Les actions de United Parcel Service Inc. se sont redressées mardi, même après que le géant de la livraison de colis ait annoncé une baisse surprise des revenus du quatrième trimestre, manquant les attentes de Wall Street pour la première fois en 12 trimestres et averti de la première baisse annuelle des revenus en 14 ans.
Les investisseurs ont cependant exprimé leur soulagement, car UPS a dépassé les attentes de bénéfices du quatrième trimestre, augmenté son dividende trimestriel et autorisé un nouveau programme de rachat d’actions de 5 milliards de dollars, ce qui représentait plus de 3 % de la capitalisation boursière de l’entreprise. Le nouveau dividende trimestriel de 1,62 $ par action implique un rendement de dividende de 3,55 % au cours actuel des actions, soit plus du double du rendement implicite du S&P 500 SPX,
de 1,68 %.
Et malgré les perspectives de revenus pessimistes pour 2023, la société vise une marge opérationnelle ajustée comprise entre 12,8% et 13,6%, ce qui, selon l’analyste de Cowen, Helane Becker, était meilleur que prévu et reflétait la façon dont la direction gérait un environnement opérationnel difficile.
“UPS a bien géré les dépenses pendant la baisse du volume mondial et la normalisation du fret aérien, nous sommes donc confiants quant à leur capacité à atteindre leurs objectifs de marge”, a écrit Becker dans une note aux clients.
L’onduleur stock,
a grimpé de 3,1 % dans les échanges du matin pour surpasser le gain de 0,7 % du S&P 500.
Avant la cloche d’ouverture, la société a annoncé un chiffre d’affaires du quatrième trimestre en baisse de 2,7% par rapport à il y a un an pour s’établir à 27,03 milliards de dollars, tandis que l’estimation moyenne des analystes compilée par FactSet prévoyait une augmentation de 1,1% à 28,08 milliards de dollars, les trois segments d’activité manquant d’attentes. .
Les revenus des packages domestiques aux États-Unis ont augmenté de 3,1 % pour atteindre 18,25 milliards de dollars, mais étaient inférieurs au consensus FactSet de 18,46 milliards de dollars, tandis que les revenus des packages internationaux ont chuté de 8,3 % et les revenus des solutions de chaîne d’approvisionnement ont chuté de 18,1 %.
L’augmentation des revenus des forfaits aux États-Unis est survenue alors que les revenus par pièce ont augmenté de 7,2 %, la hausse des prix compensant une baisse de 3,8 % du volume quotidien moyen. UPS a déclaré que la moitié de la baisse de volume provenait de son plus gros client, que la société a indiqué dans les rapports annuels précédents comme étant Amazon.com Inc. AMZN,
UPS a déclaré que le volume était arrivé comme prévu en octobre et novembre, y compris une augmentation du volume du Black Friday à la semaine après Thanksgiving. Mais les volumes de décembre ont été inférieurs aux prévisions, les consommateurs ayant réduit leurs dépenses au plus fort de la saison des fêtes.
Pour le résultat net d’UPS, le bénéfice net est passé à 3,45 milliards de dollars, ou 3,96 dollars par action, contre 3,09 milliards de dollars, ou 3,52 dollars par action. Hors éléments non récurrents, le bénéfice ajusté par action de 3,62 $ a dépassé le consensus FactSet de 3,59 $.
Pour 2023, UPS prévoit des revenus compris entre 97 milliards de dollars et 99,4 milliards de dollars, en baisse par rapport aux revenus de 2022 de 100,34 milliards de dollars et en dessous du consensus FactSet de 99,89 milliards de dollars. Ce serait la première baisse annuelle de revenus depuis 2009, au plus fort de la crise financière.
Le directeur financier Brian Newman a déclaré lors de la conférence téléphonique post-bénéfice avec les analystes que l’hypothèse du “scénario de base” qui a conduit aux prévisions de 2023 était qu’il y aurait une “légère récession” aux États-Unis au premier semestre de l’année, suivi d’une “reprise modérée” au second semestre.
En Europe, a déclaré Newman, la société s’attend à une récession au premier semestre de l’année, et pour la Chine, elle s’attend à une demande faible au premier trimestre avec une reprise commençant au deuxième trimestre.
L’action UPS a grimpé de 8,8 % au cours des trois derniers mois, tandis que le Dow Jones Transportation Average DJT,
a gagné 6,4% et le Dow Jones Industrial Average DJIA,
a viré de 3,3 %.