Zoom Video Communications Inc. a bénéficié et souffert des attentes démesurées en matière de communications à l’ère du COVID – il a grimpé en flèche pendant les jours de verrouillage de 2020 et début 2021, mais est revenu sur Terre lorsque les vaccins sont devenus disponibles et que davantage de personnes sont retournées au travail.
Avance rapide jusqu’à la mi-2022. Stock ZM de Zoom,
est en baisse de plus de 80% par rapport à son sommet de clôture d’octobre 2020 de 568,34 $, et une grande société de courtage a de profonds doutes alors que la société de vidéoconférence se prépare à publier lundi les résultats du deuxième trimestre fiscal.
“La trajectoire de croissance post-COVID de Zoom a toujours été plus difficile, compte tenu de la dynamique d’entraînement, mais nous voyons de nouveaux obstacles au maintien de la croissance”, a écrit mardi Tyler Radke, analyste de Citi Research, en rétrogradant les actions de Zoom pour les vendre à partir du point mort.
Le principal obstacle est la concurrence de plus en plus serrée de MSFT de Microsoft Corp.,
Le produit des équipes, aggravé par les pressions macroéconomiques sur les petites entreprises, a déclaré Radke, qui a réduit son objectif de prix sur les actions Zoom à 91 $ contre 99 $.
Lire la suite: Le stock de Zoom est en baisse de 80% par rapport au sommet, et Citi voit de «nouveaux obstacles» à venir
À l’inverse, une enquête sur les logiciels de travail à domicile réalisée par Morgan Stanley a conclu que les “opinions trop négatives” sur les utilisateurs de Zoom hémorragique vers Teams sont “probablement exagérées”.
Alors que les analystes de Morgan Stanley reconnaissent que les entreprises clientes adoptent Teams avec plus de régularité, ils déploient également Zoom pour maintenir les deux licences à la demande des employés qui privilégient la facilité d’utilisation de Zoom.
Une nouvelle image de marque de la plate-forme de l’entreprise en juin sous le nom de «Zoom One», qui combinait chat persistant, vidéo, téléphone et tableaux blancs numériques pour un prix légèrement réduit de 25 $ par mois, ou 250 $ par an, a adouci l’attrait de Zoom parmi les grandes entreprises, selon à Morgan Stanley.
À quoi s’attendre
Gains: Les analystes s’attendent en moyenne à ce que Zoom enregistre un bénéfice de 94 cents par action, contre 1,07 $ par action il y a un an. Les analystes tablaient sur 87 cents par action fin avril.
Les contributeurs à Estimize – une plateforme de crowdsourcing qui rassemble des estimations d’analystes de Wall Street ainsi que d’analystes côté acheteur, de gestionnaires de fonds, de dirigeants d’entreprise, d’universitaires et autres – prévoient des bénéfices de 94 cents par action, en moyenne.
Revenu: Les analystes s’attendent en moyenne à ce que Zoom enregistre un chiffre d’affaires total de 1,12 milliard de dollars au deuxième trimestre, contre 1,02 milliard de dollars il y a un an. Estimize contributeurs prévoient également 1,12 milliard de dollars de revenus.
Mouvement de stock: L’action Zoom a plongé de 40,5 % jusqu’à présent cette année, tandis que l’indice S&P 500 SPX,
a baissé de 10 %. Les actions de Zoom ont augmenté de 23 % depuis la dernière annonce des résultats trimestriels de la société le 23 mai.
Ce que disent les analystes
Dans le débat actuel des analystes sur l’impact de Teams sur Zoom, Meta Marshall et Keith Weiss de Morgan Stanley ont fermement soutenu que Zoom atteindrait les estimations de revenus et de bénéfices du deuxième trimestre. Cependant, ils ont mis en garde contre une “attente de faiblesse” pour l’exercice 2022.
“Nous pensons qu’atteindre le chiffre d’affaires avec une légère hausse de la marge opérationnelle devrait suffire au cours du trimestre, mais nous nous attendons à ce que les prévisions restent assez prudentes sur les deux”, ont-ils écrit mardi, en maintenant une note de surpondération sur l’action et un objectif de cours de 140 $.
L’analyste de Mizuho Securities, Siti Panigrahi, voit un avantage potentiel dans la décision de Zoom le mois dernier de limiter les réunions hébergées par les utilisateurs de base (gratuits) à 40 minutes. Il pense que le changement obligera certains utilisateurs gratuits à passer à un plan Pro payant pour 14,99 $ par mois ou 149,90 $ par an.
“Nous pensons que cette conversion en utilisateurs payants, associée à la stabilisation du taux de désabonnement, devrait fournir des avantages aux conseils de gestion de flattish [year-over-year] croissance pour le segment en ligne au cours de l’exercice 23 », a écrit Panigrahi, qui considère les actions Zoom comme un achat avec un objectif de prix de 190 $.