PayPal contre Block : voici le jeu des actions privilégiées de HSBC sur un redressement de la fintech

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Ce fut une autre année difficile pour les actions de PayPal Holdings Inc. et Block Inc., qui ont respectivement perdu 22 % et 31 % jusqu’à présent en 2023, après avoir enregistré leurs pires performances annuelles jamais enregistrées l’année dernière.

Les taureaux espèrent que les deux noms pourront effectuer un retour financier dans un avenir proche, comme PayPal PYPL,
-1,07%
entre dans son prochain chapitre sous la direction du nouveau directeur général Alex Chriss et Block SQ,
-5,02%
continue de mettre en œuvre sa stratégie de contrôle des dépenses. Mais les actions de PayPal semblent être le jeu de redressement préféré, selon l’analyste de HSBC Saul Martinez, qui a initié une couverture sur un panier de noms de paiements dans une récente note aux clients.

« Certes, l’éclat du titre a disparu », a écrit Martinez à propos de PayPal dans son dernier rapport, mais « la valorisation réduite du titre offre des opportunités ».

Il a salué les atouts solides de PayPal auprès des consommateurs et des commerçants, ainsi que son potentiel à atténuer la pression sur les marges de transaction plus tard cette année et au cours de l’année prochaine. Dans le même temps, la société pourrait bénéficier d’une discipline continue en matière de coûts et de sa stratégie de rendement du capital.

Les marges de transaction de PayPal ont été une source d’angoisse pour les investisseurs, car la société a connu une croissance plus rapide de son activité de paiement sans marque à faible marge. Mais Martinez est optimiste quant au fait que le secteur des marques peut réaccélérer « modérément » dans la foulée d’une amélioration des tendances du commerce électronique.

De plus, PayPal pourrait améliorer les marges des entreprises sans marque en vendant ce service à un plus grand nombre de petites et moyennes entreprises, plutôt qu’à des entreprises plus grandes qui ont tendance à être en mesure de s’assurer des conditions économiques plus favorables.

Martinez a fixé une note d’achat et un objectif de cours de 69 $ sur les actions PayPal.

Lire: Les sceptiques de PayPal commettent peut-être une erreur cruciale concernant le titre, selon Barclays

Quant à Block, Martinez a déclaré que l’écosystème de l’entreprise est « impressionnant », mais qu’il considère toujours le nom comme une « histoire illustrative ».

« Bien que Block ait désormais atteint le seuil de rentabilité en termes de bénéfices d’exploitation, le chemin vers une rentabilité plus normalisée sera probablement long, à notre avis », a-t-il écrit.

Les actions en bloc sont en baisse de plus de 80 % par rapport à leur plus haut historique de clôture atteint en août 2021, mais il pense que l’action « prend du temps pour atteindre un multiple raisonnable ».

Martinez a fixé une note de maintien et un prix cible de 46 $ sur l’action Block.

Ne manquez pas : L’action de Block a un potentiel de hausse de plus de 50 % après un « repli massif », prédit BofA

Voir également: Les actions de PayPal regorgent de « catalyseurs » – mais cet analyste se sent toujours prudent

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