11 erreurs financières courantes – et comment les éviter


Apple Computer fondée le 1er avril 1976 par Steve Jobs et Steve Wozniak. Ce que l’on sait moins, c’est qu’à l’origine il y avait un troisième co-fondateur, un ingénieur nommé Ronald Wayne. Le mandat de Wayne au sein de l'entreprise a cependant été de courte durée. Préoccupé par le risque – et par la personnalité de Jobs – Wayne a vendu sa participation dans l'entreprise après seulement 12 jours.

En échange de sa participation de 10 %, Wayne a reçu 2 300 $. Aujourd'hui, Apple AAPL,
+0,42%
vaut près de 3 000 milliards de dollars. La décision de Wayne de vendre est parfois citée comme l'un des pires faux pas de l'histoire financière.

Il est cependant difficile de le juger. “Personne n'aurait pu prévoir la taille d'Apple”, a déclaré Wayne. C’est en fait la réalité de nombreuses décisions financières. En voyant Apple aujourd'hui, l'erreur de Wayne semble monumentale, mais il n'avait aucun moyen de savoir ce qui allait se passer. Ce n'est qu'avec le recul, près de 50 ans plus tard, que l'on peut considérer qu'il s'agit d'une erreur.

Toutefois, de nombreuses décisions financières ne nécessitent pas de recul. Vous trouverez ci-dessous 11 erreurs financières courantes qui sont pour la plupart évitables.

1. Surallocation aux actifs illiquides. En 2008, la dotation de l'Université Harvard s'est retrouvée dans une situation difficile. Sur le papier, elle valait 37 milliards de dollars, mais elle était confrontée à une crise de trésorerie. Elle s’était trop engagée dans des fonds d’investissement privés et dans l’immobilier, qui n’offraient aucune liquidité précisément au moment où l’université en avait le plus besoin. Cela a conduit la fondation à se débarrasser de certains de ses actifs à des prix bradés.

Bien qu’il s’agisse d’un exemple extrême, la même dynamique peut affecter les investisseurs individuels. Comme à Harvard, il est facile d'ignorer le risque d'illiquidité lorsque les marchés sont à la hausse. C'est pourquoi, si vous détenez des investissements non publics, il est important d'avoir un plan pour faire face à un ralentissement potentiel.

2. Surallocation à un seul actif. Le marché est aujourd’hui dominé par les sept actions technologiques dites « Magnificent Seven ». Si vous en possédez un, c'est génial. Mais cela peut aussi présenter un risque, car il peut désormais représenter un pourcentage trop important de votre portefeuille.

La solution simple consiste à vendre les actions – ou une partie de celles-ci – et à les diversifier. Mais vous pourriez vous inquiéter de l’impact fiscal. Il est également naturel de ne pas vouloir abandonner un investissement qui a si bien fonctionné. C’est ce qu’on appelle le biais de récence. Une bonne solution : ne considérez pas la vente comme une décision binaire. Essayez plutôt de réduire les positions importantes au fil du temps.

3. Choisir des investissements intéressants. Comme je l’ai souligné récemment, il existe des milliers d’options d’investissement. Si vous disposez d’un portefeuille important, il peut être difficile de s’en tenir à un simple ensemble d’investissements. Il est naturel de vouloir explorer des terrains plus intéressants. Cependant, selon les données, les investissements « intéressants » ont tendance à être moins rentables que leurs homologues plus ennuyeux.

4. Ne pas porter de couverture parapluie. Pour de nombreuses personnes, l’assurance est un sujet fastidieux, c’est pourquoi elles ont tendance à mettre cette partie de leur vie financière en pilote automatique. Mais cela vaut la peine de revoir votre couverture chaque année. Confirmez notamment que vous disposez d’une assurance parapluie en plus de votre contrat habitation ou auto. Parce qu’elles sont conçues pour protéger contre des événements improbables, les polices d’assurance parapluie ont tendance à être peu coûteuses.

5. Payer trop peu d’impôts. Cela peut sembler contre-intuitif, mais lorsque vous arrivez à la retraite, il est important d’être intentionnel concernant votre facture fiscale. Parfois, au cours des premières années qui suivent leur retraite, les gens sont tellement enthousiastes à l’idée de se retrouver dans une tranche d’imposition faible qu’ils négligent une opportunité clé. Le revenu imposable a tendance à augmenter à nouveau – parfois fortement – ​​après 70 ans, grâce aux prestations de sécurité sociale et aux distributions minimales requises des comptes de retraite. Ce peut être une erreur de ne pas retirer de l’argent de comptes à impôt différé au cours des premières années où l’impôt est moins élevé.

6. Utiliser de l’argent liquide pour des dons caritatifs. Avez-vous des actions ou d'autres investissements avec des gains latents dans votre compte imposable ? Si tel est le cas, ne négligez pas la valeur d'un fonds conseillé par le donateur (DAF) pour les dons de bienfaisance. Lorsque vous transférez des actions appréciées dans un DAF, elles peuvent être vendues en franchise d'impôt, ce qui rend la totalité du produit disponible pour des dons caritatifs. C’est pourquoi il est presque toujours préférable de donner de cette façon plutôt qu’en espèces.

7. Agir sur les prévisions du marché. Est-ce que je suis l’actualité et les commentaires du marché ? Absolument. Mais est-ce que je l’utilise pour éclairer les décisions d’investissement ? Rarement. Comment expliquer cette apparente incohérence ? La réalité est que la plupart des événements de marché sont de nature à court terme, mais les plans financiers de la plupart des gens sont construits sur le long terme. C’est pourquoi vous ne voudriez pas accorder trop d’importance aux conseils des commentateurs du marché.

8. Agir sur des anecdotes. Pourquoi aimons-nous regarder des films ou lire des livres ? Parce que les histoires sont fascinantes. Mais lorsqu’il s’agit d’investissements, cela peut présenter un risque. Il est assez facile de raconter une histoire convaincante sur la plupart des entreprises. Le problème, cependant, est que les actions sont influencées par un mélange d’actualités, de données et d’opinions des investisseurs – et il est difficile de savoir comment ces facteurs se combineront pour influencer les cours des actions. C'est pourquoi c'est une erreur d'accorder trop d'importance à une anecdote donnée.

9. Agir en réponse aux événements récents. La valeur des actions d’une entreprise devrait, plus ou moins, égale à la somme de ses bénéfices futurs estimés – cette année, l’année prochaine et chaque année à venir – vous ne devriez donc pas accorder trop d’importance aux événements récents. Supposons qu’un constructeur automobile soit confronté à un rappel coûteux. Oui, c’est important, mais probablement seulement pour les bénéfices à court terme. Si une entreprise est toujours en activité dans 20, 30 ou 50 ans, une baisse des bénéfices sur une année ne devrait avoir qu’un faible impact sur la valeur globale de l’action.

10. Agir en réponse aux événements politiques. C'est une année électorale, et cela amène toujours les investisseurs à s'interroger – et à s'inquiéter – quant à l'impact des événements politiques sur les marchés. Le fait est, cependant, que les marchés ont augmenté sous les deux partis. En effet, les meilleurs résultats du marché ont été enregistrés pendant les périodes où la Maison Blanche et le Congrès étaient contrôlés par des partis différents. Résultat : les investisseurs ne devraient pas laisser leur bonheur ou leur mécontentement face aux résultats des élections influencer leurs décisions financières.

11. Payer trop cher pour l'université – en tant que parent. Une bonne formation universitaire peut offrir un retour sur investissement positif. Mais il est important que les parents reconnaissent que cet avantage revient à l’enfant et non au parent. Même si nous souhaitons tous aider nos enfants, il est également important de vérifier les chiffres. Il est normal que les enfants s'endettent si l'alternative est que les finances de leurs parents soient trop mises à rude épreuve.

Ronald Wayne est philosophique sur son expérience avec Apple. « Dois-je me rendre malade à cause de tout cela ? » il demande. « Je ne voulais pas perdre mes lendemains à déplorer mes hiers. Cela signifie-t-il que je suis impassible et que je ne ressens pas la douleur ? Bien sûr que non. Mais je gère cela en passant à autre chose. C'est tout ce que chacun d'entre nous peut faire.

Bien sûr, personne ne prend toutes les bonnes décisions. Mais il est d’autant plus important d’éviter les faux pas autant que possible.

Cette chronique est apparue pour la première fois sur Humble Dollar. Il a été republié avec autorisation.

Adam M. Grossman est le fondateur de Mayport, une société de gestion de patrimoine à frais fixes. Suis-le @AdamMGrossman.



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