Croissance du BPA

Avec le recul, le BPA de Mastercard a augmenté à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 29,1 % pour la période de trois ans se terminant en 2019. Il s'agissait d'un rythme de croissance des bénéfices incroyable, comparé à un TCAC du BPA sur trois ans de 9,4 % pour le secteur des services financiers du S&P 500 et 10,2 % pour l’ensemble du S&P 500 SPX.
Il était légèrement en retard par rapport au TCAC du BPA sur trois ans jusqu'en 2019 de 29,2 % pour Visa Inc. V,
+0,05%,
Le principal concurrent des services de traitement des paiements de Mastercard.

En 2020, lorsque la pandémie a freiné les dépenses de consommation, les bénéfices de Mastercard ont diminué de 25 %, à 6,37 dollars par action. L'estimation consensuelle parmi les analystes interrogés par FactSet est que le BPA de la société pour 2023 totalisera 12,16 $. Si nous sautons la première année de pandémie, cette estimation pour 2023 donnerait un TCAC sur deux ans de 17,9 % par rapport au BPA de Mastercard de 5,90 $ en 2021.

Mastercard annoncera ses résultats du quatrième trimestre le 31 janvier avant l'ouverture du marché. Visa devrait publier ses chiffres du quatrième trimestre le 25 janvier, après la clôture du marché.

Croissance attendue du BPA à partir d’ici

Regardons maintenant vers l'avenir, en utilisant les estimations consensuelles parmi les analystes interrogés par FactSet :

Mastercard et Visa se négocient toutes deux à des ratios cours/bénéfice à terme beaucoup plus élevés que le secteur financier et le S&P 500. Mastercard se négocie au P/E le plus élevé, tandis qu'elle devrait également augmenter son BPA beaucoup plus rapidement que Visa au cours des deux prochaines années. années.

Bien que Mastercard ne soit pas une action bon marché, la croissance rapide des bénéfices entraîne une prime. Gabriele a recommandé « d’acheter de la qualité pour commencer 2024 plutôt que de rechercher des actions Fintech de haut vol aux valorisations actuelles ».

Il a ajouté : « Nous sommes de plus en plus positifs sur les paiements après des années de sous-performance. »

Un très long retour en arrière pour de solides performances financières

FactSet définit le retour sur capital investi d'une entreprise, ou ROIC, comme son bénéfice divisé par la somme de la valeur comptable de ses actions ordinaires, de ses actions privilégiées, de sa dette à long terme et de ses obligations de location capitalisées.

Le ROIC est un chiffre annualisé qui met en lumière la capacité d'une équipe de direction à utiliser de la manière la plus efficace possible l'argent investi pour financer son entreprise. Ce n’est pas un outil parfait pour mesurer la performance, en partie parce que différentes industries sont naturellement plus gourmandes en capital que d’autres. Mastercard et Visa ont par exemple un avantage sur les prêteurs, car leurs activités nécessitent moins de capitaux. Ils ne rassemblent pas de dépôts et n’empruntent pas d’argent pour financer des entreprises de prêt. Ils traitent simplement les paiements, ce qui signifie qu'ils ne prennent aucun risque de crédit. (Le prêt lui-même est effectué par l'intermédiaire des banques, c'est pourquoi vous demandez à une banque une carte Visa ou Mastercard.)

FactSet calcule le ROIC pour des périodes glissantes de 12 mois. Ainsi, les chiffres du ROIC les plus récents concernent les 12 mois se terminant le 30 septembre. En commençant par les 72 sociétés du secteur financier S&P 500, si nous regardons les 10 dernières périodes de 12 mois jusqu'au 30 septembre et faisons la moyenne de ces ROIC. chiffres, voici le classement des 10 premières entreprises :

Mastercard a le meilleur ROIC moyen depuis 10 ans parmi les entreprises du secteur financier S&P 500. Il a également atteint le ROIC le plus élevé de la période la plus récente. Ses ROIC minimum et maximum se classent également parmi les plus élevés au cours des 10 dernières années parmi les 72 entreprises du secteur.

Cliquez sur les tickers pour en savoir plus sur chaque entreprise.

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