliore la monétisation”, a-t-il déclaré.
Certes, Twitter analyse les tweets et les interactions des utilisateurs pour aider les spécialistes du marketing à cibler les publicités. Mais Pinterest est meilleur pour suivre les intérêts commerciaux de ses utilisateurs. Ainsi, ses profils d’utilisateurs sont plus utiles aux annonceurs.
3. Pinterest est un mini-revirement sous une nouvelle direction
Pinterest vient d’avoir un nouveau PDG nommé Bill Ready. Sur le papier, au moins, il semble être la bonne personne pour le poste. Il a dirigé la division commerciale d’Alphabet avant de rejoindre Pinterest. Il apporte également une expérience de leadership de haut niveau sur les sites de paiement PayPal PYPL,
Venmo et Braintree. Il n’a pas encore révélé son plan complet, mais il le fera bientôt.
“Nous prévoyons que Bill Ready émergera à partir de 2022 avec une entreprise recentrée qui reviendra à l’expansion considérable des marges observée en 2020 et 2021”, déclare Eric Sheridan, analyste chez Goldman Sachs.
En revanche, Twitter a récemment été touché par la perte de plusieurs dirigeants clés comme le chef de produit Kayvon Beykpour et le chef de produit des revenus Bruce Falck, ainsi qu’un taux de roulement élevé des employés, note l’analyste de Jefferies Brent Thill. La perte de dirigeants clés et la distraction continue du rachat aigri d’Elon Musk “va perturber massivement le secteur de la publicité”, a écrit Thill dans une note récente. Ceci, combiné à la faiblesse économique et à une «orientation stratégique peu claire», expose les revenus de 2023 à un «risque important», déclare Thill.
4. Pinterest a un activiste
L’implication d’un militant dans une entreprise n’est pas toujours ce qu’elle est censée être. Ils peuvent faire pression pour des changements à court terme comme des licenciements qui créent une pop à court terme qu’ils utilisent pour sortir, mais font peu pour améliorer les perspectives à long terme. Mais l’activiste Pinterest Elliott Management peut être différent, de l’avis de Ken Squire du 13D Activist Fund DDDAX,
parce qu’il a un bon dossier dans la technologie.
En revanche, Twitter n’a pas d’investisseur activiste dans le mélange. Il semblait avoir une forme d’un – ou du moins un champion – dans le TSLA de Tesla,
Elon Musk. Mais il a renoncé à son intention d’acheter Twitter, soit parce qu’il soupçonne que le nombre de faux comptes est trop élevé, soit parce qu’il pense maintenant que le prix de son offre était trop élevé et qu’il peut le négocier à la baisse. Quoi qu’il en soit, ce n’est pas une bonne réflexion sur les activités de Twitter.
5. Pinterest a deux voies de croissance claires
Premièrement, il peut exploiter un grand marché en devenant davantage une plate-forme de commerce électronique directe proposant des produits d’entreprise et un système de paiement.
“Nous pensons que la combinaison d’un public très engagé et tourné vers l’action avec une plate-forme intrinsèquement commerciale offre à Pinterest une opportunité réaliste d’exploiter le marché mondial du commerce électronique d’un billion de dollars”, déclare Sebastian de Baird.
Ensuite, Pinterest a beaucoup de marge pour gagner plus d’argent grâce à sa base d’utilisateurs internationale. Son audience internationale représente environ 70 % de sa base d’utilisateurs, mais 5 % de ses revenus, note Sebastian. Pinterest démarre déjà. Le revenu moyen international par utilisateur a augmenté de 80 % d’une année sur l’autre au deuxième trimestre, bien qu’à partir d’une petite base. Elle a lancé la publicité au Japon au deuxième trimestre et, en juillet, elle s’est étendue au Chili, en Argentine et en Colombie.
En revanche, il est difficile de voir des perspectives de croissance comparables sur Twitter.
6. Achats d’initiés
Pinterest vient de voir un gros achat d’initié de 5 millions de dollars par le PDG Bill Ready à 22,47 $. Les initiés de Twitter n’ont fait que vendre – littéralement pendant des années. Les initiés de Twitter, y compris le directeur financier, ont vendu pour 3,87 millions de dollars d’actions jusqu’à présent cette année. L’année dernière, ils ont vendu pour 28,38 millions de dollars (encore une fois, le directeur financier était un gros vendeur). Et les initiés de Twitter n’ont fait que vendre pour l’ensemble de 2018-2020.
7. Entreprise dirigée par le fondateur
J’aime investir dans des entreprises dirigées par des fondateurs car elles surperforment souvent. Pinterest a été cofondé en 2010 par Ben Silbermann de Google, l’ancien concepteur de produits Meta Evan Sharp et le capital-risqueur Paul Sciarra. Silbermann est maintenant président exécutif et Sharp est membre du conseil d’administration. En revanche, les fondateurs de Twitter ont rompu les liens officiels avec l’entreprise.
Comment je peux me tromper
Thill, chez Jefferies, pense que Musk utilise le problème des faux comptes Twitter et un procès contestant le contrat d’achat pour obtenir un prix inférieur.
“Nous pensons que le résultat le plus probable du procès Musk est une renégociation de l’achat en dessous de l’offre initiale de 54,20 $”, a-t-il déclaré.
Étant donné qu’un appel en justice de Musk contestant toute décision de justice à court terme en faveur de Twitter pourrait s’éterniser pendant des années, Twitter est incité à accepter une offre inférieure. Personne ne sait ce que ce prix pourrait être, mais il pourrait être nettement supérieur au cours actuel de l’action. Cela ferait en sorte que les actions de Twitter surperformeraient les actions de Pinterest à court terme.
Une torsion dans la saga Musk-Twitter est la plainte d’un lanceur d’alerte alléguant un manque de sécurité au sein de la société de médias sociaux. La plainte de l’ancien responsable de la sécurité de Twitter, Peiter Zatko, reflète certaines des allégations de Musk et pourrait potentiellement déclencher des enquêtes sur l’entreprise.
Michael Brush est chroniqueur pour Crumpe. Au moment de la publication, il possédait GOOGL, META et PYPL. Brush a suggéré GOOGL, META et PYPL dans sa newsletter boursière, Brush Up on Stocks. Suivez-le sur Twitter @mbrushstocks.
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