Bénéfices d'Intel : à quoi s'attendre sur les tendances des PC, des centres de données et de l'IA

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Le prochain rapport sur les résultats d'Intel Corp. devrait être chargé, car le fabricant de puces discutera des tendances sur les marchés de l'informatique personnelle et des centres de données, ainsi que des opportunités naissantes dans l'intelligence artificielle.

Les résultats, attendus jeudi après la cloche de clôture, surviennent alors que le titre INTC d'Intel,
+1,17%
a connu une forte hausse de plus de 50 % depuis la dernière présentation de ses chiffres à Wall Street.

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Ce rallye « a placé la barre plus haut en termes d’attentes », a écrit Frank Lee, analyste chez HSBC, dans un récent rapport.

« Nous avons reconnu l'amélioration de l'exécution d'Intel, en particulier du côté des clients PC, avec une part de marché croissante », a poursuivi Lee, et il pense que les revenus et les marges brutes de l'entreprise pour la dernière période seront à peu près conformes aux prévisions du consensus.

Dans le même temps, il estime qu'il y a « peu de marge de progression des bénéfices à court terme » compte tenu de la récente expansion du multiple cours/bénéfice du titre.

Voici ce qu'il faut surveiller dans les chiffres du quatrième trimestre.

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À quoi s'attendre

Gains: Le consensus FactSet prévoit un bénéfice par action ajusté de 45 cents au quatrième trimestre, contre 10 cents un an plus tôt.

Revenu: Les analystes suivis par FactSet s'attendent à ce qu'Intel ait généré 15,2 milliards de dollars de revenus pour le quatrième trimestre, contre 14,0 milliards de dollars au trimestre de l'année précédente.

Les estimations consensuelles prévoient une augmentation de 28 % des revenus, à 8,5 milliards de dollars, pour l'unité informatique client d'Intel, qui est la plus importante. Les revenus des centres de données et de l’IA devraient diminuer d’environ 5 % pour atteindre 4,1 milliards de dollars.

Mouvement de stock: Les actions d'Intel ont progressé après chacun des trois derniers rapports sur les résultats de la société, y compris lorsqu'elles ont enregistré une augmentation de 9 % après le plus récent. Le titre est en hausse de 68 % au cours des 12 derniers mois et de 52 % au cours des trois derniers mois.

Sur les 42 analystes suivis par FactSet qui couvrent les actions d'Intel, neuf ont des notes d'achat, 27 % ont des notes de détention et six ont des notes de vente, avec un objectif de cours moyen de 44,04 $, soit environ 12 % de moins que les niveaux récents.

À quoi d'autre s'attendre

Lee de HSBC suivra les commentaires de la société sur le secteur des PC. « En particulier, nous pensons qu'il pourrait y avoir un risque de baisse des attentes consensuelles haussières concernant les ventes de ses clients PC de [$7.7 billion] basé sur la récente faiblesse de la chaîne d’approvisionnement globale des PC », a-t-il écrit.

Les dirigeants pourraient discuter du marché des PC IA, sur lequel Intel a parié.

« Pour le PC [total addressable market] au-delà [the fourth quarter]nous considérons l'introduction des PC IA avec les débuts récents de Meteor Lake (suivi par Arrow Lake, Lunar Lake et Panther Lake comme suivi en 2025) comme bien positionnée, alors que les charges de travail d'inférence côté client gagnent en importance », TD » a écrit Matthew Ramsey de Cowen.

En ce qui concerne l'IA en général, Stacy Rasgon de Bernstein a déclaré que c'était l'année où les investisseurs commenceraient à voir « s'il y a vraiment quelque chose derrière le discours de l'entreprise sur l'IA ».

« À ce stade, cela semble encore progressif (au mieux) ; l'entreprise a suggéré [roughly $2 billion] dans [the] Gaudi, mais nous n'avons toujours aucune idée précise de la part de ce pipeline engagée, ni de quoi que ce soit sur le calendrier (et 2 milliards de dollars, c'est peu compte tenu de la taille d'Intel) », a-t-il poursuivi.

Pendant ce temps, Chris Caso, analyste chez Wolfe Research, a déclaré qu'il voyait un certain risque potentiel pour les chiffres d'Intel du premier trimestre, « bien qu'il s'agisse également davantage d'une mauvaise modélisation que d'une détérioration des conditions ».

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