Le stock de Harley-Davidson vaudra quelques “bosses initiales”, selon un analyste


Les actions de Harley-Davidson Inc. ont augmenté mardi, après que l’analyste de Morgan Stanley, Adam Jonas, a exhorté les investisseurs à acheter, citant leur récente vente, associée à la confiance dans la direction du fabricant de motos et à la diminution des risques d’électrification.

“Si vous pouvez prendre quelques bosses en amont, nous continuerons à rouler avec HOG”, a écrit Jonas dans une note aux clients.

Stock HOG de Harley-Davidson,
+3,97%
a bondi de 4,9% dans les échanges de l’après-midi. Mais avant le rallye, il avait chuté de 21 % d’un mois à l’autre jusqu’à lundi et avait chuté de 27,4 % depuis la clôture du plus haut de 21 mois à 51,72 $ le 2 février.

Jonas a relevé sa note à surpondérer à partir d’un poids égal, car son objectif de cours de l’action de 50 $ implique une hausse de plus de 25 % par rapport aux niveaux actuels.

Il a déclaré que le fait de tomber en dessous du niveau de 40 dollars a ramené la valorisation des actions bien en dessous de la moyenne historique : “Nous pensons que le rapport risque/récompense de l’action est biaisé à la hausse au milieu de la récente vente massive”, a écrit Jonas. (Le risque/récompense fait référence au calcul que font les investisseurs pour déterminer si la récompense potentielle de l’achat vaut le risque potentiel.)

Mais il a déclaré que sa nouvelle position optimiste sur Harley commençait par la direction, et les mesures prises par le directeur général Jochen Zeitz depuis qu’il a pris les rênes de l’entreprise en mai 2020. Ces mesures comprennent la rationalisation des gammes de produits, la consolidation du réseau de concessionnaires et la création du LiveWire. entreprise, qui était l’activité de motos électriques de l’entreprise.

Depuis lors, le titre a presque doublé, après avoir chuté de plus de 60 % au cours des trois années précédentes. Pendant ce temps, depuis le stock LVWR de LiveWire Group Inc.,
+1,27%
a fait ses débuts à la Bourse de New York le 27 septembre 2022, après l’achèvement de la fusion inversée avec la société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) AEA-Bridges Impact Corp., il a chuté de 23,5 %.

“La création de stabilité et de ‘ballast’ dans l’entreprise a déjà commencé à porter ses fruits”, a écrit Jonas.

Compte tenu de la récente vente massive d’actions Harley, Jonas pense qu’une grande partie des inquiétudes des investisseurs quant à la manière dont le récent ralentissement du cycle du crédit, dans un contexte de hausse de l’inflation et de ralentissement de l’économie, a déjà été “intégrée”. Et il pense que les clients de Harley, qui ont généralement des profils de crédit « plus solides » que le consommateur automobile moyen, peuvent traverser le ralentissement du cycle de crédit.

L’action Harley a perdu 5,3 % depuis le début de l’année, tandis que l’indice S&P 500 SPX,
+1,30%
a gagné 3,8 %.

“La dévalorisation du multiple de l’action cette année suggère une inquiétude persistante parmi les investisseurs concernant le consommateur de motos en temps réel”, a écrit Jonas. “Nous sommes acheteurs de cette récente faiblesse du titre, car nous ne pensons pas que la société soit dans une position pire maintenant qu’elle ne l’était au cours des dernières années.”

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