Mais ne nous emballons pas. Krinsky ajoute qu'il ne voit pas d'autre grand potentiel de hausse bien au-delà de ce niveau et si le vent tourne, il regarde avec méfiance le support initial à 4 600, et avec 4 200-4 300 comme support majeur à long terme.

En outre, il détecte des problèmes inquiétants, comme une légère hausse de l'indice CBOE VIX VIX avant les vacances de Noël, alors même que le marché gagnait du terrain.

Le VIX, un indicateur basé sur les options de la volatilité attendue du S&P 500, a tendance à baisser lorsque le marché monte, sa hausse peut donc indiquer une certaine méfiance bouillonnant sous la surface.

Il s’agit d’un scénario similaire aux bouleversements du marché observés en janvier 2018 et en septembre 2020, note Krinsky, et survient alors que le sentiment général du marché s’est détérioré avec le « positionnement des investisseurs près des plus hauts de plusieurs années ».

Dans cette optique, Krinsky semble se méfier des secteurs du marché qui ont déjà été de grands gagnants et vise un secteur qu’il considère comme « une solide idée à contre-courant » : la santé.

Comme le montre le graphique ci-dessous, le secteur de la santé évolue dans une fourchette de négociation depuis environ deux ans et demi.

« Une résolution à la hausse de cette fourchette en 2024 pourrait être puissante et suggérerait une surperformance relative après avoir testé les plus bas de 2021 », explique Krinsky. « HC n'a été le secteur le plus performant en une année qu'une seule fois au cours des 15 dernières années (2018), et même si nous ne pouvons pas dire qu'il sera le meilleur en 2024, nous pensons qu'il vaut la peine d'examiner attentivement sa surperformance relative. »

Au sein du secteur, Krinksy note que les petites entreprises, représentées par l'Invesco S&P SmallCap Health Care ETF PSCH,
a commencé à briser une tendance à la baisse de près de trois ans par rapport aux grandes entreprises, le Health Care Select Sector SPDR ETF XLV.

« Tout comme le marché en général, nous nous attendons à ce que les titres à petite capitalisation [to do better than] à grande capitalisation initialement en 24 », dit-il.

Les sociétés à grande capitalisation avec ce que Krinsky considère comme des graphiques « constructifs » mais pour lesquelles elles ne disposent pas de notation comprennent : AbbVie ABBV,
+0,17%,
Danaher DHR,
+0,63%,
IQVIA IQV,
+0,39%,
et Laboratory Corp. of America LH,
+0,58%.

Les petites capitalisations avec des graphiques constructifs et sans notation BTIG comprennent : Alkermes ALKS,
+0,68%,
Enseigne ENSG,
+0,07%,
Fortrée FTRE,
+0,23%,
et ITGR entier,
-0,11%.

Entreprises avec des graphiques constructifs et une note d'achat BTIG incluse dans biotechnologies: Ambrix Biopharma AMAM,
+1,10%,
Apogée Thérapeutique APGE,
-4,41%,
Biohaven BHVN,
+1,11%,
et Exelixis EXEL,
+0,12%.

Dans Technologie médicale: Laboratoires Abbott ABT,
+0,51%,
Boston scientifique BSX,
+0,05%,
Inari Médical NARI,
+2,35%,
et Stryker SYK,
-0,02%.
Dans Sciences de la vie: Château Biosciences CSTL,
+0,91%,
Natera NTRA,
+0,08%,
NéoGénomique NEO,
-0,44%,
et SOPHiA GÉNÉTIQUE SOPH,
+2,31%.

Dans Informatique et santé numérique: Apollo Médical AMEH,
+1,75%,
Progynie PGNY,
-0,42%,
Sharecare SHCR,
-2,78%,
et Simulations Plus SLP,
-0,74%.

Enfin, Krinsky s'est penché sur deux des sociétés de soins de santé les plus connues : Pfizer PFE,
+0,70%
et Eli Lilly LLY,
+1,90%.
Pfizer a connu une année 2023 pourrie, en baisse de 44 % et risquant de chuter huit mois de suite.

Cependant, le cours de son action se situe désormais dans une zone offrant ce que Krinsky considère comme un « soutien majeur » et « bien qu'il ne soit plus dans le Dow Jones, si vous recherchez une idée à contre-courant similaire aux 'Dogs of the Dow', celle-ci correspond au facture.

Eli Lilly, en revanche, ne semble pas prometteur d'un point de vue technique, déclare Krinsky : « Le titre est en hausse sept années de suite et 12 des 13 dernières. Cela semble un peu parabolique ces derniers temps avec un élan hebdomadaire qui se poursuit à mesure que le titre se brise. sa tendance haussière à moyen terme.

Marchés

Futures sur indices boursiers américains ES00,
+0,01%

YM00,
-0,14%

NQ00,
+0,24%
sont mitigés alors que les rendements de référence du Trésor BX:TMUBMUSD10Y augmentent. Le dollar DXY est plus faible, tandis que les prix du pétrole CL.1,
-1,00%
trempette et or GC00,
-0,31%
se négocie au-dessus de 2 075 $ l’once.

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Le bourdonnement

Les données économiques américaines attendues jeudi incluent le rapport hebdomadaire initial sur les demandes d'allocations de chômage, ainsi que les chiffres de novembre de la balance commerciale des stocks de biens, de détail et de gros, tous publiés à 8h30 (heure de l'Est).

Les ventes de maisons en attente pour novembre seront publiées à 10 heures.

Apple AAPL,
+0,05%
reprend les ventes de ses montres intelligentes après que le tribunal a suspendu l'interdiction d'importation de la FTC.

Le Trésor américain mettra aux enchères 40 milliards de dollars de bons à 7 ans à 13 heures.

Le yen japonais USDJPY,
-0,68%
s'est approché du niveau de 140 pour un dollar alors que les investisseurs envisageaient un changement vers une politique plus stricte de la Banque du Japon en 2024 et une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.

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Le tableau

Si le calcul des niveaux de Grinch des consommateurs est un bon indicateur des dépenses des ménages, alors le tableau ci-dessous d'Ed Hyman, président d'Evercore ISI peut être un peu troublant. Il montre que les ventes d’arbres de Noël ont ralenti pour atteindre une croissance de seulement 4 % pour les fêtes de fin d’année. « C'est très lent pour une lecture nominale et probablement négatif en termes réels », dit-il.

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