Amgen remporte la bataille pour Horizon Therapeutics, renforçant son portefeuille de maladies rares

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Amgen Inc. a déclaré lundi qu’elle acquérait Horizon Therapeutics, basée à Dublin, dans le cadre d’un accord d’environ 28 milliards de dollars, le plus important du secteur de la santé en 2022.

Amgen AMGN,
-0,93%
paiera 116,50 $ pour chaque action Horizon HZNP,
+15,35%
détenue, égale à une prime de 47,9% par rapport au cours de clôture de l’action le 29 novembre, la veille de la première ébauche de l’accord. Cela équivaut à une prime de 19,7 % par rapport au cours de clôture de l’action vendredi de 97,29 $.

Horizon développe des traitements pour des maladies auto-immunes et inflammatoires rares. Son produit phare, Tepezza, est un traitement contre le renflement des yeux et les maladies oculaires de la thyroïde dont l’utilisation n’a jusqu’à présent été approuvée qu’aux États-Unis.

Tepezza, ainsi que Krystexxa, un traitement pour la goutte chronique, et Uplizna, un traitement pour un trouble oculaire rare appelé neuromyélite optique, sont considérés par Amgen comme les principaux atouts d’Horizon, selon l’analyste de Mizuho, ​​Salim Syed.

Les entreprises parient sur la croissance des opportunités du cycle de vie, telles que l’expansion des étiquettes et les nouvelles formulations et présentations, ainsi que l’expansion géographique, a-t-il écrit dans une note aux clients à la suite d’un appel d’Amgen avec des analystes pour discuter de l’accord.

Syed a déclaré que l’appel avait révélé des informations limitées au-delà de la déclaration initiale, Amgen citant des restrictions liées aux règles de prise de contrôle de l’Irlande.

Amgen a déclaré qu’il s’attend à ce que l’accord génère des flux de trésorerie solides, les sociétés accumulant environ 10 milliards de dollars de flux de trésorerie combinés au cours des 12 mois jusqu’au troisième trimestre de 2022. Il devrait augmenter le bénéfice par action non conforme aux PCGR à partir de 2024 et à entraîner des économies de coûts avant impôts d’au moins 500 millions de dollars d’ici la troisième année suivant la clôture.

Voir également: Préparez-vous à plus de manie de fusion dans le secteur pharmaceutique pour le reste de l’année

Amgen s’attend à ce que les approbations réglementaires et les autres conditions du code des affaires irlandais soient obtenues d’ici le premier semestre 2023.

La société a refusé de mettre à jour ses prévisions pour 2030 précédemment publiées pour plus de 35 milliards de dollars de revenus, mais a déclaré que l’accord s’ajouterait à la stratégie décrite en février pour atteindre cet objectif, a déclaré Syed.

« Compte tenu du potentiel de l’accord d’aujourd’hui à rapporter 5 à 6 $ [billion] en revenus supplémentaires, nous dirions qu’une mise à jour des prévisions à long terme pour 2030 était sans doute de mise », a déclaré l’analyste, qui a une note neutre sur l’action Amgen.

La société vise à étendre les actifs d’Horizon à de nouveaux marchés, notamment la Chine, où elle s’est concentrée sur son portefeuille de médecine générale. Pour Tepezza, la société s’attend à ce que le Japon soit le plus grand marché en dehors des États-Unis

Amgen a battu deux rivaux, le français Sanofi SAN,
-0,24%
et JNJ de Johnson & Johnson,
+0,99 %
Jannsen, après qu’Horizon a reconnu qu’il examinait les offres de rachat à la suite d’un rapport du Wall Street Journal.

L’accord est le deuxième d’Amgen dans le domaine des médicaments contre les maladies rares cette année, après l’acquisition de ChemoCentryx Inc. pour 3,7 milliards de dollars en espèces en août.

Les actions d’Amgen ont baissé de 1,5% aux nouvelles, tandis qu’Horizon a augmenté de 15%.

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