Les données montrant que l’inflation américaine est bloquée dans la fourchette de 4 % à 5 % et que les dépenses de consommation ont augmenté plus que prévu le mois dernier renforcent la probabilité d’une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale en juin.
Vendredi matin, après la publication de l’indice des dépenses de consommation personnelle d’avril, les négociateurs à terme des fonds fédéraux voyaient une probabilité de 55 % que la Réserve fédérale relève les taux d’un autre quart de point de pourcentage en juin. C’est en hausse par rapport à 51,7% il y a un jour, et porterait le principal objectif de taux de référence de la Fed entre 5,25% et 5,5% le mois prochain, selon le CME FedWatch Tool.
Les acteurs des marchés financiers ont envisagé la possibilité que l’économie américaine soit plus résistante que prévu – c’est-à-dire moins sujette à la contraction et moins sensible à des taux d’intérêt plus élevés – même après plus d’un an de hausse des taux de la Fed. Peter Essele, responsable de la gestion de portefeuille pour Commonwealth Financial Network, a déclaré que le rapport du PCE “remet une hausse de juin en jeu, peut-être même plus d’un quart de pour cent de hausse dans un ultime effort de la Fed pour éteindre le feu inflationniste une fois et pour tous.”
“La surprise à la hausse de l’inflation PCE d’avril et les fortes dépenses des ménages rappellent brutalement aux marchés qu’une fois que le drame du plafond de la dette s’estompe, l’économie est encore trop chaude pour la Fed”, a déclaré Chris Low, économiste en chef pour FHN Financial à New York. .
Dans une note vendredi matin, il a déclaré que “les échanges sont agités maintenant – ce qui n’est pas surprenant jusqu’à ce que le Congrès et le président augmentent réellement le plafond de la dette – mais les attentes du marché envisagent une hausse de 25 points de base en juin comme une possibilité réelle par rapport à il y a encore une semaine. ”
Pendant ce temps, les traders à terme des fonds fédéraux ont vu une probabilité de 50,6% d’une pause en juillet, les 49,4% restants étant répartis entre les chances d’une autre hausse d’un quart de point ou d’une baisse des taux dans deux mois. Ils ont également rappelé leurs attentes de baisse des taux jusqu’en décembre.
Le rendement du Trésor à 2 ans sensible à la politique TMUBMUSD02Y,
a bondi à environ 4,56% après le rapport PCE de vendredi, se dirigeant vers sa 12e session d’avancées, ce qui lui permettrait de maintenir sa plus longue séquence d’avancées depuis janvier 2018. Les autres rendements ont également augmenté vendredi matin, tout comme les trois principaux indices boursiers américains. DJIA,
SPX,
COMP,
alors que les investisseurs absorbaient les informations faisant état de progrès dans les discussions sur le plafond de la dette américaine.