Goldman Sachs pourrait profiter de l'augmentation des activités d'introduction en bourse et de fusion (analyste)

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L'action de Goldman Sachs Group Inc. a été initiée avec une note d'achat chez Edward Jones mardi en raison des attentes selon lesquelles elle dépassera les autres valeurs financières au cours des cinq prochaines années à mesure que l'activité des marchés financiers reprendra.

L'analyste James Shanahan a déclaré qu'un environnement plus solide pour les fusions et acquisitions ainsi que pour les introductions en bourse « pourrait être un puissant catalyseur pour les revenus et les bénéfices » de Goldman Sachs GS,
+0,13%.

Les actions de Goldman Sachs ont légèrement augmenté mardi. Le titre est l'un des 30 composants du Dow Jones Industrial Average DJIA.,
qui a chuté de 0,4% lors des récents échanges. Jusqu’à présent en 2024, le titre est en hausse de 1,2 %, en dessous de la hausse de 3,2 % du Dow Jones.

Goldman a réalisé des gains « solides » de parts de marché dans la souscription et le trading de titres à revenu fixe, a déclaré Shanahan.

Cependant, les revenus de sa division de banque d'investissement en 2023 ont été les plus bas depuis de nombreuses années, alors que les transactions à Wall Street ont fortement chuté face à la hausse des taux d'intérêt et aux troubles géopolitiques.

Les taux d’intérêt étant désormais stabilisés, l’activité de fusion a commencé à reprendre dans certaines poches, et la sécheresse des grandes introductions en bourse aux États-Unis observée fin 2023 a pris fin.

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Shanahan a déclaré que le cours actuel de l’action Goldman Sachs marque un « point d’entrée attrayant » pour les investisseurs à long terme.

Le titre devrait générer des rendements totaux annualisés de 11 % l'année prochaine, ce qui est inférieur à l'estimation de 15 % pour les 72 titres de l'indice S&P Financial Services sur la même période.

Mais au cours des trois prochaines années, il devrait afficher un rendement total annualisé de 10 %, supérieur aux prévisions de 9 % pour les actions de S&P Financial Services. Dans cinq ans, il devrait produire un rendement total annualisé de 18 %, dépassant la projection de 11 % pour les actions du S&P Financial Services et le rendement total annualisé projeté de 15 % du S&P 500 SPX..

Shanahan a également ajouté Goldman Sachs à la liste de focus sur les actions américaines d'Edward Jones et à la liste d'achat de revenus d'actions américaines.

Les risques baissiers pour Goldman incluent la faiblesse persistante des marchés de capitaux et la faible performance de ses actifs sous surveillance, des exigences de capital nettement plus élevées et des développements juridiques ou réglementaires potentiellement épineux.

Jones a salué les efforts déployés par le directeur général de Goldman Sachs, David Solomon, pour détourner la banque de sa stratégie déficitaire vers les services bancaires aux consommateurs et se concentrer plutôt sur les frais de gestion financière.

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« [Goldman Sachs] « L’entreprise accorde moins d’importance au crédit à la consommation et se concentre davantage sur la croissance de la gestion d’actifs et de patrimoine, ce qui devrait générer une plus grande proportion de revenus récurrents », a déclaré Shanahan. « Au fil du temps, ces évolutions devraient réduire la volatilité des bénéfices et améliorer la rentabilité. »

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