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Apollo Global Management Inc. et Capital One Financial Corp. se sont démarquées comme les plus grandes des neuf sociétés financières figurant sur la liste des meilleures idées de KBW pour 2024, selon une note de recherche publiée mercredi.
Avec une capitalisation boursière d'environ 53 milliards de dollars, la société de capital-investissement et gestionnaire de rentes Apollo Global Management Inc. APO,
offre de multiples voies de croissance, avec un rendement total attendu de 20 % pour 2024, selon les analystes.
« [The] le marché continue de se concentrer de manière myope sur la valorisation de la somme des parties, ancrant la valorisation aux multiples traditionnels de l'assurance-vie, avec une reconnaissance limitée de sa stratégie axée sur les spreads, le recours à des capitaux de tiers, un potentiel de croissance plus important avec des avantages de plate-forme plus larges et, dans l'ensemble, meilleur profil de rendement des capitaux propres », ont déclaré les analystes de KBW.
Le géant des cartes de crédit Capital One Financial COF,
avec une capitalisation boursière d'environ 50 milliards de dollars, pourrait offrir un rendement total de 23 % en 2024 car il bénéficie de l'amélioration des tendances du crédit, a déclaré KBW. La société pourrait également augmenter ses rendements en reprenant les rachats d’actions.
« Nous pensons que COF est prêt pour une grande période, car nous nous attendons à ce que les tendances du crédit s'améliorent à mesure que les impacts des calculs de croissance s'atténuent », a déclaré KBW.
KBW a réitéré les notes de surperformance de Capitol One et Apollo Global Management dans le cadre de sa liste des meilleures idées. Parmi les autres composants de la liste des meilleures idées avec des notes de surperformance figurent la société de services de prêts résidentiels M. Cooper Group Inc. COOP,
spécialiste des services de retraite et de l'assurance Corebridge Financial Inc. CRBG,
et la société de technologie financière Fidelity National Information Services Inc. FIS,
Grande banque régionale KeyCorp KEY,
fournisseur de plateforme de négociation Nasdaq Inc. NDAQ,
et les banques régionales Prosperity Bancshares Inc. PB,
et Webster Financial Corp. WBS,
ont également été inclus dans la liste des meilleures idées et ont tous obtenu des notes de surperformance.
Du groupe, Corebridge a tiré l'estimation la plus élevée du rendement total en 2024, avec un chiffre projeté de 33 %.
Corebridge, l'ancienne unité d'AIG Inc. AIG,
spécialisée dans les rentes, l'assurance-vie et la gestion d'actifs offre une dynamique « forte » de bénéfice par action grâce à l'amélioration des spreads de crédit à mesure que les taux d'intérêt baissent, ainsi que des économies de coûts et un remboursement du capital aux actionnaires, a déclaré KBW.
KBW a également réitéré une note de surperformance sur le géant de la gestion d'actifs BlackRock Inc. BLK,
et une sous-performance du gestionnaire de placements Franklin Resources Inc. BEN,
comme un « échange de paires ».
BlackRock se démarque comme étant mieux positionné que Franklin Resources pour répondre à une tendance d'investissement continue vers les titres à revenu fixe, notamment en tant qu'acquéreur potentiel pour stimuler sa croissance.
« Une augmentation des flux de titres à revenu fixe est à venir et nous nous attendons à ce que les produits passifs remportent une plus grande part des flux entrants au cours de ce cycle », a déclaré KBW. « BLK est dans une position unique pour gagner. »
BlackRock devrait également être un acquéreur « actif » dans la mesure où il se concentre sur le développement de sa technologie et de ses capacités sur le marché privé, ont déclaré les analystes de KBW.
En revanche, les récents antécédents de Franklin Resources « ont été inégaux et nous considérons le risque de transactions de mauvaise qualité comme modéré », a déclaré KBW. Après une hausse de 27 % ces dernières semaines, l'action Franklin Resources semble avoir atteint sa pleine valorisation.
Outre Franklin Resources, quatre autres actions ont été notées sous-performantes par KBW: le fournisseur d'assurance-vie et de rentes Brighthouse Financial Inc. BHF,
courtier d'assurance Brown & Brown Inc. BRO,
géant bancaire régional PNC Financial Services Group Inc. PNC,
et le fournisseur de refinancement de prêts étudiants SoFi Technologies Inc. SOFI,
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