Blackstone rencontre des prêteurs sur l’immeuble de bureaux de Chicago, un investissement qu’il a réduit à zéro l’année dernière

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Blackstone Inc. a entamé des pourparlers avec ses prêteurs au sujet d’options sur un prêt privilégié de 309,8 millions de dollars arrivant à échéance sur un complexe de bureaux de 1,3 million de pieds carrés dans le quartier très prisé de River North à Chicago.

Blackstone BX,
+2,32%
reste à jour depuis son dernier paiement du 9 mai sur le complexe de bureaux de classe A au 350 North Orleans Street, qui rivalise avec des adresses haut de gamme dans son emplacement juste au nord du centre d’affaires central connu sous le nom de Loop. Mais la dette a été transférée à un service spécial, selon la société de notation KBRA.

Le transfert d’un prêt à un service spécial signale le coup d’envoi de discussions entre un emprunteur et un prêteur lorsque les prêts dans le cadre d’opérations obligataires présentent un risque de défaut. Le prêt arrive à échéance en juillet.

Blackstone, l’un des plus grands investisseurs mondiaux dans l’immobilier commercial, est depuis longtemps un emprunteur privilégié pour Wall Street, bénéficiant souvent des taux les plus bas disponibles et d’un large accès à la dette.

Mais de plus en plus d’emprunteurs dont la dette arrive à échéance cette année ont demandé des prolongations de dette, des modifications de prêt ou simplement rendu des propriétés aux prêteurs alors que l’ère du crédit bon marché et abondant se termine.

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« «La propriété connaît les vents contraires bien connus auxquels sont confrontés les immeubles de bureaux traditionnels américains dépourvus d’équipements modernes de première classe et cet emplacement dans le [Chicago] Le sous-marché de River North a été particulièrement difficile.


– Pierre noire

Signe des temps pour les immeubles de bureaux assiégés alors que de plus en plus de travailleurs profitent d’arrangements hybrides de travail à domicile ou à domicile / bureau avec les employeurs, Blackstone a réduit à zéro son investissement dans la propriété de Chicago l’année dernière. Cela signifie qu’il n’a plus de valeur économique, ce qui peut se produire lorsque la dette sur un immeuble dépasse la valeur du bien.

« La propriété connaît les vents contraires bien connus auxquels sont confrontés les immeubles de bureaux traditionnels américains dépourvus d’équipements modernes de première classe et cet emplacement dans le sous-marché de River North a été particulièrement difficile, c’est pourquoi nous avons effectivement réduit cet investissement à zéro l’année dernière », a déclaré Blackstone. dans un rapport.

L’occupation de l’immeuble a été fixée pour la dernière fois à 75,4 % en décembre, mais en baisse par rapport à 92,1 % lorsque le prêt à taux variable a été émis il y a cinq ans par Goldman Sachs GS,
-0,38%,
selon KBRA. À l’échelle nationale, les immeubles de bureaux sont à peu près à moitié vides trois ans depuis les fermetures pandémiques de 2020.

L’emprunteur est une filiale de Blackstone, le fonds Blackstone Real Estate Partners VIII, qui a enregistré un rendement de 16 % pour le fonds jusqu’au premier trimestre 2023. À l’échelle mondiale, Blackstone gère 585 milliards de dollars de biens immobiliers.

« Ce que vous possédez compte, et les bureaux traditionnels américains représentent aujourd’hui moins de 2 % de notre portefeuille mondial contre plus de 60 % en 2007, a déclaré Blackstone à propos de son exposition au secteur des bureaux. « Nous nous sommes intentionnellement tournés vers des secteurs tels que la logistique et les centres de données, qui bénéficient de macro-vents favorables et de fondamentaux de l’offre/demande exceptionnellement forts. »

Un porte-parole de Blackstone a déclaré que le transfert ne signalait pas que l’emprunteur rendait les clés à son prêteur. Pendant ce temps, le prêt initial de 310 millions de dollars est sans recours, ce qui signifie que le prêteur ne peut rechercher aucune autre garantie de Blackstone pour rembourser la dette.

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Les actions ont clôturé principalement en hausse lundi, avec le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-0,42%
140 points plus bas, l’indice S&P 500 SPX,
+0,02%
décrochant sa deuxième clôture la plus élevée de 2023 et le Nasdaq Composite Index COMP,
+0,50 %
marquant son meilleur résultat depuis août, selon Dow Jones Market Data. Les actions de Blackstone Inc. ont augmenté de 2,3% lundi, mais ont baissé d’environ 21% au cours de la dernière année.

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