[ad_1]
Les investisseurs en introduction en bourse, tout comme les acheteurs dans l’environnement inflationniste actuel, exigent des remises claires et font preuve de sensibilité aux prix et aux valorisations, selon Renaissance Capital.
Le fournisseur de fonds négociés en bourse et de recherche institutionnelle IPO a déclaré que c’était un point positif – même si les licornes technologiques en préparation préféreraient que ce ne soit pas le cas.
« Les noms de consommateurs de qualité fonctionnent », a déclaré Matthew Kennedy, stratège principal chez Renaissance, citant Kenvue, Cava Group Inc., Gen Restaurant Group Inc. et Savers Value Village Inc., comme exemples d’accords récents qui ont connu des débuts solides.
Kenvue KVUE,
l’ancienne branche consommateurs de Johnson & Johnson JNJ,
et parent de produits connus tels que Tylenol et Band-Aid, a levé 3,8 milliards de dollars lors de son introduction en bourse en mai pour une valorisation de 41,08 milliards de dollars, marquant la plus grosse transaction de l’année à ce jour.
CavaGroupCAVA,
le groupe déficitaire de restauration rapide de style méditerranéen, a levé 317 millions de dollars lors de son accord de la mi-juin pour une valorisation de 2,5 milliards de dollars. Le titre a bondi de plus de 99% lors de son premier jour de négociation.
Pour en savoir plus, consultez : La directrice financière du groupe Cava est convaincue que la chaîne de restaurants sera rentable, mais elle ne dira pas quand
Gen Restaurant Groupe GENK,
est une chaîne de barbecue coréenne rentable qui a fait ses débuts mercredi avec une pop de plus de 50 % dans les premiers échanges.
« Mais dans l’ensemble, les investisseurs exigent toujours des remises claires à leurs pairs publics, surtout s’ils contestent certains aspects d’un accord. Il est donc bon de voir cette sensibilité à la valorisation », a déclaré Kennedy.
Village des Valeurs Épargnants SVV,
est devenu public jeudi en fanfare, clôturant 27% au-dessus de son prix d’émission de 18 $. L’entreprise est la plus grande chaîne de friperies à but lucratif en Amérique du Nord avec 317 magasins qui opèrent sous différents noms.
La société est rentable avec un bénéfice net de 11,9 millions de dollars au cours du trimestre jusqu’au 2 avril, après une perte de 10,2 millions de dollars au cours de la même période un an plus tôt. Pour l’ensemble de 2022, il a réalisé un bénéfice net de 84,7 millions de dollars, contre 83,4 millions de dollars en 2021.
Les revenus du trimestre se sont élevés à 327,5 millions de dollars, contre 345,7 millions de dollars il y a un an. Les revenus ont totalisé 1,4 milliard de dollars pour 2022, contre 1,2 milliard de dollars en 2021.
Voir: La chaîne alimentaire Cava, qui perd de l’argent, a réussi son introduction en bourse. Est-il enfin temps pour des offres technologiques?
Deux autres accords qui ont fait leurs débuts jeudi se sont toutefois moins bien comportés.
La société texane Kodiak Gas Services Inc. KGS,
et Fidelis Insurance Holdings Ltd. ont clôturé à la baisse après avoir fixé des prix inférieurs à la fourchette et pris d’autres mesures pour faire passer leurs offres.
Fidelis, un réassureur basé aux Bermudes, a réduit son accord à 15 millions d’actions par rapport aux attentes précédentes qu’il offrirait 17 millions. L’offre publique initiale était au prix de 14 $ par action, en dessous de la fourchette proposée de 16 $ à 19 $.
Le fabricant d’équipements de production de pétrole et de gaz Kodiak a ouvert près de 3% en dessous de son prix d’émission de 16 $, ce qui était bien en deçà de sa fourchette de prix proposée de 19 $ à 22 $.
Fidelis a une structure inhabituelle, en ce sens qu’elle utilise un tiers pour l’origination, la souscription et la gestion des sinistres, a déclaré Kennedy.
« Nous pensons que les investisseurs en assurance voulaient un rabais pour une entreprise qui ne possédait pas le groupe de souscription. », a-t-il déclaré. « Il a une équipe de direction expérimentée, alors maintenant, ils n’auront plus qu’à exécuter. »
Kodiak, quant à lui, est une glace importante de l’infrastructure gazière, mais il porte une dette substantielle et devra dépenser beaucoup en capex dans les années à venir, tout comme les prix du gaz ont chuté.
« Il convient également de noter que la dernière grande introduction en bourse de pétrole et de gaz Atlas est légèrement inférieure à son prix d’offre », a-t-il déclaré.
Atlas Energy Solutions Inc. AESI,
pour lui donner son nom complet, est devenu public en mars à un prix d’émission de 18 $. L’action a été cotée pour la dernière fois à 17,52 $.
Pourtant, Renaissance s’attend à une réouverture progressive du marché des introductions en bourse au second semestre, a déclaré Kennedy, qui a noté que l’introduction en bourse de l’ETF IPO,
a gagné environ 30 % depuis le début de l’année, surperformant le SPX du S&P 500,
gain de 14%.
À ce jour, il y a eu 52 introductions en bourse cette année, en hausse de 33 % par rapport à la même période l’an dernier, lorsque le marché était gelé. Près de 9 milliards de dollars de recettes ont été levés, en hausse de 115 % par rapport à l’année dernière, mais bien en deçà des niveaux observés en des temps plus agités.
[ad_2]
