Walmart s’est récemment fait entendre sur l’inflation persistante dans les catégories de l’épicerie sèche et des consommables, « ce qui, selon nous, est un coup de semonce pour les entreprises de biens de consommation emballés (CPG) qui cherchent à augmenter encore les prix », a déclaré l’analyste du CFRA Arun Sundaram dans le rapport basé sur analyses propriétaires.

La liste comprend le SIG de General Mills Inc.,
-0,94%,
Hormel Foods Corp. HRL,
-0,66%,
Kellogg Co. K,
-0,73%,
Campbell Soup Co. CPB,
-0.90%,
Kraft-Heinz Co. KHC,
-1,17%,
Conagra Brands Inc. CAG,
-0,13%
et Hershey Co. HSY,
-0,21%,
entre autres. Sundaram avertit les investisseurs de rester à l’écart des aliments et des viandes emballés étant donné les valorisations élevées et la probabilité de fondamentaux plus faibles une fois que les bénéfices des entreprises auront dépassé les actions de tarification de l’année précédente.

Alors que l’inflation des produits frais a été tempérée ces derniers mois – certains produits frais, en fait, connaissent maintenant une désinflation, voire une déflation, comme c’est le cas pour le bœuf – les prix de produits alimentaires secs tels que les céréales, les épices et les collations sont restés élevés .

Cela a été confirmé récemment par Tyson Foods Inc. TSN,
-0.70%,
qui a récemment signalé une baisse de 5,4 % des prix du bœuf au cours de son deuxième trimestre fiscal, pénalisée par une demande intérieure réduite et des marchés d’exportation plus faibles. Le bœuf a été affecté par la diminution des troupeaux après des années de sécheresse, ce qui a rendu plus coûteux l’achat de bétail, a déclaré le directeur financier John Tyson aux analystes lors de l’appel aux résultats de la société.

Voir maintenant : Les actions de Tyson Foods glissent après que le producteur de viande ait subi une perte surprise

Mais les prix des aliments secs sont toujours obstinément élevés – « et Walmart en a marre », a déclaré Sundaram.

« Compte tenu de l’énorme pouvoir de négociation de Walmart sur ses fournisseurs, nous nous attendons à ce que le géant de la vente au détail repousse les nouvelles augmentations de prix de ses fournisseurs d’aliments emballés », a-t-il déclaré. Cela devrait nuire aux marges, surtout si la croissance des volumes ne se redresse pas.

Walmart représente 10 % à 20 % des ventes annuelles des CPG, et le maintien d’une relation solide avec le détaillant, pour ses fournisseurs, doit être une priorité élevée. Cela donne à Walmart beaucoup plus de pouvoir de négociation que ses fournisseurs. Si les discussions sur les prix tournent mal, Walmart peut simplement allouer plus d’espace de stockage à un autre fournisseur.

Campbell Soup Co. a appris cette leçon en 2017, lorsqu’elle n’a pas réussi à conclure un accord avec Walmart sur un programme de soupe promotionnel et a vu ses produits mis de côté.

Les bénéfices récents de Walmart ont montré une légère baisse de la marge brute, les clients dépensant davantage pour les produits essentiels et moins pour les produits discrétionnaires. Mais les prix des aliments sont restés en hausse d’un pourcentage dans les deux chiffres et ont augmenté de plus de 20 % sur une période de deux ans.

« Ce n’est pas une surprise, puisque la plupart des entreprises d’aliments emballés ont commencé à mettre en œuvre des hausses de prix au cours de l’été 2021 et n’ont pas vraiment regardé en arrière depuis », a déclaré l’analyste.

Walmart voudra réduire ses coûts alimentaires pour conserver sa principale part de marché dans l’épicerie, qui repose sur sa réputation de prix bas et de commodité.

CFRA a une perspective fondamentale négative sur 12 mois pour le sous-secteur des aliments emballés et de la viande et a des notes de vente sur General Mills, Hershey, Hormel et Kellogg.

Le secteur Consumer Staples Select SPDR XLP,
-1.20%
le fonds négocié en bourse a chuté de 1% à ce jour en 2023, tandis que le SPDR S&P Retail ETF XRT,
-0,29%
a chuté de 2 %.