Le piratage de « Grand Theft Auto » a montré à quel point GTA6 pouvait être rentable, selon un analyste

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Take-Two Interactive Software Inc. devrait gagner près de 2 milliards de dollars grâce aux ventes de son prochain épisode de « Grand Theft Auto », a estimé jeudi un analyste de Goldman Sachs.

L’analyste de Goldman Sachs, Eric Sheridan, a écrit qu’un piratage le mois dernier impliquant des données de GTA, comme la série lucrative est connue, a en fait semé certaines de ses estimations dans la mise à niveau du TTWO de Take-Two,
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stock à un achat de neutre et augmentant son objectif de prix à 165 $ contre 131 $ jeudi. Sheridan a souligné que la série GTA s’est vendue collectivement à environ 375 millions d’unités, contre 127 millions en 2013 lors de la sortie de GTA5, la série rapportant environ 7,7 milliards de dollars de revenus depuis lors.

Dans cet esprit, Sheridan a déclaré que les ventes unitaires et le budget estimé sont deux variables clés pour projeter la rentabilité de GTA6, et le hack a fourni quelques indices à leur sujet.

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« Étant donné que le budget estimé était une entrée basée sur un article de presse de cet incident (et est nettement supérieur au budget de GTA V d’environ 250 à 300 mm), nous modulons cette variable de haut en bas ainsi que les ventes unitaires afin d’évaluer divers résultats EPS basés sur ces deux composants », a déclaré Sheridan.

Après avoir mis à jour ses projections, Sheridan voit les bénéfices de GTA6 s’élever à plus de 10 dollars par action, ce qui impliquerait plus de 1,7 milliard de dollars sur la base des actions actuelles en circulation de Take-Two.

« En supposant que le budget est d’environ 500 mm (près de 2x le budget de GTA V) mais en maintenant une vente d’unités de 170 mm, le BPA implicite est de 10,44 $ (~ 0,40 $+ de plus que notre scénario de base) », a déclaré Sheridan. « Pendant ce temps, en supposant que la vente unitaire est de 245 mm d’unités mais avec le même budget d’environ 2 milliards de dollars, le BPA implicite est d’environ 11,75 USD (près d’environ 1,70 USD de plus que le scénario de base de 10,04 USD), démontrant un effet de levier important avec chaque unité vendue. »

Avec un prix catalogue attendu de 70 $ et des microtransactions du jeu en ligne, Sheridan s’attend à environ 327 millions de dollars de bénéfice d’exploitation annuel des ventes d’unités et environ 372 millions de dollars de bénéfice d’exploitation des microtransactions, soit environ 699 millions de dollars au total sur la base d’environ 170 millions d’unités sur neuf ans comme GTA5 , une répartition 75/25 des ventes numériques par rapport aux ventes physiques, environ 125 $ de transactions annuelles entre les joueurs et un budget estimé à environ 2 milliards de dollars.

Voir aussi: La gravité du piratage de GTA dépend de la prise ou non du code source, selon les analystes

Au cours de l’exercice écoulé, Take-Two a annoncé un bénéfice ajusté de 5,06 $ par action sur un chiffre d’affaires de 3,5 milliards de dollars, et en août, la société a réduit ses perspectives pour prévoir l’intégration de Zynga. Les chiffres de Sheridan, cependant, tiennent également compte d’environ 1 milliard de dollars provenant de l’acquisition récemment clôturée de Zynga par Take-Two d’ici l’exercice 2025.

Les actions de Take-Two ont augmenté de près de 3% jeudi, tandis que l’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF IGV,
+0,07%
a augmenté de 0,2 % et l’indice S&P 500 SPX,
-0,73%
était en baisse de 0,5 %. Les actions Take-Two sont en baisse de 32 % pour l’année, à égalité avec l’ETF IGV, et une baisse de 21 % dans le S&P 500.

Sur les 27 analystes qui couvrent Take-Two, 21 ont des notes d’achat et six ont des notes de maintien, ainsi qu’un objectif de prix moyen de 164,75 $.

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