Les rendements des bons du Trésor à dix et trente ans sont en hausse depuis avril, les traders et les investisseurs réévaluant la solidité de l’économie américaine et prenant en compte des taux réels plus élevés, ou corrigés de l’inflation, sur une période plus longue. Les rendements évoluent dans la direction opposée à celle des prix, de sorte que la hausse des rendements du Trésor reflète le fait que les traders et les investisseurs ont vendu les échéances sous-jacentes.

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« Les signes de surchauffe économique ont fait grimper les rendements au cours de ce cycle en raison des attentes plus élevées d’un resserrement de la Fed », a déclaré Will Compernolle, macro-stratège chez FHN Financial à New York.

Dans une note publiée mardi, Compernolle a écrit que « la hausse des rendements ce mois-ci s’explique en partie par le sentiment croissant que la Fed fera une pause plus longue que prévu, et en partie par de modestes augmentations des anticipations d’inflation à moyen et long terme. tel qu’exprimé par les points morts.

La hausse des rendements observée en août « a plus ou moins compensé le risque de hausse des taux sur l’extrémité longue de la courbe que nous avions prévu il y a quelques semaines à peine », a déclaré l’analyste. « La courbe s’est éloignée d’une évaluation confiante d’un atterrissage en douceur plus proche du » pas d’atterrissage « dans notre dernière grille de prévision. » Pendant ce temps, les opérations à terme sur les fonds fédéraux « montrent toujours que l’on s’attend à des réductions de taux à la fois plus rapides et plus agressives que prévu l’année prochaine, ce qui suggère que les taux ont encore une certaine marge de hausse à l’extrémité la plus courte de la courbe ».

Le discours prononcé vendredi à Jackson Hole par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pourrait donner aux marchés une meilleure idée de la façon dont les décideurs politiques envisagent les perspectives à long terme de l’économie américaine.

Mardi après-midi, les rendements à 10 et 30 ans étaient respectivement en baisse par rapport à leurs plus hauts niveaux de clôture enregistrés depuis le 6 novembre 2007 et le 27 avril 2011. Pendant ce temps, les actions américaines étaient pour l’essentiel en baisse après avoir clôturé lundi avec un cumul mensuel baisse de près de 3,11% pour les industriels du Dow DJIA,
4,1% pour le S&P 500 SPX,
et 5,9% pour le Nasdaq Composite COMP.