Opinion: Les 5 bénéfices technologiques à surveiller alors que les résultats de la saison des fêtes commencent à affluer

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Après l’une des pires années pour les actions technologiques de mémoire récente, les entreprises technologiques sont sur le point de détailler exactement à quel point leurs vacances ont été bonnes – ou, plus probablement, mauvaises.

Les investisseurs sont préparés à de mauvaises nouvelles après avoir envoyé des actions technologiques vers le sud en 2022. Tous les regards seront attentifs aux nouvelles sur la direction que prendront ces sociétés extrêmement importantes en 2023, alors que les résultats du quatrième trimestre commenceront à affluer au cours des prochaines semaines.

Des centaines d’entreprises fourniront des résultats 2022 et différents niveaux d’orientation pour l’année à venir dans les jours à venir, mais certaines seront plus importantes que d’autres. Voici cinq géants de la technologie qui devraient figurer en tête de votre liste de revenus à surveiller, car au-delà de leur importance individuelle, ils fourniront également un aperçu de l’ensemble de leurs secteurs technologiques.

Netflix comme signe avant-coureur du streaming

Netflix Inc. NFLX,
-1.98%
a connu l’une des années les plus mouvementées de la technologie, mais l’année à venir pourrait être encore plus importante. Le pionnier du streaming vidéo sera également un baromètre pour de nombreuses entreprises de médias qui ont lancé des services de streaming, augmentant ainsi le paysage concurrentiel.

Netflix a déjà connu un ralentissement du nombre de nouveaux abonnés, mais le quatrième trimestre pourrait être encore pire. Il y a cependant deux points de vue à Wall Street sur les résultats à venir de la société. L’analyste de Barclay, Kannan Venkateshwar, a averti que Netflix ne pourrait gagner que 2,7 millions d’abonnés au quatrième trimestre, bien en deçà des prévisions des dirigeants de 4,5 millions. Ce trimestre marque également le premier trimestre au cours duquel Netflix ne proposera plus de projections de croissance d’abonnés, signe de sa maturation et de son entrée dans une phase de croissance plus lente, ce qui rendra également le titre plus volatil.

Aperçu des revenus de Netflix : sans plus d’indications sur les abonnements, l’accent est mis sur les estimations financières

De l’autre côté de ce pessimisme se trouve John Blackledge de Cowen & Co., qui pense que Netflix verra un gain d’abonnés encore meilleur que prévu, 4,7 millions de nouveaux ajouts au quatrième trimestre, en partie en raison de ses récents changements de prix, qui incluent un niveau moins cher et financé par la publicité qu’il a lancé en novembre.

« Nous considérons Netflix comme le meilleur jeu de récession dans notre univers de couverture si les conditions macro s’aggravent, d’autant plus que le niveau publicitaire est attrayant pour les consommateurs soucieux de la valeur », a écrit Blackledge.

Netflix est parmi les premiers à faire rapport, avec des résultats du quatrième trimestre attendus le jeudi 19 janvier.

Intel, le géant des semi-conducteurs en difficulté

L’une des plus grandes sociétés de semi-conducteurs au monde, Intel Corp. INTC,
-1,69%
est aussi le géant des puces dont les investisseurs sont le plus nerveux. Les revenus des vacances pourraient fournir des réponses aux questions des investisseurs sur la demande à la fois du secteur des ordinateurs personnels, qu’il domine en tant que plus grand fournisseur de puces, et du centre de données, autrefois sa plus grande catégorie de croissance.

Le marché des PC, comme l’ont rapporté la semaine dernière les deux grandes sociétés d’études de marché, a connu son pire quatrième trimestre depuis qu’IDC et Gartner ont commencé à suivre le taux de croissance de l’industrie.

De Thérèse : le boom et l’effondrement du PC sont déjà « dans le livre des records » et ce n’est pas fini

Dans le même temps, le géant des puces subit un important effort de redressement sous la direction du directeur général Pat Gelsinger, et la société pourrait divulguer plus de détails sur ses plans de restructuration et les suppressions d’emplois en cours, qui ont commencé en Californie et en Oregon. Intel n’a pas encore indiqué le nombre total d’emplois qu’il supprimera dans le cadre de son plan de réduction de 3 milliards de dollars de coûts en 2023.

« Il y a des inquiétudes supplémentaires quant à la tarification plus agressive d’Intel pour ses produits afin de capturer des parts de marché et de tirer parti de la capacité supplémentaire », a déclaré Vivek Arya, analyste chez BofA Global Research, dans une note récente. « Au sein du centre de données, nous constatons une certaine prudence à court terme et des dépenses mesurées dans le cloud/l’entreprise, mais avec une reprise au second semestre en tant que nouveau processeur de serveur [central processing unit] les cycles de produits commencent à s’accélérer », faisant référence à l’introduction récente par Intel de sa puce Sapphire Rapids très retardée pour les centres de données.

Les investisseurs rechercheront d’autres commentaires sur l’adoption par les clients de cette puce tant attendue et retardée, et sur l’état général des dépenses des centres de données. Les réponses pourraient également donner des indices sur les principaux rivaux d’Intel qui feront des rapports plus tard dans le trimestre, tels que Advanced Micro Devices Inc. AMD,
+0,83%
et Nvidia Corp. NVDA,
+4,75%.

Intel devrait publier ses résultats du quatrième trimestre le 26 janvier.

Meta, la régie publicitaire en ligne qui veut changer

Meta Platforms Inc. META,
-1,18%
a été confronté aux mêmes problèmes que d’autres aux prises avec un ralentissement de la publicité sur Internet, tels que GOOGL d’Alphabet Inc.,
-0.90%

GOOG,
-0,69%
Google, mais il a aussi certains de ses propres problèmes. Les investisseurs se concentreront sur la question de savoir s’il existe des preuves que le vent tourne pour la société mère de Facebook après un changement majeur de stratégie de la part de son dirigeant, le PDG Mark Zuckerberg.

Wall Street s’est détérioré sur Meta l’année dernière, alors que Zuckerberg continuait à dépenser sans relâche pour sa vision non prouvée du métaverse comme la prochaine grande chose. Le quatrième trimestre, généralement énorme pour les sociétés Internet, ainsi que pour les autres sociétés technologiques en contact avec les consommateurs, ne sera pas formidable pour Meta, où les revenus devraient chuter de 6,5 % selon Wall Street.

L’analyste de JP Morgan, Doug Anmuth, pense cependant qu’un avenir meilleur est devant lui. À la mi-décembre, il a mis à jour l’action de Meta, qui a chuté d’environ 64 % en 2022, affirmant qu’après avoir montré des signes de « discipline croissante des coûts », il pensait que davantage de contrôles des coûts étaient à venir. Anmuth a également déclaré qu’il croyait aux problèmes de l’entreprise avec l’AAPL d’Apple Inc.,
+0,88 %
les changements de confidentialité et leur impact peuvent s’atténuer, avec « les premières anecdotes de spécialistes du marketing et d’agences rapportant des dollars publicitaires à Meta en raison de son ampleur et de son retour sur investissement toujours élevé [return on investment].”

Alors que les résultats du quatrième trimestre sont déjà à peu près intégrés aux actions de Meta, les investisseurs se concentreront sur les perspectives de l’entreprise, tout signe d’amélioration des dépenses publicitaires, le contrôle des coûts et la concurrence avec TikTok.

Meta devrait publier ses résultats du quatrième trimestre le 1er février.

Amazon et la fin des booms pandémiques

Wall Street prête attention aux deux côtés de l’AMZN d’Amazon.com Inc.,
-2,11%
entreprise massive qui a explosé pendant la pandémie de COVID-19 : son environnement de commerce électronique/de vente au détail en ligne et son activité de services cloud. Après avoir enregistré certaines de ses plus fortes croissances depuis des années, notamment une croissance fulgurante des revenus de 37,6 % pendant la pandémie, Wall Street s’attend désormais à ce que la croissance d’Amazon en 2022 ralentisse à 8,6 % et que les revenus du quatrième trimestre ralentissent à 6,1 %. Ses bénéfices pour l’année ne devraient pas être rentables sur une base nette, en grande partie en raison de son important investissement dans le fabricant de camions électriques Rivian Automotive Inc. RIVN,
+2,92%,
après deux années consécutives de bénéfices combinés de près de 55 milliards de dollars pour 2020 et 2021.

Outre le ralentissement du e-commerce, l’entreprise voit son activité très rentable Amazon Web Services ralentir. L’analyste de Cowen & Co. John Blackledge a rejoint l’analyste d’UBS Lloyd Walmsley cette semaine pour réduire les estimations. Blackledge prévoit maintenant qu’en 2023, Amazon connaîtra une croissance globale des revenus de 8,5 % en raison des vents contraires macroéconomiques, le principal moteur de ses réductions d’estimation étant le ralentissement d’AWS, qui n’a augmenté que de 16 % en 2023 après des taux de croissance allant de 33 % à 39 % au cours des quatre derniers trimestres.

« Nous prévoyons que la croissance du bénéfice d’exploitation d’Amazon en 2023 sera tirée par l’atténuation des pressions inflationnistes (salaires, énergie et chaîne d’approvisionnement), la baisse des investissements attendus après les dépenses historiques des dernières années dans l’exécution et la logistique, entre autres, et le ralentissement des changes. [foreign exchange] glisser », a écrit Blackledge.

Amazon n’a pas encore publié la date de ses résultats du quatrième trimestre, mais elle devrait avoir lieu vers le 2 février, sur la base de la cadence des trimestres précédents.

Salesforce, un baromètre des logiciels cloud

Salesforce Inc. CRM,
-0.70%,
le pionnier des fournisseurs de logiciels cloud, frappe le premier énorme nid-de-poule de son statut de haut vol. Les dirigeants se sont déjà joints à d’autres grandes entreprises technologiques pour annoncer de gros licenciements dans le cadre de leurs efforts de réduction des coûts, après deux ans de croissance effrénée.

Salesforce a enregistré des chiffres de croissance solides et fiables et est devenu l’un des favoris de Wall Street, mais cette époque est peut-être révolue. Lorsqu’il publiera ses résultats du quatrième trimestre fiscal fin février ou début mars, Salesforce devrait voir sa croissance ralentir à environ 17% pour l’exercice 2023, puis à environ 10% pour l’exercice 2024, selon les estimations de FactSet, après plus de une décennie de croissance des revenus allant de 22% à 37%.

« Salesforce est dans la zone de pénalité, et bien que le prix puisse être attractif pour certains, les risques que les roues tombent du nom sont réels », a écrit Mark Moerdler, analyste chez Bernstein Research, dans une note sur l’ensemble du secteur des logiciels le mois dernier. Il a également noté que le logiciel cloud n’est « pas à l’abri de la faiblesse de la récession ».

Les perspectives de Salesforce pèseront probablement le plus lourd sur les résultats de l’entreprise, les investisseurs étant impatients de voir si une croissance de 10 % devient la norme. C’est probablement le cas, car les entreprises réduisent généralement les budgets de vente et de marketing en premier pendant les périodes difficiles, et le logiciel de relation client de base de Salesforce est largement utilisé par ces départements. Et les licenciements généralisés dans le secteur de la technologie affecteront le nombre d’utilisateurs, ou les sièges, de son activité Slack.

L’année dernière, Salesforce a publié ses résultats du quatrième trimestre fiscal le 1er mars.

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